АНАЛИТИКА

Начинает складываться впечатление, что на рынок постепенно возвращается здравый смысл. Покупать акции при всем навесе неопределенности и сложности положения экономики желающих становится меньше.

Из первых поступающих отчетов становится отчетливо видно насколько сложно расти и параллельно развивать новые проекты. Заемные деньги сейчас дорогие, а кубышки имеются не у всех.

Закрытие основной торговой сессии откровенно слабое и исключать дальнейшей коррекции не стоит. Однако вышедшие данные по недельной инфляции не столь плохи. Они отчасти послужили легким всплеском надежды в том, что чрезмерно ужесточать ДКП нет необходимости.

• Инфляция в РФ с 1 по 7 октября замедлилась до 0,14% с 0,19% неделей ранее.

• Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 7 октября уменьшилась до 8,6% с отметки 8,7%, зафиксированной неделей ранее.

• С начала года к 7 октября потребительские цены выросли на 5,87%, с начала месяца — на 0,14%.

Индекс вплотную подошел к трендовому уровню поддержки 2750 пунктов. От этих значений хотелось бы увидеть реакцию, иначе масштабы потенциальной коррекции будут весьма значимы.

( Читать дальше )

Ралли в акциях Магнит $MGNT достаточно быстро подошло к концу, унеся с собой нереализованные надежды многих спекулянтов. В моменте котировки прирастали на 25% и быстрые руки могли неплохо заработать на этом движении. Я же скинул только часть позиции по 5915Р зафиксировав скромные +8%

Предлагаю более подробно разобраться в этом вопросе, ведь ровно через год у инвесторов может появится прекрасная возможность повторной попытки сорвать куш. Сколько можно на этом заработать и как долго ждать? Давайте разбираться.

Оферта на выкуп акций:

• В 2023 году Магнит под залог 3,75% своих акций взял деньги через операцию РЕПО.

• Эти деньги были ему нужны, чтобы провести выкуп акций у нерезидентов.

• В итоге на балансе у дочерней структуры Магнита оказалось 29% акций — это так называемый квазиказначейский пакет.

Если бы сделка РЕПО завершилась, и эти акции вернулись бы на баланс, то их доля превысила бы 30%. А в таком случае, по закону, компания должна объявить оферту — предложить другим акционерам продать свои акции по средней рыночной цене за последние полгода. Это примерно 6567Р.

( Читать дальше )

☄️ Сбербанк отчитался за сентябрь по РСБУ. Все неплохо

✔️Чистая прибыль за сентябрь = 140,6 млрд руб. (в сент. 2023 года = 130,2 млрд руб., рост на 8% год к году).


Это при высоком уровне резервирования (98 млрд руб. за месяц), примерно вдвое больше, чем в среднем за месяц в последние 2 года. Но и прочих доходов у Сбера в сентябре было много — по моим расчетам около 68 млрд руб. при норме в 25 млрд руб. ежемесячно.

Одно компенсирует другое, чистая прибыль Сбера в последние 4 месяца, в целом, отражает состояние бизнеса даже без корректировок.

💸 Дивиденды

Заработанные дивиденды по итогам 9 мес. = 27,46 руб. Это уже 10,5% и впереди еще 4-й квартал.

📊 Оценка

Сбер стоит 3,7 прибыли и 0,84 капитала на конец года. Тут даже нечего комментировать.

Поздравляю всех инвесторов в Сбер с очередными хорошими результатами банка 👍

Друзья, финансовый сектор, да по текущим ценам, дает интересные возможности для инвестиций. Разобрал для вас все компании сектора, переходите и читайте обзоры, чтобы выбрать лучшие компании: 

( Читать дальше )

Вчера разобрали х5:
smart-lab.ru/blog/1068712.php

Сегодня продолжим идти по сектору ритейла. Бумаги таких компаний особенно интересны в период высокой инфляции – она хорошо ложится на плечи покупателей.

🕯 Совсем недавно Магнит провалился на 15% до 5к и остался на этом уровне. Случилось это из-за продления сделки РЕПО с казначейскими акциями компании. Год назад она выкупила почти 30% акционерного капитала у нерезидентов с хорошей скидкой к фундаментальной стоимости. Технически должна была быть объявлена оферта на выкуп по средней цене за 6 месяцев, а это почти 6.5к. Из-за продления РЕПО оферта не состоялась и начался завал в акциях. Т.е. фундаментально с компанией ничего такого не случилось, что спровоцировало бы такое падение. Судьба 30%-го пакета остается под вопросом. В будущем может быть подспорьем в M&A сделках.  Пока для инвесторов это увеличение дивиденда на акцию и вероятность значительного роста котировок в случае гашения пакета.

👛 К слову, в январе жду выплату на привычном уровне – 412.13 рублей. Кэш под них уже переведен на баланс Магнита судя по отчету РСБУ. Возможно, что годовой дивиденд добьют до тех же 412,13 за счет подушки кэша на счетах, ведь результаты за 1п24 (до применения МСФО 16) не особо порадовали.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи пытался вчера выходить в небольшой плюс, однако удержать положительную динамику не удалось. Основная сессия завершилась с умеренными потерями.

Новостной фон с его привычными вводными уже давно заложен в рынок акций, а следовательно для появления волатильности нужны новые события, которые только собираются появиться на горизонте.

До сих пор, в период высоких ставок данные по инфляции носят важный аспект для понимания насколько нынешней ставке удается справляться с поставленной задачей. Сомневаюсь, что мы увидим, что-то принципиально новое, но исключать ничего не стоит.

Цены на нефть упали после того, как власти Китая не объявили о дополнительных мерах стимулирования экономики. Кроме того, трейдеры могли предпочесть зафиксировать прибыль после недавного резкого роста котировок.

Рынок продолжает торговаться в узком боковике, выход из которого может произойти в любую из сторон. Хотелось бы увидеть рост рынка, через отложенную коррекцию, она давно напрашивается.

Идеальный сценарий при котором закрываются шорты и более основательно идет закупка для повторного штурма 2900п. но у рынка могут быть на это другие планы.

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня вместе с Вами познакомиться с компанией, которая в ближайшее время собирается провести IPO. Давайте знакомиться:

Озон Фармацевтика – это единственная в России независимая компания, освоившая все производственные ниши как по номенклатуре форм, так и по типам продуктовых портфелей.

Стоит отдельно отметить, что Озон Фармацевтика — это не та компания, которую вы думаете. Она не имеет отношения к известному маркетплейсу Озон.

В последние годы компания ускорила развитие и расширяет свой портфель препаратов, поэтому вполне логично, что им нужны свободные деньги для расширения.

Если производство лекарств, как правило, финансируют из оборотных средств, то строительство заводов фармкомпаний идет практически всегда с помощью внешних инвестиций – кредитов, облигаций, субсидий.

Компании удается демонстрировать устойчивый рост всех показателей бизнеса, но давайте, чуть подробнее. Ключевые финансовые показатели за 1п 2024г:

• Выручка выросла на 62,7% год к году и составила 12,6 млрд руб

( Читать дальше )

Результаты санкций. Объем торгов на СПБ бирже $SPBE в первом полугодии 2024 года сократился в 3,4 раза из-за санкций.

• Согласно отчету биржи, в первом полугодии 2024 года объем торгов на СПБ бирже составил 101,2 миллиарда рублей, что значительно меньше 3,4 триллиона рублей, зафиксированных за аналогичный период 2023 года.

• Среднее количество активных клиентских счетов сократилось до 45,8 тысячи по сравнению с 206,9 тысячи в начале 2023 года.

• Однако количество клиентских счетов с открытыми позициями на 30 июня 2024 года возросло до 2,2 миллиона, что на 20% больше, чем на ту же дату в 2023 году.

Ситуацию пока спасают лишь процентные доходы, которые растут на фоне высокой ставки и будут выше во втором полугодии.

Риски реализовались. После санкций, компания потеряла основные источники дохода. Акции за это время спустились на самое дно. Все страшное позади, а значит самое время присмотреться к тем перспективам, которые перед ней открываются внутри нашей страны.

Отложенные драйверы к росту: Наше правительство заинтересовано в создании платформ с ЦФА и криптовалютой. В эпоху сложностей в расчетах, СПБ биржа все чаще мелькает как потенциальная площадка для торгов.

( Читать дальше )

Российский рынок несмотря на подорожание нефти и позитив от валютного фактора, завершил основную сессию с умеренными потерями.

Индексу трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП, высокая ставка убивает любой инвестиционный потенциал. От ожидаемой коррекции рынок спасает дорогая нефть и девальвация собственной валюты.

Также на рынок продолжает давить снижение котировок ОФЗ — все это происходит на опасениях дальнейшего повышения ключевой ставки и более длительного периода жесткой денежно-кредитной политики.

Это способно ухудшить долгосрочные перспективы бизнеса. Кроме того, растущая доходность облигаций делает их более привлекательными для вложения, чем акции.

На следующей неделе стартует сезон отчетностей и ничего позитивного ждать от этого не приходиться. По итогу, мы увидим дополнительное подтверждение тому, что бизнес многих некогда растущих компаний начинает существенно замедляться.

Ожидание и мнение по рынку не меняется. Продолжаю ждать индекс значительно ниже текущих значений, поэтому пока не спешу открывать новые лонговые позиции.

( Читать дальше )

В повестке есть вопрос «О рассмотрении отчета о финансово-экономическом состоянии группы Транснефть за 1 пол. 2024 года».



Еще весной президент Транснефти Н. Токарев заявлял, что компания может перейти на выплату дивидендов дважды в год. Возможно, на новости о совете директоров акции Транснефти сегодня выглядят лучше рынка.

При этом, я посмотрел повестки предыдущих советов директоров, на которых рассматривали дивиденды, там в повестке вопрос «о распределении прибыли». Надежда есть, но пока небольшая.

Дивидендная база Транснефти за первое полугодие больше 8%.

Мой обзор Транснефти тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1063

Подпишитесь на мой канал, и экономьте время на аналитику рынка РФ 👍