АНАЛитика

• Больше моих разборов в Telegram https://t.me/ShumilovPavel

💸 Алроса приняла решение о дивидендах за 1-е пол. 2024 года

Дивиденды на 1 акцию: 2,49 руб.

Дивидендная доходность: 4,8%

Дата отсечки: 17 октября 2024 года

Тут была интрига, о которой вам писал в обзоре компании после отчета, обзор обязателен к прочтению тем, кто держит акции компании и хочет купить: t.me/Vlad_pro_dengi/1141 

Алроса решила выплатить не весь свободный денежный поток (по дивидендной политике могли), а 50% прибыли. По минимальному сценарию. Тоже без сюрпризов. 

Второе полугодие должно быть похуже. Даже по 50 руб. я пока в стороне, есть экспортеры интереснее.

Поддержите мой труд лайком, подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍

Дивиденды на 1 акцию: 51,96 руб.

Дивидендная доходность: 7,8%

Дата отсечки: 14 октября 2024 года

Ранее компания платила дивиденды за 9 мес. и по итогам года, первый дивиденд всегда был ощутимо выше. Сейчас, скорее всего, решили уровнять выплаты и заплатить по полугодиям.

Сюрпризов нет, Газпромнефть заплатит 75% от прибыли за 1-е полугодие. Прошли по лучшему прогнозу. Спасибо страданиям Газпрома.

Всем, кто держит акции Газпромнефти, крайне рекомендую прочитать мой свежий обзор компании за 1 полугодие: t.me/Vlad_pro_dengi/1092

Из нефтянки считаю, что лучше брать то, что платит 50% от прибыли, но оценивается по мультипликаторам дешевле.

Поддержите мой труд лайком! Подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍

• 🔺Чистый комиссионный доход: вырос на 25,6% до 15,7 млрд руб. В основном это следствие повышения тарифов и комиссий.
• 🔺Прибыль от небанковской деятельности увеличилась на 34%, до 12,2 млрд руб. Достаточно хорошая диверсификация, как + вне банковской сферы

Друзья, продолжаю обозревать для вас отчеты компаний — сегодня будет день обзоров компаний финансового сектора. Начнем с Европлана. 

 Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года

✔️ Выручка от лизинга = 23,6 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 15,5 млрд руб.), рост на 52,2%

✔️ Чистые процентные доходы = 12 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 8 млрд руб.), рост на 50%; чуть меньше роста выручки от лизинга из-за роста процентных расходов во 2-м квартале в отношении к доходам

✔️ ❌ Непроцентные доходы (услуги по обслуживанию авто)= 7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 5,9 млрд руб.), рост на 18,6% 

✔️ Чистая прибыль = 8,8 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 4,4 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 4,4 млрд руб.); за 1 полугодие 2023 прибыль была 7 млрд руб., рост год к году 25,7%.

❗️Обратите внимание, во 2-м кв. 2024 прибыль на том же уровне, что и в 1-м. Дело в том, что сильно выросло резервирование! Начислили 1,9 млрд руб. резервов против 0,7 млрд руб. кварталом ранее. Прибыль могла бы быть выше 5 млрд руб. НО — высокая ключевая ставка так съедает доходы компании. 

USDJPY:

Японская иена (JPY) продолжает укрепляться второй день подряд, поскольку «ястребиные» высказывания главы Банка Японии Кадзуо Уэды контрастируют с «голубиной» позицией председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Глава Банка Японии Уэда заявил в пятницу в парламенте, что центральный банк может еще повысить процентные ставки, если его экономические прогнозы окажутся точными. Кроме того, июльские данные по инфляции (индекс потребительских цен) остались на самом высоком уровне с февраля, что усилило «ястребиную» позицию Банка Японии в отношении перспектив его политики.

Доллар США (USD) дешевеет из-за роста вероятности снижения ставки в сентябре. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на симпозиуме в Джексон Хоул: «Пришло время корректировать политику». Однако Пауэлл не уточнил, когда начнется снижение ставок и каков его потенциальный размер.

Трейдеры ожидают, что центральный банк США может снизить ставки как минимум на 25 базисных пунктов в сентябре. Согласно данным CME FedWatch Tool, рынки в настоящее время полностью ожидают снижения ставки Федеральной резервной системой США на сентябрьском заседании как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.).

Друзья, и важная новость, ЦБ выпустил предписание по бумагам недружественных нерезидентов. 

На рынок через некоторых брокеров просачивались заблокированные бумаги недружественных нерезидентов. Особенно это было заметно в Новатэке (где проходили рекордные дневные объемы за все время, которые привели к быстрому снижению акций). 

ЦБ предписанием ограничил такие сделки и потребовал обеспечить обособленный учет бумаг недружественных нерезидентов на неторговых счетах. 



Сегодня, как реакция, на это предписание, на торгах выходного дня в Т-Банке — эйфория.

Компания ожидаемо слабо отчиталась за 1 полугодие 2024 года. Разбираю результаты для вас.



Финансовые результаты за 1 полугодие 2024 года

• Скорректированная чистая прибыль = 104,2 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 153,8 млрд руб.; за 2 пол. 2023 = 202,1 млрд руб.)

Сказать, что результат плохой — почти ничего не сказать. Скорректированная прибыль Норникеля на уровне 2017-2018 годов. 

⚠️ Проблемы компании: 

1️⃣ Низкие цены на металлы 

❌ Цены на палладий: 

2023 = 1 341 $ / унция

2024 (1 пол.) = 980 $ / унция

2024 (сейчас) = 945 $ / унция

❌ Цены на никель: 

2023 = 21 688 $ / тонна

2024 (1 пол.) = 17 741 $ / тонна

2024 (сейчас) = 16 737 $ / тонна

✔️ Цены на медь: 

2023 = 8 523 $ / тонна

2024 (1 пол.) = 9 201 $ / тонна

2024 (сейчас) = 9 307 $ / тонна

Хорошие цены только на медь. При том, что она дает только 20% всех доходов. Палладий дает 40%, никель еще 20%. Цены на них – плохие для Норникеля. И сейчас они даже хуже, чем в 1-м полугодии.