АФК система

Система увеличила долю в Ozon     

Вчера Система объявила, что увеличила свою общую долю в онлайн-ритейлере Ozon до 38.2% за счет сделок с миноритарными акционерами. В настоящее время Система владеет 21.9% акций (против 19.3% ранее), плюс еще 16.3% контролируется венчурным фондом Sistema_VC. Также в отчете Система указала, что наряду с другим крупным акционером Baring Vostok она предоставила Ozon конвертируемые кредиты на сумму 10 млрд руб. (доля Системы — 5.7 млрд руб.), чтобы поддержать амбициозный план экспансии.

Система говорила о том, что планирует увеличить долю в Ozon, и поэтому новость не стала неожиданностью для рынка. Приобретение и увеличение доли в Ozon — ставка Системы на быстрорастущую отрасль электронной коммерции в России и одного из ее ведущих и быстроразвивающихся игроков (оборот Ozon вырос на 73% г/г в 2018 и достиг 42.5 млрд руб.). Мы считаем эту новость нейтральной.

АТОН

АФК Система – мсфо   
9 650 000 000 акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 36%
Капитализация на 29.04.2019г: 86,895 млрд руб  

Сосбственный капитал на 31.12.2016г: 216,971 млрд руб
Сосбственный капитал на 31.12.2017г: 122,823 млрд руб
Сосбственный капитал на 31.12.2018г: 63,028 млрд руб
Капитал 6 руб 53 коп/акция

Общий долг на 31.12.2016г: 887,118 млрд руб      
Общий долг на 31.12.2017г: 1,014.83 трлн руб     

( Читать дальше )

Инвестиции в Ozon соответствуют стратегии АФК «Система», направленной на рост оценки стоимости ее бизнесов. Менеджмент АФК «Система» указал на телефонной конференции за 4К19 в начале апреля, что он планирует инвестировать несколько млрд рублей в программное обеспечение Ozon и его логистику с целью усилить платформу в области электронной коммерции и стимулировать монетизацию бизнеса.

Отметим, что 2019 и 2020 гг. должны стать периодом агрессивных инвестиций в платформы в области электронной коммерции крупнейшими российскими игроками рынка, после чего, возможно, последует существенное перераспределение долей рынка российской онлайн торговли – АФК «Система» развивает Ozon, «Яндекс» и «Сбербанк» – СП в области e-коммерции на платформе «Яндекс.Маркет», Mail.ru Group – новую платформу в области e-коммерции в сотрудничестве с Alibaba и RDIF.

Альфа-Банк

АФК «Система» увеличила долю в Ozon с 19,3% до 21,9%.

«ПАО АФК „Система“ увеличивает прямую долю владения в компании Ozon Holdings Limited, ведущей российской мультикатегорийной онлайн-площадке, с 19,3% до 21,9% в результате приобретения пакетов ряда миноритарных акционеров Ozon»

Совокупная доля владения АФК «Система» в Ozon в результате выкупа долей миноритарных акционеров увеличилась до 38,2%. После закрытия сделок АФК «Система» владеет 21,9% напрямую и контролирует еще 16,3% через венчурный фонд Sistema_VC.

https://1prime.ru/business/20190429/829937896.html

«Интер РАО» отключается от Казахстана. Энергохолдинг продаст долю в Экибастузской ГРЭС-2

Как выяснил “Ъ”, «Интер РАО» продаст свою долю в Экибастузской ГРЭС-2 в Казахстане государственной «Самрук-Энерго», уже владеющей 50% в активе. Стороны рассчитывают закрыть сделку до конца года. Свое желание продать станцию в «Интер РАО» объясняют необходимостью сосредоточиться на российском рынке. Актив уже давно выглядит для компании проблемным из-за низких тарифов и снижения спроса на электроэнергию в Казахстане.

https://www.kommersant.ru/doc/3960061?from=main_3

 

Китай набирает «Силу Сибири». Владимир Путин пообещал догрузить газопровод экспортом

Перспективы увеличения поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» становятся более определенными — о таком запросе со стороны Пекина заявил Владимир Путин по итогам переговоров с китайским лидером Си Цзиньпином. Речь идет о поставках около 6 млрд кубометров в год дополнительно к тем 38 млрд кубометров, о которых «

( Читать дальше )

Отечественный рынок вновь испытывает неуверенность. Впрочем, неуверенность эта присутствует на всех развивающихся рынках. Нефть дешевела, оказавшись ниже отметки $73 за баррель Brent, что оказывало давление на бумаги нефтяного сектора. Впрочем, бумаги «Татнефти» оказались в лидерах дня благодаря решению совета директоров рекомендовать выплату финальных дивидендов за 2018 год, учитывая предыдущие выплаты, в размере 84,91 рублей на акцию.

Акции «Распадской» также находились среди лидеров на новостях об обратном выкупе 20412828 акций по цене 141 рубль за бумагу. «ВСМПО-Ависма» отчиталась о росте прибыли по МСФО за 2018 год на 11,3% до $244,55 млн при росте выручки на 7,25% до $1,62 млрд. Самыми слабыми акциями дня оказались АФК «Система», «РУСАЛ», X5 Retail Group и «Сбербанк». Активность оставалась довольно высокой. К середине дня объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 17,75 млрд рублей.

После взлёта выше $75 за баррель Brent, у нефти не осталось мотивации для дальнейшего повышения. График сигнализирует о сильной перекупленности. WTI может завершить восьмую неделю роста, а у Brent эта полоса составляет пять недель. Российская «Транснефть» обещала исправить к 29 апреля ситуацию с поставками некачественной нефти, что предполагает возобновление работы трубопровода «Дружба». Ирак заявляет о том, что также может повысить добычу, чтобы компенсировать выбывающие после 2 мая поставки из Ирана.

Соответственно, совокупность факторов начинает оказывать давление на перегретые котировки нефти.

Кочетков Андрей
«Открытие Брокер»

Fortum зовет «Газпром» на водораздел. Компания вновь предлагает обмен активами

Финский концерн Fortum стремится существенно сократить свое присутствие в традиционной генерации в РФ, оставив в своем портфеле преимущественно зеленую энергетику. По данным “Ъ”, компания вновь подняла вопрос об обмене активами с «Газпром энергохолдингом» (ГЭХ). Fortum хочет получить входящую в ТГК-1 гидрогенерацию, предлагая ГЭХ взамен свой блокпакет в ТГК-1 и часть тепловых активов в Западной Сибири и на Урале. ГЭХ с таким подходом не согласен. Аналитики отмечают, что при очевидных плюсах для Fortum сделка будет не столь выгодна для ТГК-1 и ГЭХ.

https://www.kommersant.ru/doc/3952391?from=main_7

 

Сбербанк ведет переговоры о покупке доли в Rambler Group. Возможно, банк потерял интерес к сделке с «

( Читать дальше )

Среднесрочные идеи:

«Сбербанк» – крупнейших российский финансовый институт, контрольный пакет которого принадлежит ЦБ РФ. В последние годы банк быстро наращивает прибыль и все большую ее часть отдает акционерам. Если по итогам 2017 года на дивиденды было направлено 35% прибыли по МСФО, то за 2018-й ожидается не менее 40%. Более того, руководство «Сбербанка» обещало довести выплаты до половины прибыли уже в следующем году, что даже при консервативном прогнозе даст около 20 рублей дивидендов на акцию каждого типа. То есть форвардная доходность «префов» сегодня уже очень близка к двузначной. Плюс в обозримой перспективе выплаты продолжат расти.

«Московская биржа» — относительно молодая история на отечественном рынке акций. Сама биржа объединяет фондовую, срочную, валютную и денежную секции, оказывает депозитарные услуги и, по сути, является монополистом по организации торговли различными финансовыми инструментами на территории РФ. Параллельно диверсифицированная структура создает устойчивый фундамент для наращивания комиссионных платежей, поскольку провал на одном направлении всегда компенсируется увеличением активности на другом. Собственно, это и есть основной бизнес МосБиржи, который из года в год стабильно растет.

АФК «Система»

( Читать дальше )

Размер дивидендов «Детского мира» ежегодно увеличивался и за пять лет вырос более чем втрое. Повышению дивидендов способствует не только рост продаж с 27 млрд до 116 млрд руб., но и улучшение рентабельности. Если в 2011 году она равнялась 3,5% по показателю EBITDA, то по итогам прошлого года выросла до 18,5% Среди публичных компаний Детский мир сейчас самый эффективный непродовольственный ритейлер. Драйвером роста выручки выступает открытие новых магазинов, в том числе в странах СНГ, а также интернет-продажи: оборот этого сегмента увеличился на 82% в 2018 году.

Компания сохраняет относительно низкую долговую нагрузку, равную 1,4х EBITDA, поэтому имеет возможность направлять на дивиденд значительную долю прибыли, вплоть до 100% (дивидендная политика предусматривает перечисление акционерам не менее 50%). Возможно, в будущем доля прибыли, направляемая на дивиденд, будет сокращаться из-за необходимости увеличивать капзатраты и избежать наращивания долга, но в целом дивиденд будет повышаться по мере увеличения прибыли. В этом заинтересована и Система: Детский мир — второй по значимости актив для нее. Сохраняем рекомендацию «держать» по акциям ритейлера, цель — 115 руб. на горизонте 12 мес.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Акции МТС выросли на 1,3% на новостях о размере дивиденда, поскольку на фоне резкого снижения с 56,5 млрд до 7,8 млрд руб. чистой прибыли по МСФО за 2018 год, связанного с «узбекским делом», ожидалось, что выплата будет минимальной и не превысит 20 руб. на акцию.

Действующие в компании стандарты, согласно которым наименьшая сумма дивиденда определена в 20 руб., а целевой уровень находится в районе 25–26 руб. на акцию, прекратят действовать в текущем году.

Напомним, что дивиденд за первое полугодие 2018 года составил 2,6 руб. на обыкновенную акцию. Это значит, что суммарный годовой дивиденд будет равняться 22,58 руб. на акцию. Дивиденды будут выплачиваться из нераспределенной прибыли, которая на конец 2018 года составила 110,5 млрд руб. На эти цели будет направлено еще 39,9 млрд руб.

МТС славится высокими дивидендными выплатами, которые связаны с потребностью мажоритарного акционера (АФК Система) в средствах для снижения долговой нагрузки. Дивидендная доходность акций МТС по итогам 2018 года составит 8,5%.

( Читать дальше )