Акрон

На 16:00 10 декабря, за декабрь не провёл ни одной сделки.

Рынок колеблется – счёт в равновесии.

Голубые (в смысле фишки) не дают повода для лонга.

Производителей удобрений (Акрон, Фосагро) ещё не утоптали для хорошего роста.
Мостотрест снова отрабатывает уровни 132,5 – 138, уже скучно от рутины.
Газпромнефть никак не нащупает поддержку: внешний фон слабоват.
Мегафон стремиться отработать 1000 руб, но никак не осмелиться.
Э.ОН Россия наиболее близка к тому, чтобы увеличить долю в портфеле, вот-вот …
АЛРОСА – тяжеловесный монстр, надо бы взять на процентов 10 портфеля на пару лет, но бумажка неуверенно держит 35 руб, а я не люблю неуверенность.
А тут узнал, что олимпийские 25-ти и 100 рублёвки популярны как маленький подарок или сувенир – наверное здесь и утолю жажду к лонгу, даже если Э.ОН попадёт в портфель:
Если нет возможности достать по номиналу, то вот места, где умеренный ценник:
1. www.ribank.ru — на Фрунзенской.
2. www.100coins.ru — на Семёновской.
3. 25 рублей по хорошей цене бывают в Антикварном отделе Библио-Глобуса — на Мясницкой.

ОАО «Акрон» сообщает о продаже части пакета акций ОАО «Уралкалий» на сумму 5,5 млрд рублей (около 170 млн долл. США). Продажа акций была осуществлена на открытом рынке. Средняя цена продажи составила 170,1 рублей за акцию. Таким образом, доля ОАО «Акрон» в уставном капитале ОАО «Уралкалий» снизилась с 2,88% до 1,77%. 

Председатель Совета директоров ОАО «Акрон» Александр Попов прокомментировал:
«На данный момент Группа сфокусирована на реализации своей инвестиционной программы, поэтому с целью поддержания комфортного уровня долговой нагрузки было принято решение реализовать часть пакета акций ОАО «Уралкалий». 

Адские заявки)))

Инвест прогноз от Элвиса Марламова, который я поддерживаю...

В пятницу купил 300 акций АКРОНа по 960. По примеру ГМК и Башнефти жду дивы за 9 мес. 2013. Да и в целом компания хорошая, растущая, дешевая.





АКРОН стоит сегодня меньше 40 млрд. рублей. Доли в Уралкалии, Дорогобуже и польской Azoty Tarnow это 41 млрд. Компания заработала 20 млрд. за прошлый год.

( Читать дальше )

Мы в очередной раз обновляем раздел «Дивиденды» на нашем сайте.
Прошедшее лето принесло достаточно много «дивидендных» новостей. Многие компании определились с периодичностью выплат, и выбор в основном был сделан в пользу полугодовых дивидендов. Наиболее яркими примерами такой позиции являются МТС, Мегафон и Газпромнефть. Также полугодовые дивиденды продолжат платить Магнит и Фосагро.
В лидерах продолжают оставаться «префы» Лензолота с доходностью выше 19%. К сожалению, крайне низкая ликвидность инструмента мешает ей воспользоваться в полной мере. Существенную доходность продолжают предлагать Россетти (9,6%) и Нижнекамскнефтехим (по «префам» — 9,5%, по «обычке» – 8%). Новичок в верхней части рейтинга ТГК-1 с доходностью 7.3%. «Префы» Сугнутнефтегаза (текущая доходность — 7%) продолжат оставаться стабильными дивидендными бумагами.
Несколько эмитентов в силу корпоративных событий вносят неопределенность с точки зрения будущих выплат.
 


( Читать дальше )

Сегодня отчитался Акрон за 1-е полугодие 2013 года. Компания из моего долгосрочного инвестиционного портфеля. Мимо таких отчётов стараюсь не проходить, что б иметь чёткие представления о бизнесе в текущий момент и перспективах в будущем. Сегодня Акрон торгуется по  1 003 рублей. Текущая капитализация равна: размещено акций
40 534 00* 1003 = 40 655 602 000 рублей или $1 232 585 556

Рисунок динамика акций Акрона в сравнении с индексом РТС и Уралкалием

 
Акрон за последние полгода хуже широкого рынка и в том числе из-за «калийного» душка, хотя сама то, компания производит широкую линейку минеральных удобрений (а не моноудобрение — калийные соли). Калийные соли являются сырьём для Акрона (см рисунок)


( Читать дальше )

События прошлой недели всколыхнули рынки минеральных удобрений. Один из двух мировых калийных трейдеров (БКК) распался, а Уралкалий публично стал пугать всех демпингом.
 
Итак, что же действительно произошло?
 
Калийная отрасль, в силу редкости больших рентабельных депозитов, является натуральной олигополией – 66% объема поставляют на рынок 5 компаний. В силу высокой концентрации компании всегда имеют мотивацию собраться в пул и действовать как монополист с целью максимизации прибыли.
 
Топ-9 игроков:
1)  Уралкалий
2)  Potash Corp
3)  Беларуськалий
4)  The Mosaic
5)  Agrium
6)  ICL
7)  APC
8)  SQM
9)  K + S

Как было раньше:
 


 
65-70% (в зависимости от года) надежно держали приемлимый уровень цен на рынке. Однако высочайшая маржа последних лет (Netprofitmargin > 30%) серьезно простимулировала новых игроков на вход в этот сладкий рынок. Производители постоянно подчеркивали в своих отчетах, насколько лимитированный товар они толкают – это было лишь отчасти правда, т.к. в РФ и Канаде было (и есть) достаточно мест, где можно «начать дело». И многие, надо сказать, начали: из РФ, к примеру, это Еврохим, Акрон. Оба собираются добывать аж по 2 млн. тонн в год к 2020. Вроде бы мелочь, при объёме рынка в 51 млн. тонн, да? Однако «матерые» крупняки тоже не сидели сложа руки: Уралкалий планирует увеличить объем добычи с текущих возможных 13 млн. тонн до 19 млн. тонн к 2021. PotashCorpне отстает – в планах почти удвоиться к 2020ым. Я думаю, не нужно говорить, что спрос такими темпами расти будет вряд ли. Самые оптимистичные прогнозы – это примерно 3% в год, т.е. +25-30% к 2021. То, что все будут сидеть в картеле и «цедить» объемы дальше, сильно под вопросом: новые компании, могли без проблем начать демпинговать, снижая цену. Что в купе с падением концентрации значит потерю контроля цены (что открывает ей путь вниз). Забавно, но именно высокие цены на калий, которые обогащали калийных гигантов в прошлую декаду, и стали для них роковыми – новые игроки полетели на невиданную маржу как комары на свет летом.


( Читать дальше )

УК «Русский стандарт»: У иностранных инвесторов может остаться «горькое послевкусие» в ситуации с «Уралкалием».
Не уверен, что иностранных инвесторов было много в «Уралкалии».
Даже не буду вдаваться с структуру, стратегию и отчётность данного эмитента, так как данный эмитент проваливает первый экзамен Фундаментального анализа:
Неужели кто-то в здравом уме мог стать миноритарием у Керимова? Вспомним уже классика инвестиций:
«Я пришел к выводу, что должен работать лишь с теми людьми, которые мне нравятся, которым доверяю и которыми восхищаюсь.» и здесь же уместно:
«Оценивая людей, необходимо искать в них три качества: честность, интеллект и энергичность. Если человеку не свойственно первое качество, два других могут оказаться губительными.» У. Баффет.

Анализ топ-менеджмента и основных владельцев – самое простое и одновременно сложное занятие в анализе компаний, но в случае с Керимовым всё просто – у него нет ни одного качества из упомянутых У. Баффетом. И его стиль бизнеса – это стиль а-ля Березовский: на политических связях и интригах, не более того.

( Читать дальше )

Еще давным давно, когда я только знакомился с трейдингом, мне рассказали про какого-то мужика, который торгует очень много инструментов. Что он собственно делает? Он ищет на дневках консолидации (хорошие боковики), начинает мониторить ситуацию и встает в сторону пробоя и больше ничего другого не торгует.
Глянув с утра график ЛСР, я вспомнил эту историю и решил просмотреть на наши акции, поискать консолидации.....

1 ГМК. Уже 1.5 года между 4500-6000, но интереснее маленькая консолидация между 4600-4800. Так и просится бай 4600, стоп 4250 и цель на 6000. Фундаментально будет все хорошо если цены на никель отсуочат от лоев. В общем есть что мониторить.

 
2  Мечел. Бумага сдохла в узком корридоре. Можно рискнуть с покупкой у 90р с целями 110-130-160. Из того что приход на ум, это только байбек и продажи чего-то из активов могут ее двинуть вверх.

( Читать дальше )

Акрон растет против рынка… есть инфо, что менеджмент планирует разогнать акцию и потом провести IPO + продажа пакета в URKA дает им много бабла…