Акции сша

Кому нужна передышка? 

Рынок IPO развивается бешеными темпами по всем показателям. Скорость усугубляется количеством новых выпусков, которые появились на рынке в июле. В июле было проведено в общей сложности 54 IPO на сумму 16,9 млрд долларов США. В августе было проведено еще несколько IPO, в результате которых общая сумма (на данный момент) на 2021 год составила 236 IPO, собрав 94,2 миллиарда долларов. 

Среди этих сделок были как победители, так и проигравшие на вторичном рынке. И в целом, IPO в 2021 году снизились, как только вышли на рынок IPO. Средняя первая сделка из 236 IPO, которые мы отслеживаем (мы не отслеживаем SPAC или прямые списки), составляет 20,4% по сравнению с выпуском. Те же 236 IPO, по состоянию на 13 августа, торгуются всего на 10,4% по сравнению с ценой выпуска. Февраль, в частности, отягощает весь год, так как на рынок вышло 25 IPO со средним уровнем открытия 36,8%. Те же самые 25 IPO сейчас торгуются на уровне — 19,6% по сравнению с выпуском, в совокупности. Пятнадцать из 25 сделок в том месяце были заключены в секторе биотехнологий, который «ощущает» влияние чувствительности оценки с ранних стадий 2021 года. 

Affirm Holdings (AFRM) заключила соглашение о партнёрстве с Amazon (AMZN), предусматривающее предоставление рассрочки покупателям на amazon.com. Об этом сообщается в пресс-релизе Affirm. Рассрочка будет доступна для покупок от $50. Affirm предоставит стандартную беспроцентную рассрочку на несколько месяцев, без скрытых комиссий. Сервис сейчас тестируют с отдельными покупателями Amazon. В ближайшие месяцы рассрочку обещают сделать широко доступной.

Сервисы беспроцентной рассрочки активно вытесняют кредитные карты, особенно у молодого поколения. В 2020 г. в США через такие сервисы было приобретено товаров и услуг на $25 млрд, согласно Bloomberg. Amazon, таким образом, пока идёт по пути привлечения партнёра, а не создания собственного финтех подразделения. Следует отметить, что у Amazon уже подключены похожие сервисы. Для Affirm сделка крайне важна на фоне сокращения цен и прогнозов продаж главного её клиента – Peloton (PTON), на которого приходится примерно 20% выручки Affirm.

С 1 сентября 2021 года на Московской бирже увеличивается количество иностранных акций (к торгам будут допущены еще 77 зарубежных акций). В результате число акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Московской бирже, достигнет 281. Давайте с ними знакомиться, разбираться и выбирать наиболее перспективные для включения в свои инвестиционные портфели. Предлагаю начать с того, как сами компании себя позиционируют, а более подробный анализ сделаем на сайте Инвестиционные идеи и на канале Инвестиционные идеи в Telegram по тем акциям, которые наберут наибольшее количество отзывов в комментариях. И так, приступим.

Продолжение здесь 👉 Новый перечень эмитентов на Московской бирже: от малоизвестного производителя наполнителей для кошачьего туалета или представителя сектора здравоохранения по терапии галлюцинаций и бреда, связанных с психозом, до монстров мирового финансового рынка — Инвестиционные идеи (xn----ctbhccndc2b4bl.xn--p1ai)

Отчет Applied Materials #AMAT за 2Q2021

Основные цифры

Выручка: $6196m (+41% г/г)
Операционная прибыль: $2013 (+76% г/г)
EPS: $1,9 (+79% г/г)
Маржа операционная: 30,4%
Маржа чистой прибыли: 24,5%

P/E = 21
EPS (посл. 12 мес) = $6,17
EPS (след. 12 мес) = $7,97 (+29% г/г)
Чистый долг отрицательный
Дивиденды: 0,71%

Комментарий

Отчет, как и ожидалось, хороший, без сюрпризов: все сегменты выросли, $1,5b обратного выкупа, $219m дивидендов. С момента комплексного обзора компании ничего не поменялось, т.к. прошло достаточно мало времени, поэтому все, ранее описанные, факторы остаются в силе.

Ожидания по темпу роста EPS на будущие годы от консенсуса аналитиков пока остаются неизменными:
2022/2021: 14%
2023/2022: 4%
2024/2023: 8%

Несмотря на ожидание замедления темпов роста, спрос на оборудование для производства полупроводников вполне понятен – это расширение мощностей основных компаний-сборщиков, вроде TSMC, для борьбы с кризисом чипов.

Оценка инвестиционной привлекательности

Вчера вечером Телеграм-канал Фридома выпустил скромное сообщение:

⚡️ ИК «Фридом Финанс», маркетмейкер ЗПИФ «Фонд первичных размещений», сообщает о решении ООО «УК „Восток-Запад“ включить в состав ФПР акции СПБ Биржи до IPO.

#новостиFFIN

Мой канал на YouTube | и в Telegram

После чего чат пайщиков ФПР… почти никак не отреагировал. Но на мой взгляд, событие более важное, чем допэмиссия или смена генерального директора. Вот мои краткие выводы из произошедшего:

Непрогнозируемая политика

 Раньше нарушение заявленной стратегии было только в передержке акций после локапа (привет #zy). Теперь это более существенные отступления и повышение риска. 

 Причём риск повышается не только из-за участия в pre-IPO (а инструмент более рискованный, чем IPO), но и из-за прецедента наличия в Фонде инструмента отличного от бумаг IPO и кеша в виде ОФЗ. Что мешает фонду завтра начать заниматься посевными инвестициями? 

General Electric (GE) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 27 июля. Совокупная выручка выросла на 8,8% и составила $18,28 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) 5 центов против убытка 14 центов годом ранее. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали $18,14 млрд и 3 цента, соответственно. Заказы выросли на 30% г/г и составили $18,35 млрд. Свободный денежный поток от индустриальных операций (industrial FCF) $388 млн по сравнению с -$2,07 млрд во 2Q20. Чистый долг $34,93 млрд по сравнению с $32,84 млрд по итогам 1Q21.

GE ожидает сокращения долга после закрытия сделки по продаже лизингового подразделения GECAS. А также в связи с закрытием факторинговых операций и пенсионных программ.

Выручка по сегментам. Авиационный сегмент (“Aviation”) прибавил 10,4% и показал выручку $4,84 млрд. Совокупные продажи медицинского дивизиона (“Healthcare”) выросли на 14,4% до $4,45 млрд. По энергетическому направлению (“Power”) выручка повысилась на 3,3% и составила $4,3 млрд. Сегмент возобновляемой энергетики (“Renewable Energy”) подрос на 15,5%, выручка $4,05 млрд. Наконец, совокупные доходы GE Capital составили $858 млн, что на уровне 2Q20. Операционная прибыль зафиксирована по 3 сегментам, и 2 сегмента были операционно убыточны: GE Capital -$573 млн и Renewable Energy -$99 млн.

Обзор Autodesk #ADSK

Сектор: Technology

Отрасль: Software — Application

Компания предоставляет программные решения в области архитектуры,

инжиниринга, строительства, производства продукции. Клиенты компании

проектируют, производят и строят, визуализируя, моделируя и анализируя

начиная с самых ранних этапов процесса проектирования и до окончания

строительства.

Источники дохода компании

Выручка распределена между основными категориями софта:

— AEC (Architecture, Engineering & Construction). Доля выручки 44%.

— AutoCAD/LT. Доля выручки 29%.

— Manufacturing. Доля выручки 21%.

— M&E (Media & Entertainment) и другое. Доля выручки 6%.

Все категории по итогам 1 квартала 2022 финансового года показали рост от

8% до 16%.

Сильные стороны

1️⃣ Autodesk – золотой стандарт для инженеров. Как и другие подобные

продукты, софт компании требует достаточно большого количества времени,

чтобы освоить его. И поэтому как компаниям, так и специалистам дорого и

Прошлая неделя была коррекционной на фоне шабаша в Китае и распространения дельта-штамма. Вчера заявление ФРС о сворачивании мер поддержки тоже не добавило приятных ощущений инвесторам. 

Мой канал на YouTube | и в Telegram

Не знаю повлиял ли факап американцев в Афганистане на рынок, но явно добавил бирже нервозности. Давайте разберём основные моменты по действиям во время коррекции. 

Индекс волатильности

Ранее я рассказывал про неудачный опыт с #uvxy. Можно почитать по этому тегу. Общая суть в том, что это постоянно распадающийся фонд, который при росте рынка падает, а при коррекции растёт. 

Например с начала этой недели он вырос на 17,5%. Хитрость в том, что нужно вовремя войти и выйти. Ошибки с этими точками влекут существенные риски потери средств. Не рекомендую новичкам, да и сам не рискую, но есть пара мыслей — буду тестировать. 

Palo Alto Networks (PANW) отчиталась за 4 квартал финансового 2021 г. (4Q FY21). Выручка за квартал выросла на 28,3% до $1,22 млрд по сравнению с $950,4 млн за 4Q FY20. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP EPS) составила $1,6 против $1,48 за 4Q FY20. Результаты превзошли ожидания аналитиков, которые в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,17 млрд и EPS $1,44 (согласно опросу Refinitiv). Выставленные счета (billings), включающие выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), выросли на 34,4% до $1,87 млрд. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $2,9 млрд на конец квартала. Чистый долг $325 млн. Отчет за 3Q FY21 можно прочитать здесь.

За весь финансовый 2021 г. выручка выросла на 24,9% и составила $4,26 млрд по сравнению с $3,41 млрд годом ранее. Non-GAAP EPS за FY21 $6,14 в сравнении с $4,88 за FY20. Выставленные счета (billings), выросли на 26,8% до $5,45 млрд.