Аэрофлот

По прибыли и EBITDA результаты Аэрофлота заметно превзошли ожидания рынка, по выручке совпали с ними. Сильные результаты компании связаны с увеличением операционных результатов (пассажиропоток показал рост на 8,8%), контролем издержек (операционные расходы увеличились всего на 4,1%), а также дополнительной прибылью от переоценки валютного курса (12,8 млрд руб.). Отметим, что Аэрофлот зафиксировал рекордный показатель маржи. Мы считаем, что результаты компании могут стать драйвером роста для бумаг эмитента.

Третий квартал является сезонно самым сильным для авиакомпаний, и мы ожидаем увидеть превосходные результаты. Мы прогнозируем, что общая выручка вырастет на 19% до 158 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 14,2% и роста доходности примерно на ~4% за счет более высокого коэффициента занятости кресел. Затраты должны вырасти примерно на 10% г/г. В результате показатель EBITDA «Аэрофлота» увеличится на 39% г/г до 47,8 млрд руб., а рентабельность EBITDA составит 30,6%. На чистую прибыль могут оказать влияние некоторые разовые прибыли и убытки, однако мы ожидаем, что чистая прибыль составит около 25-30 млрд руб. Телеконференция состоится в 16:00 мск, тел.:+44 330 336 9105; ID конференции: 9091039.

1) удвоение депозита к концу года

2) минимальные просадки по пути

3) значительно обогнать индекс, курс доллара и инфляцию

Распределяю активы следующим образом:

40% Акции российские

40% Акции иностранные

5% Облигации российские

5% Еврооблигации

5% Фьючерс на доллар

5% Золото

Каждый месяц делаем балансировку, чтобы сохранять такое же соотношение. Всё покупаем только на свои, плечи используем для краткосрочных спекуляций на рос. акциях.

Выбираем российские акции

Было решено выбрать 4 отрасли, которые могут расти в 2017ом быстрее рынка, в каждой из них выбираем по 1-2 акции, на основе фундаментальных показателей.

 АЭРОФЛОТ  ПОВЫСИЛ СВОЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ ПО ПАССАЖИРОПОТОКУ

Совет директоров скорректировал долгосрочную стратегию компании. «Аэрофлот» повысил свой долгосрочный прогноз по росту пассажиропотока до 66 млн к 2021 с 61,5 млн изначально. К этому времени у «Аэрофлота» будет 380 самолетов, в том числе 50 самолетов Sukhoi Superjet и 50 MC-21. В настоящий момент парк компании составляет 291 самолет, и в 2016 году она перевезет около 44 млн пассажиров.

По мнению аналитиков АТОНа

 Прогноз подразумевает среднегодовые темпы роста 8%, что является высоким показателем, намного выше нашего текущего прогноза, предусматривающего среднегодовые темпы роста 6% до 56 млн пассажиров к 2021. Новость представляется позитивной, но не окажет влияния на котировки в краткосрочной перспективе.

Обновлен ряд целей, в том числе по перевозкам: в 2021 году группа "Аэрофлот" планирует перевезти 66 миллионов пассажиров, ПАО «Аэрофлот» – 41,8 миллиона. Прогнозное количество воздушных судов в составе группы к этому сроку – 380

Принято решение о целесообразности ускорения роста группы «Аэрофлот» за счет головной компании «Аэрофлот» (в том числе за счет активного развития трансферных перевозок на международном рынке), а также лоукостера «Победа

Умеренно позитивно для котировок. Опубликованные операционные данные умеренно позитивны для котировок Аэрофлота. С другой стороны, в дальнейшем перестает работать эффект низкой базы 2015 г., связанный увеличением рыночной доли за счет ухода с рынка Трансаэро в 4 кв. прошлого года.