БРОКЕРЫ

Центробанк и Московская биржа начали прорабатывать способы противодействия аномальным резким скачкам стоимости низколиквидных ценных бумаг на бирже. Об этом говорится в Обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном на сайте ЦБ.

ЦБ отмечает, что с начала года на Московской бирже стали чаще случаться «случаи краткосрочного взрывного роста и последующего спада волатильности и объема торгов» акциями третьего эшелона. Подобные скачки происходили «на фоне повышенного спроса со стороны розничных инвесторов и отсутствия каких-либо новостей со стороны эмитентов», указывает ЦБ.

«Приобретение отдельных ценных бумаг иностранных эмитентов — это совсем не то же самое, что приобретение структурных облигаций с бумагами этих эмитентов в качестве базовых активов. Структурные облигации в части базовых активов обычно конструируются не с помощью приобретения указанных активов, а на основе производных инструментов, как правило, опционов на данные активы», — не согласен с предложением член совета Ассоциации владельцев облигаций (#АВО) Илья Винокуров. Он предупреждает, что доходность таких продуктов фактически может оказаться нулевой и даже не позволит покрыть инфляцию. Розничный инвестор просто не может оценить этот риск, так как такая оценка строится на сложных математических моделях, говорит эксперт.

reader.rbc.ru/share/Uj1cCyWhFJFYLohm8

Число квалифицированных инвесторов за прошлый год выросло на 64% и достигло 556 тысяч, следует из обзора ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг Банка России. В регуляторе ситуацию объясняют планируемым ужесточением требований для получения статуса квалифицированного инвестора, которое привело к росту числа таких инвесторов.

«Однако их доля в масштабах отрасли оставалась незначительной», — отметили в ЦБ. Чаще всего клиенты получали статус квалифицированного инвестора по критерию активов (6 млн рублей), добавили в регуляторе. ЦБ уже обсуждает поэтапное увеличение имущественного ценза для квалинвесторов: предложенная ранее сумма имущественного ценза в 30 млн рублей в рамках признания инвестора квалифицированным может быть снижена, «но снижена разумно». Возможно, что имущественный ценз будет повышаться в два этапа.

«Эта реформа не будет мгновенной, то есть не планируется, что она завтра завершится. Будет достаточный переходный период, чтобы рынок успел подготовиться и инвесторы знали о новых правилах. Тем не менее мы в этом году рассчитываем ее завершить», — заявил ранее руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута.

Взносы на брокерские счета физлиц с мая по декабрь 2022 года превышали выводы средств со счетов, однако этот приток оказался меньше оттока активов со счетов крупнейших брокеров, попавших под санкции, в марте – апреле

Темп роста числа клиентов на брокерском обслуживании в 2022 году замедлился на фоне введения санкций против крупных профучастников, приостановке торгов и снижению ликвидности рынка, отмечают аналитики ЦБ. Несмотря на то, что количество инвесторов выросло на 45% за год, до 29,2 млн, этот рост был порой искусственным: в первые месяцы после февраля 2022 года клиентская база брокеров росла из-за перевода активов к неподсанкционным клиентам. Во второй половине года темп снизился, но поддерживался в основном благодаря инвесторам, которые впервые пришли на фондовый или валютный рынок.

👉 Несмотря на то, что доля инвесторов от экономически активного населения страны приблизилась к 31%, активность клиентов брокеров была зафиксирована на уровне минимальных значений за последние годы на фоне снижения интереса к фондовому рынку в целом.

Показатели рентабельности большинства профучастников – некредитных финансовых организаций (НФО) выросли за 2022 год, несмотря на убытки крупных компаний, которые попали под санкции. Прибыльность брокеров увеличилась благодаря развитию дополнительных направлений бизнеса и регуляторным послаблениям.

Так, выручка компаний за год выросла на 2%, до 127 млрд рублей. При этом структура и динамика выручки зависели от бизнес-модели профучастника:

• Среди профучастников, не имеющих лицензию управляющей компании (УК) фондов коллективных инвестиций, преобладающим источником доходов оставались комиссии от брокерской и депозитарной деятельности (их доля снизилась за год с 75% до 69%), в том числе от операций на фондовом (снижение за год с 48% до 40%) и валютном (рост за год с 1% до 6%) рынках.
• Отдельные профучастники – НФО, работающие с состоятельными клиентами и имеющие выходы на зарубежные рынки через свои «дочки», предлагали своим клиентам расширенный спектр информационных и консультационных услуг. В результате доля выручки от таких услуг по сравнению с предыдущим годом выросла с 6% до 15%.