БСПБ

Кредитная организация отчиталась по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев.

🔹Банк Санкт-Петербург (BSPB)

👉Инфо и мультипликаторы

Результаты за 3-й квартал

— чистый процентный доход: ₽17,3 млрд (+37%)

— чистый комиссионный доход: ₽3,2 млрд (+6%)

— выручка: ₽23,7 млрд (+36%)

— чистая прибыль: ₽13,3 млрд (+56%)

— ROE: 27,2%

Результаты за 9 месяцев

— чистый процентный доход: ₽51,2 млрд (+47%)

— чистый комиссионный доход: ₽8,5 млрд (-10%)

— выручка: ₽68,3 млрд (+26%)

— чистая прибыль: ₽37,6 млрд (+2%)

— ROE: 26,8%

Обыкновенные и привилегированные бумаги Банка Санкт-Петербург (BSPB и BSPBP) незначительно растут. 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет позитивный, в рамках наших ожиданий

Рост чистой прибыли за 3-йквартал обусловлен увеличением всех доходов банка — процентных, комиссионных и торговых. А вот более сдержанная динамика за 9 месяцев объясняется дополнительными доходами от трансграничных платежей, которые банк получил в 1-м квартале прошлого года. Кроме того, в 2023 году БСПБ распускал резервы, а в этом, наоборот, формировал их. 

Дорогие подписчики, завершить очередную торговую неделю я хотел бы разбором отчетности Совкомбанка, который недавно также представил результаты за 9 месяцев 2024 года по МСФО. Взглянем на ключевые показатели одного из главных бенефициаров будущего снижения процентных ставок:

— Чистый процентный доход: 118 млрд руб (+14% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 25 млрд руб (+30% г/г)
— Небанковские доходы: 28 млрд руб (+62% г/г)
— Чистая прибыль: 57 млрд руб (-26% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде Совкомбанк показал рост по ряду ключевых финансовых показателей. Чистые процентные доходы выросли на 14% г/г — до 118 млрд руб. В это же время чистые комиссионные доходы увеличились до 25 млрд руб, а небанковские доходы составили 28 млрд руб.

Активы Совкомбанка увеличились на 37% — до 3,8 трлн руб.

📉 При этом чистая прибыль банка показала отрицательную динамику, сократившись на 26% г/г — до 57 млрд руб. Причиной такого результата послужили:

Друзья, сегодняшний обзор хочу посвятить одной из наиболее перспективных компаний банковского сектора РФ — Т-Банку. Во время вчерашних торгов акции банка устремились вверх на фоне роста чистой прибыли по РСБУ за 8 месяцев на 30% г/г и в целом Т-Банк демонстрирует хорошую динамику по финансовым результатам, которая ранее была отражена в отчетности по МСФО за II квартал 2024 года:

— Выручка: 193,4 млрд руб (+72% г/г)
— Чистый процентный доход: 77,7 млрд руб (+45% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 24 млрд руб (+45% г/г)
— Чистая прибыль: 23,5 млрд руб (+15% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде Т-Банк продемонстрировал рост по основным ключевым показателям. Выручка увеличилась на 72% г/г, также продолжили расти ЧПД и ЧКД, оба на 45% г/г. А чистая прибыль прибавила 15% г/г, при рентабельности капитала (ROE) в 32,7%. В свою очередь, кредитный портфель группы вырос на 9% — до 1,2 трлн руб.

📈 Общее количество клиентов выросло до 44 млн человек, а число клиентов, использующих продукты и сервисы группы превысили отметку в 30 млн человек.

На прошедшей коррекции акции компании не то что снижались медленнее рынка, а наоборот, росли вопреки всему, прибавляя за этот период более 10%.

🛍 И это вполне логично, ведь высокая ключевая ставка играет бизнесу только на руку, помогая демонстрировать уверенные результаты.

Также добавляет эйфории и объявленный байбэк в совокупности с отличными дивидендами, доходность которых с лихвой превышает 14%.

❎ Однако весь этот пир все же не вечен, ведь после снижения ставки у компании определенно начнут появляться серьезные проблемы.

Конечно пока этот фактор явно не сможет перекрыть весь вышеперечисленный позитив, однако забывать про него все же точно не стоит.

❗️ Исходя из всего вышесказанного, я позитивно смотрю на акции БСПБ именно в среднесрочной перспективе. Долгосрочно же куда разумнее будет обратить внимание на ТКС, Сбер или Совкомбанк, результаты которых со временем будут только улучшаться!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Сравниваю ключевых игроков банковского сектора России: Сбер, ВТБ, Т-Банк, БСПБ и МТС Банк:

📌 Какие банки предлагают лучшие инвестиционные перспективы на 2024 год, а какие могут столкнуться с проблемами. 

📌 Оцениваю финансовые показатели, рыночные стратегии и конкурентные преимущества. 

📍Смотреть на ютубе

📍Смотреть на рутубе

📍Смотреть на дзене

Что будет с прибылью при снижении ключевой ставки? 

Финансовые результаты БСП за 1 пол. 2024 года

✔️ Чистая прибыль = 24,3 млрд руб. (1 кв. 2024 = 13 млрд руб., 2 кв. 2024 = 11,3 млрд руб.)

Есть замедление прибыли из-за небольшого снижения процентной маржи (ставки по пассивам начали догонять ставки по активам) и повышенного уровня резервирования под кредитные убытки (17,2% во 2-м кв. против 1,1% в 1-м кв.).

✔️ Скорректированная ЧП на разовые статьи (не люблю считать торговый доход постоянной статьей) = 20,2 млрд руб. (1 кв. 2024 = 11,1 млрд руб.; 2 кв. 2024 = 9,1 млрд руб.)

У БСП много дешевого фондирования, потому что банк является зарплатным для бюджетников Санкт-Петербурга. Заемщики у БСП, напротив, надежные юридические лица (78% кредитов выдано юрикам). У банка есть дешевые деньги, а кредиты он выдает дорогие и более платежеспособным.

Причем ставка по активам (видно, у многих юриков плавающая) меняется быстрее, чем ставка по пассивам. Поэтому БСП выигрывает на росте ключевой ставки. А вот на снижении будет обратная ситуация. 

Сезон отчетности за I полугодие 2024 г. по МСФО в финансовом секторе подошел к концу. Посмотрели, как за это время вела себя чистая процентная маржа — один из ключевых показателей доходности банковского бизнеса. У большинства банков под нашим покрытием маржа практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году. Компании уделяют большое внимание управлению процентным риском. Сохраняем «Позитивный» взгляд на финансовый сектор.

Главное

• ЦБ поднял ставку почти в 2 раза, до 16%, во II полугодии 2024 г. с 7,5% в I полугодии 2023 г.

• Результаты за I полугодие 2024 г. — преимущественно устойчивая маржа.

• Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции Сбера, ТКС Холдинга, ВТБ и Совкомбанка.

• Взгляд на сектор в целом — тоже «Позитивный».

• Санкции против банков несут средние риски для бизнес-модели банка.

Что такое чистая процентная маржа. После завершения сезона отчетности по МСФО за I полугодие в банковском секторе аналитики посмотрели на динамику чистой процентной маржи.

Банки ретейлерпредставили свои отчеты по МСФО за полгода. Разбираем показатели вместе с аналитиками Market Power

🔹Банк Санкт-Петербург (BSPB)

👉Инфо и мультипликаторы

Результаты

— чистый процентный доход: ₽33,9 млрд (+53%)

— чистый комиссионный доход: ₽5,4 млрд (-17%)

— выручка: ₽44,6 млрд (+21,5%)

— чистая прибыль: ₽24,3 млрд (-14%)

— ROE: 27% (против 37,2% за 1п23)

Набсовет банка рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полгода в размере ₽27,26 на обыкновенную акцию и ₽0,22 — на привилегированную. 

Обыкновенные и привилегированные бумаги БСПБ (BSPB и BSPBP) падают на 1% и 11% соответственно.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет ожидаемый, поскольку на руках у инвесторов уже были результаты по РСБУ, которые мы тоже разбирали. 

Падение прибыли объясняется уникальными доходами за прошлый год, а также убытком от погашения кредита Роснано с дисконтом. 

Мы ожидаем, что во втором полугодии прибыль составит порядка ₽24 млрд. Кроме ситуации с Роснано, у банка сейчас дела идут вполне хорошо. 

Друзья, следующим на обзоре у нас Совкомбанк — третий по размеру активов частный банк России, который на прошлой неделе также представил финансовую отчетность по МСФО за I полугодие 2024 года, и, забегая наперед, разочаровал инвесторов слабыми результатами. Давайте разбираться и для начала взглянем на основные показатели:

— Чистый процентный доход: 78 млрд руб (+17% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 16 млрд руб (+26% г/г)
— Прибыль от небанковской деятельности: 12 млрд руб (+34% г/г)
— Чистая прибыль: 39 млрд руб (-25% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде Совкомбанк показал рост чистого процентного и комиссионного дохода на 17% и 26% г/г соответственно, что обусловлено ростом активов в розничном и корпоративном сегментах. Также констатируем рост прибыли от небанковской деятельности (страхового бизнеса) на 34% г/г и получение суммарного дохода от приобретения Хоум Банка в размере 15,4 млрд рублей.

📉 А теперь к негативу.

Победителем на разбор стал БСПБ, после недавней коррекции акции которого неплохо развернулись и уже, кажется, идут бить новые максимумы.

🎮 Все дело в объявленом байбеке, при котором могут выкупить до 20 млн акций, что увеличит долю текущих акционеров и, соответственно, размер дивиденда на акцию.

Так по итогам 2024 года ожидаются рекордные дивиденды в финансовом секторе.

⭐️ Результаты же банк по-прежнему демонстрирует отличные, а повышение ключевой ставки играет компании только на руку.

Из минусов можно отметить то, что акция мало ликвидная и легко может ходить в обе стороны.

❗️ Но в целом, даже от текущих БСПБ покупать можно, потенциал роста еще определенно есть. В свое время в этой идее успел прокатиться на 200%, после же не заходил и пока не планирую.

Исходя из того, что высокая ключевая ставка пробудет с нами еще долго, в tg опубликовал перспективные и сильные акции под это: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Подписывайтесь, пока идеи еще актуальны ❤️