Банк Санкт-Петербург

ИНТЕР РАО. Таргет — 5,93 Р Потенциал — 52%.
Акции компании — защитный инструмент в условиях высоких ставок. По оценкам аналитиков, скорректированная чистая прибыль за этот год вырастет на 28%.
В 2024 году дивдоходность «Интер РАО» может оказаться самой высокой в секторе.

МОСБИРЖА. Таргет — 270 Р Потенциал — 28%.
У площадки — высокие комиссионные доходы.
Рост ключевой ставки поможет компании заработать на инвестпортфеле облигаций.

БАНК «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ». Таргет — 445 Р Потенциал — 20%.
Из-за дешевой базы фондирования банк получает сверхвысокую чистую процентную маржу.
По расчетам аналитиков, в следующие три года дивдоходность компании вырастет с 13 до 17%.

Банк «Санкт-Петербург» опубликовал финансовые результаты за III квартал и девять месяцев 2024 года по российским стандартам бухгалтерского учёта. Основным достижением банка стал значительный рост чистой прибыли.

Рост чистой прибыли. В III квартале 2024 года чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» увеличилась на 59% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 15,6 млрд руб. Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года составила 40,5 млрд, это рост на 7%.
Основной драйвер роста. Увеличение процентной маржи на фоне высоких процентных ставок стало основным фактором роста прибыли. У банка избыточный капитал и есть устойчивые источники дешёвого фондирования.
Снижение стоимости риска. Стоимость риска за III квартал 2024 года упала до 0,6%, что существенно ниже показателя II квартала (1,1%). За девять месяцев 2024 года показатель составил также 0,6%.
Достаточность капитала. По нормативу Н1.2 достаточность капитала банка составляет 17,0%, при этом пока не учтена аудированная прибыль за девять месяцев 2024 года, что могло бы увеличить этот показатель на 4,7 процентных пункта.

Продолжаю для вас обновлять свои старые прогнозы по бумагам. По банку Санкт-Петербург все развивается строго в соответствии с моим прогнозом аж от 14 марта.

На данный момент исхожу из того, что формируется конечная диагональ в составе подволны (v)of(iii). Поэтому примерно с текущих жду возобновления роста в район 407-408, а далее разворот и уход в коррекцию.


Приближающийся финал роста подтверждают характер движения и его наклон: откаты с каждым разом становятся все глубже, угол наклона роста становится все более и более пологим. Так что даже не взирая на тот факт, что бумага держалась супер уверенно, когда все летело вниз, покупать ее я на текущих уровнях я точно не планирую.

Банк “Санкт-Петербург” опубликовал предварительные итоги работы по РСБУ. С некоторыми нюансами квартал вышел очень неплохим. 

Чистый процентный доход вырос в 3 квартале на 36% до 17,2 млрд рублей. 

Общие доходы (выручка) выросли до 24,5 млрд руб. за квартал (+39%).

Чистая прибыль за 3 кв. составила 15,6 млрд руб. (+59%). Рентабельность капитала в 3-ем квартале составила 32% (29% за 9 месяцев). 

Курсы валют ЦБ на 15 октября:

💵 USD — ↗️ 96,1021
💶 EUR — ↗️ 105,4854
💴 CNY — ↗️ 13,4987

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,68%, составив 2 773,36 пункта.

▫️ Денежная база РФ в широком определении в сентябре составила 28 531,5 млрд руб. (+1,4% м/м или +390,7 млрд руб.). За 9 мес. 2024 г. денежная база выросла на 2 024,7 млрд руб. (+7,6% с начала года, когда показатель составлял 26 506,8 млрд руб.).

▫️ Грузооборот морских портов РФ за 9 мес. 2024 г.: 667,4 млн т (-3,5% г/г). При этом в плюсе порты Балтийского бассейна: 206,5 млн т (+1% г/г) и развивающиеся порты Каспийского бассейна: 6,2 млн т (+9,3% г/г). Подробнее данные Ассоциации морских торговых портов приведены в статье на сайте «Интерфакс».

▫️ Товарооборот между РФ и КНР за 9 мес. 2024 г. составил $180,35 млрд (+2% г/г).

▫️ Зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью сообщил о полном погашении обязательств РФ перед МВФ в начале 2000-х, его слова передают «Известия», «никаких обязательств перед МВФ в части макроэкономической политики вот с того момента, когда мы перестали получать от него финансовую помощь, мы не несем» (- комментарий к известной теории заговора).

🚀 Акции Банка Санкт-Петербург были лучшей идеей в банковском секторе с начала года. Котировки #BSPB прибавили 60%, в то время как ВТБ #VTBR упал на-25%, ТКС #TCSG на-23%, Европлан #LEAS на -33%, а акции Сбера #SBER на -6,5%.

🧐 На чем был такой рост, относительно всего сектора? И сохраняется ли его дальнейший потенциал?

Для ответа на этот вопрос, давайте заглянем в отчетность за 1П24.

💰Чистый процентный доход вырос на 53% г/г, до 34 млрд руб.
Драйверы: рост кредитного портфеля на 4% с начала года и увеличение чистой процентной маржи до 7% с 5,5% в 1П23. Почти половина клиентских средств лежат на текущих счетах, которые не стоят Банку почти ничего. А размещает он их под рыночную ставку.

✔️ Стоимость риска составила 2,1% в основном за счет корпоративного сегмента. При этом, Банк ожидает стоимость риска по итогам 2024 года в два раза ниже – 1%. Качество кредитного портфеля остается высоким, доля просроченной задолженности на конец 1П24 — ниже 5%.

💰 Чистый комиссионный доход снизился на 17% г/г, до 5,4 млрд руб.