Банки

Друзья,

в этом выпуске – про оценку рынка

(боковик, около 2 700 по индексу Мосбиржи),

Критерии покупки и продажи,

как выбираю акции для покупки,

и как за 5 месяцев обогнал индекс полной доходности Мосбиржи около 11%.

Дивиденды

Сбер

Полюс

Металлурги (СевСталь ММК НЛМК ГМК Русал Полюс)

Банки (Сбер ВТБ Мосбиржа, БСП и БСП преф)

Нефтяники (Роснефть Татнефть Лукойл).

Сейчас в цене дивидендные акции.

Портфель в EXCEL с весами и датами – в закрытом канале:

все ходы записаны, честно и прозрачно.

Опережаю индекс полной доходности Мосбиржи в 2023г. около 11%.

Об этом и многом другом – в этом видеоролике.

Желаю Вам Здоровья и Успеха !

С уважением,

Олег.

Чем точнее экономические агенты понимают цели ЦБ и пути движения к ним, тем ближе их инфляционные ожидания к целевому ориентиру.

Академические исследования (Картаев и Леденёва, 2021) показывают, что прозрачность политики Банка России находится на высоком уровне. Но, по моему мнению, оценка академических экономистов отражает прозрачность в большей степени для людей с хорошим экономическим образованием. Так, одна из составляющих экономической прозрачности ЦБ — описание модельного аппарата, который используется для прогнозирования. На сайте Банка России есть соответствующий раздел. Но заходят ли туда неэкономисты? :)

Кмк, чтобы оценить степень прозрачности политики ЦБ для неэкономистов, нужно взглянуть на то, а понятны ли обычным людям пресс-релизы. Таких оценок по Банку России мало. Вот одна из последних: для понимания пресс-релизов Банка России нужно как минимум закончить бакалавриат, а лучше даже магистратуру… из каких-то субъективных ощущений, чтобы понять пресс-релизы российского регулятора, действительно лучше обладать профильным экономическим образованием.

🛑 Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне — 7,5% годовых. Как вы понимаете данное решение читалось многими аналитиками и инвест. сообществами, однако ЦБ уже дал сигнал: на данном заседании предметно рассматривался вариант повышения ставки, но совет директоров решил ограничиться ужесточением посыла к будущем действиям. Поэтому поднятие ставки в будущем не исключено, ведь проинфляционных факторов множество:

🔘 Внутренний спрос продолжает расширяться. Заметен рост розничного кредитования (кстати, отчёт Сбербанка это подтверждает);

🔘 Динамика инфляции развернулась. В мае перешла к росту после 12 месяцев снижения. Инфляция в России выросла с 2,41% (данные на 23–29 мая) до 2,68%, следует из сообщения Минэкономразвития;

🔘 Низкая безработица, сохраняющийся дефицит кадров;

🔘 Бюджет РФ продолжает тратить слишком много.

С учётом всех факторов можно предположить, что 21 июля будет бурное обсуждение о повышении ставки.

На наш взгляд, результаты за май должны поддержать динамику акций Сбербанка, которые в последние дни находились под давлением сохраняющейся геополитической напряженности. Мы по-прежнему считаем, что прибыль Сбербанка в 2023 год может превысить 1,4 трлн руб., а дивиденд может составить 31 руб. на акцию (доходность около 13%). Сбербанк по-прежнему торгуется на невысоких мультипликаторах – 0,8x P/BV, 2,5x P/PPOP и 3,8x P/E 2023П, что ниже исторических средних уровней.