Бернанке

Все пишут про день Ч, день Хэ, а на самом деле день Бэ и Гэ...
Про Бэ понятно — ждите иго вечером, Гэ — потому, что с утра пораньше мы подёргаемся (ну может немного ещё на открытии америки), а в остальном день будет именно Гэ — открывать позиции будут бояться, да и закрывать тоже…

www.c-span.org/Live-Video/C-SPAN3/ — трансляция
www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/bernanke20120607a.htm — речь 

Чтобы не стал говорить Беня будет фиксинг по факту его выступления.

А вот уже от того что он будет говорить зависит будет ли фиксинг небольшим (до 1320) или большим (до  1305)

Как правило, словесные интервенции  типа "мы окажем поддержку рынку, когда это будет нужно" заканчиваются тем, что на следующий день вчерашние покупатели бегают и пытаются продать то, что они так бездумно купили еще совсем недавно. 
 
У господина Драги вчера не получилось поднять рынки, но вот мистер Локхард (имеющий голос по операциям на открытом рынке) из ФРС вышел и рассказал, что operation Twist и стимулы могут  быть продолжены, если перспективы развития американской экономики окажутся под давлением. И пришло на рынок счастье.
 
Наверное уже и не многие помнят, что еще совсем недавно в апреле тот же господин уверял, что:

• Перспективы рынка труда учшаются
• В экономике виден рост
• QE3 в текущих обстоятельствах не требуется

Прошло чуть больше 2х месяцев и вот так вот все катастрофично поменялось. Этот тип, кстати, всегда был за проведение «мягкой» денежной политики. Так что от него стоило ожидать подобной риторики. 

( Читать дальше )

Когда глава ФРС Бен С. Бернанке, глава Pimco Мохаммед Эль-Эриан и Economist говорят, что мы должны беспокоиться о чем-нибудь, мы обычно начинаем беспокоиться.
В данный момент они предупреждают о надвигающейся «финансовой скале» — сокращение расходов и повышение налогов, которые вступят в силу с 1 января, если только Конгресс не вмешается.
В марте Бюджетное управление конгресса США посчитало, что «финансовая скала» приведет к изъятию из экономики $388 млрд. в фискальном 2013 году, что примерно равняется 2,5% от всего национального продукта.
Это в свою очередь может сказаться на экономическом росте, повысив уровень безработицы сильнее, чем он мог бы быть в противном случае. Экономист Morgan Stanley Дейвид Гринлоу полагает, что «финансовая скала» может сократить ВВП на 1%.
Но нас это не очень беспокоит. Есть причины сомневаться в том, что Конгресс позволит «скале» материализоваться, а также в том, что то, что все-таки случится, будет слишком разрушительным. Фактически, выгоды от ужесточения могут даже перевесить его недостатки.


( Читать дальше )

 
— «Все еще слабая экономика» — одна из трудностей, с которыми сталкиваются банки
— Ситуация в банковской системе, финансовые условия значительно улучшились
— Банковская система укрепилась, но условия ипотечного кредитования все еще жесткие
— Восстановление экономики помогло восстановить капиталы, улучшить качество займов
— Банки увеличили капиталы, ликвидность
— Восстановление экономики «временами притормаживало»
— Банкам еще предстоит «немало сделать», чтобы вернуть здоровье, адаптироваться к регулированию
— Улучшение кредитования поможет экономике стать более сильной
— Крупные банки более чем вдвое увеличили средства, ценные бумаги в держании с 2009 г
— Финансово более сильная банковская система сможет расширить кредитование

( Читать дальше )

Сегодня был большой день для ФРС. Публично выступили почти что все члены FOMC — это люди, которые решают, что будет в мировой экономике, и где будут рынки. К их словам стоит прислушаться. Привожу основные моменты их выступлений. Опять же,кому лень читать — никаких тектонических сдвигов в позиции представителей ФРС не произошло, кто был uber-dovish им и остался, кто является ястребом, лишь подтвердил свои взгляды. Ничего существенного про QE3 мы не услышали. Однако, в этих выступлениях есть многое, что способно пролить свет на позицию ФРС и на будущее рынков. Итак, по порядку

 
Президент ФРб Сан-Франциско Джон Уилльямс сказал, что похоже, экономика США вырастет на 2,5% в этом году. Консенсус прогноз составляет  2.3%, в то время как ФРС ожидают 2.4-2.9%. По мнению Уилльямса, рост ускорится в 2013 году. Жилищный сектор до сих пор весьма слаб. Производство развивается хорошими тепами. Потребление – не то, что будет двигателем экономики в ближайшие несколько лет. Рост придет из других областей (из каких?) Если инфляция устойчиво поднимется над уровнем 2% ФЕД будет вынужден убрать чашу с пуншем. Но что в данном случае означает «устойчивый»?  Он заявил, что поддержит дальнейшее смягчение, если инфляция упадет, в безработица захлебнется на уровне около 8%. Уилльямс – один из самых голубинных представителей ФРС.

( Читать дальше )

Все данные по экономике плохие, Великобритания вошла в рецессию, в США уже третий месяц наблюдается провал в заказах на товары длительного пользования. Ситуация в Европе продолжает ухудшаться, несмотря на смягчение условий кредитования, оно не хочет расти. В Азии дела так же обстоят не лучшим образом. Данные по строительному сектору промышленности Германии просто удручающие, провал почти на 25% за два месяца, цемент никому не нужен. Потребление выглядит очень слабым, заводы работают на склад, увеличивая складские запасы. По словам регуляторов, инфляции нет или она сдержанная. Она есть, по данным статистики, что бы они ни говорили, и она усиливается, лишая их маневра для действий.

Но при всем при этом, лучиком света для «быков» является глава ФРС Бен Бернанке. Он уже который месяц умудряется ничего не дав и ничего толком не пообещав, воодушевлять инвесторов. И нашим и вашим так сказать. Да, он готов помочь и дать еще денег, но только с огромной совершенно непонятной приставкой «ЕСЛИ». А что под «ЕСЛИ», так же как и с вопросом «КОГДА», ясности нет никакой.

( Читать дальше )