Бернанке

На рынках есть много очевидного. Но здесь столько же и неочевидных вещей, каждая из которых ежедневно ставит новые вопросы. В течении прошедшей недели многие ждали внесения ясности в атмосферу вокруг QE3 от действующих членов FOMC. Но ничего особенного мы не услышали. Вкратце. В понедельник Бернанке сосредоточился на разговоре о законе Додда-Франка, о мерах защиты финансовой системы от потрясений и о регулировании теневого банкинга. Хорошие и интересные темы, но рынки ответов на ожидания не получили.


( Читать дальше )

( Читать дальше )

Речь председателя ФРС Бернанке )))что-то тихо пока )

-Бернанке: данные о «теневой» банковской системе сложно получить

-ФРС работает над более лучшими способами получения информации.

-Бернанке: у ФРС уже нет прежнего набора инструментов для решения проблем фондов денежного рынка
 
-Бернанке: проводится работа по сокращению риска от «теневой» банковской системы
-Бернанке: «теневая» банковская стистема остаётся источником финансовых шоков
-Бернанке: «теневая» банковская стистема — главная цель попытки реформ
 -Бернанке: финансовый сектор нуждается в дальнейших действиях по реформе рынка РЕПО
-Бернанке: необходимы дополнительные действия придания фондам денежного рынка большей устойчивости
 -Бернанке: реформа рынка РЕПО остаётся незавершенной

-Председатель ФРС Бен Бернанке: фонды денежного рынка остаются источником финансового риска
 -Бернанке: Оцениваем, как более серьезные европейские проблемы могут повредить США
 -Бернанке: Активно отслеживаем уязвимость американских банков перед лицом европейских проблем
-Бернанке: Экономике еще далеко до восстановления после финансового кризиса
 -Бернанке не комментировал денежно-кредитную политику в ходе своего подготовленного выступлени

В 22:00мск был опубликован протокол ФРС после заседания 13 марта.

2 члена FOMC: ФРС приостановит смягчение монетарной политики до тех пор, пока:

• экономический рост не прекратится
• или инфляция упадет ниже цели в 2% 

Безработица все еще остается на повышенном уровне.
Джеффри Лакер (ФРБ Ричмонда) голосовал против решения ФРС, считая, что текущие условия не соответствуют сохранению ставок на искл низком уровне слишком долгое время.

Протокол ФРС по итогам предыдущего заседания показывал, что некоторые члены Комитета говорили о том, что текущие экономические условия гарантируют дополнительные покупки ценных бумаг центральным банком в скором времени.

Члена Комитета также обсуждали условия отказа от сохранения искл. низких ставок до 2014 года и пришли к выводу, что это могут быть существенные изменения прогноза экономики. 

В то же время, судя по заявлениям Бернанке от 27 марта на телеканале ABC News, сам он пока не уверен, что рост имеет устойчивый характер. Причем тогда он говорил, что все опции наготове, мы будем реагировать на изменения экономики. (Это был намек, что если ситуация ухудшится, то QE3 исключать не надо).

Самая сильная реакция как всегда на золоте (это уже становится традицией)



Совершенно очевидно, что QE США сейчас является основным драйвером золота.

29 февраля Бернанке обрушил золото на $100, выступая в Конгрессе
13 марта золото завалилось после решения ФРС
3 апреля золото валится на публикации протокола после заседания 13 марта 

То, что он вещает слушателям на своих лекциях, имеет очень малое отношение к реальности.Глава ФРС Б.Бернанке произнес вторую речь перед студентами Университета Джорджа Вашингтона, в которой описал послевоенную историю ФРС. Эта речь крайне интересна, поскольку отлично отражает те «мемы», которые современная финансовая элита считает необходимым распространить среди заинтересованной общественности. 
Итак, Бернанке говорит, что причин инфляции было много, но одна из них состояла в том, что денежные власти США не понимали, до какой черты можно «перегревать» экономику, избегая избыточного инфляционного давления. Насчет того, что «не понимали», – оставим это заявление на совести Бернанке, отметим только, что «перегревали» здесь является синонимом слова «стимулировали». И вот о причинах необходимости стимулирования Бернанке ничего не сказал. А вот наша концепция объясняет, почему.
Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=7431&ind=no 

Я часто хвалил Бернанке за его умелые и своевременные решения на своем посту. Также я всегда придерживался мнения, что на американском рынке акций после кризиса 2008 года отсутствует рыночное ценообразование, очевидно, что на рынке американских гособлигаций этого нет уже давно. Доходности гособлигаций США искусственно поддерживаются на минимальных значениях, хотя последний год-два появились и рыночные факторы, облегчающие Федрезерву его задачу — Европа старалась как могла. Но вернемся к рынку акций. В своих работах я не раз обращал внимание Смарт-лаба на факты манипуляций ценами на рынке США, повторяться не буду. Текущий стабильный неспешный рост это тоже результат деятельности монетарных властей США. И вот недавно вышла пара новостей на которые хотел бы обратить внимание читателей
 1) Выступая в университете Джорджа Вашингтона www.vestifinance.ru/articles/9525 БеБе сказал следующее: "… после Второй мировой многие ЦБ мира считали финансовую стабильность второстепенной задачей. Это помогло добиться развития банковского сектора, но увеличило риски. Но сейчас именно стабильность является основным ориентиром для Федеральной резервной системы...". Понятно, что речь шла о стабильности рынков. Но рынок трежерей довольно «тяжелый», там редко происходят резкие обвалы, и беспокойства монетарных властей он последнее время не вызывал. А вот рынок акций более «легкий», но влияние его довольно значимо для стабильности финансовой системы. А это как сказал БеБе главное.

( Читать дальше )

Имхо, главный вопрос сегодняшних торгов — что спасет амеров от слива сегодня в отсутствие брехуна бена и его проплаченной болтовни.
Последние дни выезжали ТОЛЬКО на его разухабистых разученных  речевках. 

На зерохедж.ком провели забавный эксперимент: лекция Бернанке была расшифрована по количеству повторяемых слов и выражений
Самым употребляемым вчера было слово «tool' (интсрумент) -  повторено 30 раз
Также следует обратить внимание на „Credit Backs Just Markets“ и „Financial Economy“ (финансовая экономия) Mortgage Housing Crisis (Ипотечно-жилищный кризис) и Regulators






В прошлый раз рекорд побило слово „инфляция“ употребленное 70 раз
Слово „дефляция“ было употреблено лишь однажды

Презентация лекции — www.scribd.com/doc/87245002/Fed-Lecture-Aftermath-of-the-Crisis