Билл Гросс

В инвестиционном мире Билл Гросс известен тем, что руководит одной из крупнейших финансовых компаний мира Pacific Investment Management Company (PIMCO) с активами в $2 трлн. Неудивительно, что его мнение влияет на котировки ценных бумаг, как и слова главы Федеральной резервной системы США или инвестора-миллиардера Уоррена Баффета.

О том, как Билл Гросс вырастил PIMCO: Bond King

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРИНЦИПЫ БИЛЛА ГРОССА 

Свои инвестиции Билл Гросс основывает на двух главных принципах: четкое формулирование долгосрочного видения ситуации в экономике и обладание правильно структурированным портфелем на протяжении времени.
 
По его мнению, формулирование трех или пятилетнего прогноза заставляет инвестора думать долгосрочно и избегать деструктивного воздействия эмоций.
 
Второй принцип означает, что те, кто перестают учитывать элементы «инвестиционного уравнения» (распределение активов, диверсификация, соотношение риска и доходности и стоимость инвестиций), отдают огромную часть прибыли более дисциплинированным инвесторам.
 


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 13, 2013
• Просмотр блога

Билл Гросс, главный босс крупнейшего облигационного фонда PIMCO, призвал инвесторов не покупаться на искусственную привлекательность высокорисковых и высокодоходных активов — по материалам AForex.

Гросс активно советовал всем инвесторам продавать рисковые активы и покупать госдолг, включая бумаги, привязанные к инфляционной динамике, а также номинальные казначейские бонды на фоне массированного стимулирования Федрезерва.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 8, 2013
• Просмотр блога

Билл Гросс, управляющий партнер крупнейшего облигационного фонда в мире Pimco ($289 млрд в управлении), полагает, что экономика США не сможет вырасти в 2013 году на 2% — по материалам AForex.
Основные экономические тормоза роста – плановые фискальные ужесточения. Другой фактор – плохой рынок труда (март принес меньше рабмест, чем ожидали аналитики). При этом объем рабочей силы на американском рынке систематически снижается – т.к. американцы отчаиваются найти работу, посему выпадают из официальной статистики безработных. Именно по этой причине безработица – на 4-лтенем минимуме.
Есть ли у Америки позитивные факторы для роста? Гросс полагает, что подают некоторые надежды сектор жилья и сектор энергетики – однако, влияние этих двух сегментов не сможет оказать сильного влияния на динамику ВВП.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 5, 2013
• Просмотр блога

Замечено, что Pimco держится подальше от риска и активно покупает казначейские облигации – по материалам AForex.
По словам Билла Гросса, на текущую перспективу фонд выбирает качество – то есть стремиться избежать покупки рисковых доходных активов, отдавая предпочтение низкодоходным, но относительно безопасным инструментам. По факту получается, что Pimco придерживается стратегии, которой придерживается в последнее время ФРС США.
По словам Гросса, относительно фондового рынка, главные риски в данный момент – это накал страстей вокруг отношений с Северной Кореей и финансовый кризис в ЕС. Однако самый главный фактор в сторону роста привлекательности американских государственных облигаций – внутренний фактор, а именно, замедление роста экономики США.
Рост ВВП США в текущем году не превысит отметки 2%. В марте было создано только 190 тыс новых рабочих мест (Bloomberg). Уровень безработицы за указанный период составил около 7.7%.

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 22, 2013
• Просмотр блога

Билл Гросс, управляющий крупнейшего облигационного фонда PIMCO, выразил мнение, что рост казначейских бумаг США, достигнутый на этой неделе, не коррелирует с реальными фундаментальными показателями – по материалам AForex.
Казначейские облигации росли на слухах, что экономический рост в США замедлится после того, как Федрезерв прекратит стимулировать ВВП через монетарное смягчение. Из данных протоколов заседаний ФРС от 29-30 января следовало, что сразу несколько чиновников выдвинули предложение о сжатии программы QE3, согласно которой в экономику в данный момент времени поступает $85 млрд в месяц через скупку долгосрочных гособлигаций и ипотечных деривативов у коммерческих банков.


( Читать дальше )

Король облигаций Билл Гросс ставит на дальнейшее снижение доллара и запускает специальный фонд состоящий из корзины валют для заработка на снижении вечнозелёного, причём в корзине будут не столько фиат-валюты, но более всего валюты сырьевых экономик Норвегии и Канады, Россия, Мексика и Швеция.
Таким образом, Билл Гросс считает, что как минимум в среднесрочной перспективе рубль будет расти.
Подробнее
 money.cnn.com/2013/02/13/investing/pimco-currency-etf/index.html?section=money_news_international&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+rss%2Fmoney_news_international+%28International+News%29

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 12, 2013
• Просмотр блога

Билл Гросс, управляющий активами крупнейшего облигационного фонда PIMCO ($2 трлн в управлении), в январе увеличил долю казначейских облигаций до 30% в своем флагманском инвестиционном портфеле – это максимум с июля – по материалам AForex.
Билл Гросс рекомендовал всем своим клиентам увеличить вложения в 5-летние бумаги Казначейства США, а также долговые инструменты, которые автоматом индексируются на инфляцию, на фоне глобальной экономической неопределенности. Соответственно, в виду больших и трудно оцениваемых рисков (особенно инфляции на фоне QE) в будущем Гросс не советует покупать долгосрочные бумаги.
В портфеле Билла Гросса — Total Return Fund  - доля казначейских бондов выросла до $285.6 млрд – с 26% в ноябре до 30% в январе. Самая большая доля вложений, тем не менее, пришлась на ипотечные бумаги – 37%. Правда, их доля была снижена. В августе 2011 года доля таких активов составляла 42%.

3 темы в этом топике:
1. Валютные войны. Актив дня: JPY (+1%).
2. Завтра в конгрессе США слушания по повышению планки госдолга.
3. Давос
1. Йена — упала, коррекция.
DAX — снизился больше всех в европе (-0,7%) — опасения по поводу политики BOJ (open-ended monetization), что она повысит евро и снизит потенциал немецкой экспортной машины.
Снижение DAX было максимальным среди европейских индексов сегодня, что говорит о связи с решением японского центробанка.
 
Япония и Германия — два экспортных агрегата, конкурирующих между собой за Китай. Поэтому больше всех криков по поводу политики Японии мы слышим от Германии.

недавние комментарии: 

• Улюкаев (16.01.2013): мир находится на пороге валютной войны
• Шойбле (16.01.2013): BOJ вкачает избыточную ликвидность в глобальный фин. рынок
• Jens Weidmann (21.01.2013) Абе политизировал курс йены, возможны конкурентные девальвации 
• Асмуссен: беспокоит политическое давление на центральные банки 
• Асмуссен: сверхмягкая политика ЦБ не может решить структурные проблемы
• Michael Meister: действия Абе по снижению йены очень беспокоят
• Anton Boerner: действия BOJ спровоцируют “валютные войны”.
• Anton Boerner: продолжение QE в Японии приведет к росту евро до $1,40
• Демура: валютных войн не было и не предвидится

( Читать дальше )

Источник: http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/Money-for-Nothin-Writing-Checks-for-Free.aspx

Король облигаций Билл Гросс выпустил свой очередной ежемесянчый рисерч, который назвал «деньги нахаляву или выписывание бесплатных чеков»:)



Я не буду пересказывать все, тем более всего я не понял, я приведу основные идеи из того, что понял.

ФРС сейчас печатает 1 $трлн в год, а это значит, что они финансируют 80% дефицита бюджета бесплатно. Почему? Потому что они выкупают облигации, которые выпускает минфин, зарабатывают %, а заработанные проценты возвращают обратно в минфин:) Доход по кредитам, которые ФРС приобрела на рынке ($2,5 трлн) составляет $100 млрд в год. Это та сумма, на которую QE снижает дефицит бюджета. Халява!

Центральные банки напечатали $6 трлн за последние годы:


Схемы эксстремального государственного финансирования заканчиваются плохо, как закончился пузырь компании южных морей. Изобретателю бесплатного финансирования Джону Ло конечно и не могло прийти в голову, что Бернанке будет разбрасывать деньги с какого-то вертолета 300 лет спустя, но суть схемы остается той же: «деньги нахаляву».

Будущие последствия от напечатанных $6 трлн выльются в ту или иную форму инфляции и девальвации валют друг относительно друга, или относительно сырья  (золото, нефть). Возможно, не в 2013, но в течение ближайших лет, что ударит по долгосрочным долговым бумагам.

Политика нулевых ставок приводит к искажению цен на рынке. Неограниченное выписывание беслпатных чеков угрожает будущей стабильности. QE разрушает устоявшуюся бизнес модель, когда риск вознаграждается хорошей прибылью. Компании не хотят принимать инвестиционные решения, потому что рентабельность инвестиций снижается — им проще вкладываться в «бумаги», чем в создание благосостояния, в реальную экономику.

Бесплатных чеков, не бывает, короче.
За все придется платить.

Ваш Билл Гросс, уважаемый смартлабик:)

Билл Гросс, PIMCO: Обама будет повышать налоги, включая налог на дивиденды, который может быть повышен с 15% на 5-10 пунктов. 
Билл Гросс, PIMCO: повышения налогов на дивиденды может привести к падению фондового рынка от 5 до 10%.