Бонды

Закон убывающей доходности

Давайте вначале взглянем на самый большой пузырь за всю историю финансовых рынков – Глобальный облигационный рынок.

Этот рынок буквально взорвался с $10 трлн. в 1990 году до $100 трлн. к настоящему времени. И если мы посмотрим, что случилось за последние 10 лет, с момента, когда началась Великая Рецессия в 2006 году, мы увидим, что глобальный облигационный рынок увеличился на 70%.

Зная о десятикратном увеличении глобального рынка облигаций с 1990 года, вы бы ожидали увидеть значительный рост глобального ВВП. Но только не в нашем случае. Мировой ВВП увеличился с $20 трлн. в 1990 году до $74 трлн. к настоящему моменту. Другими словами, ВВП увеличился в 3,7 раза. На каждый $1 роста ВВП в мире было эмитировано $2,7 облигаций. Именно это и называется законом убывающей доходности. Раз за разом нужно все больше и больше долгов, чтобы обеспечивать рост глобальной экономики.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Сколько раз говорили о шатком положении китайской фонды, да и всей модели экономики и вот на тебе. Как же так. Никто не ждал а оно… вот.

«за ночь фьючерсы на китайские гособлигации обвалились на рекордную величину — до минимума с конца 2014 г. Тогда, напомним, Народный банк Китая начал проводить политику смягчения денежно-кредитной политики, что спровоцировало рост стоимости бондов, однако сейчас весь этот восходящий тренд полностью нивелирован»




Держитесь там. В бумагах.

Банк России в рамках второго чтения законопроекта об освобождении от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) купонного дохода предложит распространить его на все выпуски торгуемых рублевых корпоративных облигаций, а также освободить от НДФЛ доход при погашении бумаг в конце срока обращения, сообщила директор департамента развития финансовых рынков Банк России Елена Чайковская на XV Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds.

«Ко второму чтению мы будем предлагать свои поправки со стороны Банка России, чтобы освободить от подоходного налога все торгуемые долговые бумаги, а также вложения физлиц в паевые инвестиционные фонды», — сказала она.

Позже она пояснила журналистам, что Банк России будет предлагать не ограничивать сроки выпуска облигаций, купонный доход которых освобождается от НДФЛ. Относительно ПИФов она уточнила, что речь идет о ПИФах ценных бумаг. «Наши предложения не содержали ограничения по сроку выпуска облигаций. Считаем, что если сейчас хотим дать какую-то достойную альтернативу для розничного инвестора, не хотелось бы излишних ограничений на первом шаге», — сказала Е.Чайковская.

( Читать дальше )

Оман размещает бонды на $2млрд. для покрытия потерь от низких цен на нефть
www.rbc.ru/rbcfreenews/5847e97a9a794741a61f846d?from=newsfeed
Еще один союзник США размещается… Ждем продолжения. Пока цена на нефть высокая всем «демократическим» нефтяным монархиям надо поторопиться разместить бонды. Соглашение ОПЕК+ по заморозке рассчитано всего на полгода. Сейчас на выросшей нефти очень удобный момент для привлечения частных инвесторов. «Большой брат» конечно поможет разместиться своим союзникам в регионе, но желательно привлечь частный капитал по максимуму. Когда начнут опять убивать нефть ниже 40$ (а это рано или поздно случится, если только Трамп не оправдает самые радужные ожидания России), разместиться будет проблематично. А ведь еще СА собирались частично продавать свою государственную нефтяную дойную корову Saudi Aramco… В общем надо очень много денег… Прям очень много. Пылесос включается на полную мощность.

Много странностей на рынке происходит в последнее время, и динамика золота в этом случае не исключение. Реальность такова, что новоизбранный президент еще даже не прошел инаугурацию (чего уж говорить о пресловутых показательных 100 днях президентства), как рынки уже начали верить, что Трамп действительно способен «сделать Америку снова великой», и выдали ему существенный кредит доверия. А ведь еще недавно пророчили финансовый крах в случае его победы. Вы только посмотрите на эти ожидания по процентным ставкам Федрезерва США!

Согласно CME GroupFedWatch Tool вероятность повышения ставки 14 декабря оценивается в 93%. Кроме того, уже в марте следующего года 21% закладывается на следующее повышение, а 1 ноября 2017 года существует 25% вероятность уже третьего повышения. Связано ли это как-то с обещанным «величием»? Едва ли. Скорее с инфляционным ожиданием из-за предстоящих трат на предвыборную программу, куда входитразвитие инфраструктуры, сектора ВПК, здравоохранения, образования, а также обеспечение энергетической независимости США, где, скорее всего, не обойдется без государственной поддержки сланцевых нефтяных компаний.  И хотя Америка выступает в роли бесспорного лидера по вопросам развития «зеленой» энергетики, во время предвыборной компании новый президент США откровенно позиционировал себя в роли яростного сторонника углеводородов. Прибавьте к этому снижение налогового бремени с бизнеса, ожидание которого, на мой взгляд, является сейчас главным драйвером бурного роста американского фондового рынка. Но на одних ожиданиях далеко не уедешь и периодически приходиться сталкиваться с горькой реальностью. Вспомните, как пример, просадки по S&P500 в середине 2015 и начале 2016 года. Когда произойдет такая очередная встреча с реальным сектором?

( Читать дальше )

Всех приветствую!

Те кто следит за моим записями знает, что я инвестирую на регулярной основе в рынок РФ. Ксати на этой неделе был дополнительно куплен Мегафон и на остатки ВТБ. Обновления доступны в профиле. ОПД уже 300 рублей в месяц с нуля за месяц работы. Общий счет превысил 90,000 рублей. Но сейчас речь не об этом. 

После того как я закончу формирование первичного портфеля на РФ я обязательно выйду на рынок США. Во первых — страновая диверсификация, а во вторых — валютная. В предыдущих постах я показал, что регулярные инвестиции в СП500 обогнали по доходности все другие вложения в сравнении. (ммвб, $).

Прежде чем выходить на рынок США я отобрал несколько инструментов, которые меня заинтересовали. К сожалению, выходить на рынок США мне придеться через ETF, т.к. покупка отдельных бумаг весьма дорогая для меня в настоящий момент, а комиссия (если имеется минимум) будет огромной для меня в % от оборота.

Рынок США я рассматриваю именно как снижение рисков, а потому и портфель составлен соответствующим образом.

( Читать дальше )

возможно, это все юмор конечно и тема Баян, но
Меня всегда забавлял этот национальные бл*кий цирк))) local бизнес особенности

позвольте представить: долговые инструменты ПервогоКоллекторского Бюро)).
Их бумаги никогда низя торговать на высокомаржинальных стратах — эмитент и Суровый риск-менеджмент в одном лице



хотя по сравнению с текущим положением дел у АйМани, или страшилками о db это просто
охр*нно высокорейтинговая бумага:


бонус — дочитавшим до конца http://smart-lab.ru/blog/offtop/356058.php

Имеются Евробонды РФ, по текущей цене в районе 180.0$ — moex.com/ru/issue.aspx?code=XS0088543193
Срок до 2028 года.
Первоначальная номинальная стоимость — 1 000,00 USD.

У бондов есть купон. 12.75% годовых. cbonds.com/news/item/658383 и тут quote.rbc.ru/bonds/omissions.shtml?type=Eurobonds&bond_id=17333

Купон выплачивается 2 раза в год.
Уважаемые знатоки, я уже много лет в американском рынке и никогда с бондами не связывался, тем более с российским рынком.
Раз сейчас бонды стоят 180 баксов, то купив их сейчас правительство РФ у меня их откупит по 1 000 к 2028? Так же, купон 12.75%, получается что каждые полгода я буду дополнительно иметь 6.37% от текущей стоимости бондов?
Но ведь если сложить всё вместе, получается доходность под 50% в баксах, а значит я ошибаюсь. Подскажите, пожалуйста, в чём моя ошибка?