Бразилия

Рынок позитивно отреагировал на данную новость, акции Акрона закрылись в понедельник ростом на 12%. В целом рынок с осторожностью относится к сделкам M &A за рубежом, но в текущей крайне благоприятной макроэкономической ситуации Акрон сможет приобрести производственный актив на ключевом рынке практически без ущерба для баланса. Цена сделки не раскрывается, но мы полагаем, что она может быть привлекательной, поскольку завод еще не работает на полную мощность и требует инвестиций. Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО для Акрона, ожидая нормализации котировок на удобрения и газ к концу 2022.

За последнее время такие финтехи, как XP потерял свыше 20%, PagSeguro более 30%, и многие задаются вопросом, с чем это связано, и какие дальнейшие перспективы у компаний из сектора. Давайте разберемся в этом

Для начала посмотрим, как в целом обстоит ситуация в Бразилии

• На последнем заседании ЦБ Бразилии поднял ключевую ставку на 150 б.п. до 7,75% — это самый высокий показатель за последние несколько лет, если учесть, что год назад она была на рекордно низком уровне – 2%

Мотивы такого решения просты. Первое – это инфляция. В сентябре она достигла двузначного роста – 10,25% (среди стран G20 впереди только Турция и Аргентина), при том, что в мае прошлого года было зафиксировано самое низкое значений за всю историю – 1,88%. По прогнозам инфляция немного замедлиться до 9–10% в оставшиеся месяцы, что в любом случае не позволит достичь таргета в 3,5% на 2021.

• Второе – это желание поддержать национальную валюту, которая демонстрирует хроническую слабость. За два года  реал ослабел примерно на треть по отношению к доллару, и даже повышение ставки не остановило это движение. Поэтому с большой вероятностью ЦБ продолжит поднимать ключевую ставку и ходят разговоры, что в ближайшее время она достигнет уровня в 9,25%

Бразильские профессиональные футбольные клубы получили право регистрировать собственные публичные акционерные общества. Соответствующий закон опубликован в понедельник в официальной печатном органе республики — «Диауриу офисиал да униау».

Нововведения позволят футбольным командам после отказа от статуса гражданских некоммерческих ассоциаций увеличить свою капитализацию и выпустить собственные акции и облигации, а также привлечь инвестиционные фонды. При этом не менее 10% обыкновенных акций первой эмиссии должны отойти клубу-учредителю.

Новым образованиям будут переданы все права и обязанности футбольных клубов, касающиеся организации турниров и участия в них, трудовых отношений и использования изображений. Клубы также смогут отчуждать в пользу АО или передавать им в аренду свою интеллектуальную собственность и имущество, последнее при этом можно будет передать только с согласия кредиторов команд. Законом также регламентирован механизм расчетов самих клубов, многие из которых имеют многомиллионные долги, с кредиторами и контрагентами.

Новый акт не будет распространяться на другие командные виды спорта.

Ждем, стратегии готовы)

Хотя прогнозные финансовые результаты проекта не разглашаются, мы можем предположить, что «ЕвроХим» заплатит за актив около 8-9 EBITDA с учетом будущих необходимых капиталовложений и при средних ценах на удобрения уровня 2019-2020 годов. При текущих ценах мультипликатор сделки существенно ниже.

Компания Vestas Wind Systems (Xetra: VWSB) получила контракт на вторую часть Тилигульского проекта в Украине объёмом 372 МВт. Это следует из официального сообщения Vestas. Соглашение предусматривает поставку 62 турбин EnVentus V162 — 6,2 МВт. Максимальная высота каждой установки будет 125 м. Контракт на первую часть проекта объёмом 126 МВт также достался Vestas в марте этого года, о чём мы писали ранее. Тогда контракт был подписан на 21 турбину V162 — 6 МВт. Итого это крупнейший на сегодняшний день заказ на турбины EnVentus V162.

Тилигульский проект развивает компания DTEK Renewables, ВИЭ подразделение крупнейшего энергетического холдинга Украины — ДТЭК. Проект расположен в Николаевской области Украины на берегу Тилигульского лимана. Общая мощность проекта 500 МВт с возможностью увеличения до 565 МВт. Vestas также заключила контракт на обслуживание длительностью 20 лет (Active Output Management 5000 (AOM 5000)). Тилигульский проект – крупнейший для Vestas в Восточной Европе.

• Бразилия — крупнейший экспортер сахара в мире
• Из сахарного тростника производят этанол — биотопливо для автомобилей (на производство этанола приходится около 50% всего потребляемого сахарного тростника). Бразильцы используют этанол в качестве топлива как минимум с 1970-х годов
• Спрос на этанол начнет резко снижаться в 2025 году по мере перехода населения страны на электромобили (наихудший сценарий — спрос в стране на этот вид топлива в последующие 10 лет сократится примерно на 40%. Затем в период с 2035 по 2040 год он упадет еще на 20%)
• Чтобы нивелировать падение внутреннего спроса на этанол, Бразилия начнет больше экспортировать сахар — цена будет падать
• Это нанесет удар по другим странам-экспортерам сахара, вроде Тайланда и Индии, где себестоимость производства сахара заметно выше. Кроме того, это негативно скажется на бизнесе таких компаний, как Raizen Energia и BP, которые недавно увеличили свои мощности по производству этанола

www.profinance.ru/news/2021/06/16/c2iv-braziliya-zalet-mirovoj-rynok-sakharom-po-mere-perekhoda-na-elektromobili.html