Бэквордация

Всем привет!
не прошло и полмесяца и, как предполагалось 3/4 смартлаба,




бэквордация сошла на нет, принеся своим инвесторам свыше 1000% годовых (теоретический расчет был от  120% годовых, но реализовался в разы быстрее)



( Читать дальше )

Пик налоговых выплат, как месячных там и квартальных  приходится на следующий понедельник-вторник 24-25 октября, в связи с этим сохраняем надежду на привычное укрепление рубля в канун этого торжества...

Ваша позиция в комментах приветствуется

Несколько графиков, демонстрирующих спрос на баксы

Спред между парой доллар/юань на форексе и Мосбирже (желтый). На бирже активно продают юани за доллары и уже загнали курс на 4% выше форекса. Кстати, юань распродали и в паре с рублем тоже и сегодня по паре  CNYRUB прошел максимальный исторический объем в 118 млрд. Курс CNYRUB, рассчитанный через форексный USDCNY сейчас 8,97 против 8,70 на бирже, а фьючерс на юань сейчас 8,80, так что и он тоже в бэквордации в некотором смысле.


Стаки РЕПО по доллару сегодня превысили мартовские 


( Читать дальше )

Объяснение из комментариев моей телеги:

На фьюче доллар рубль с декабрьской экспирацией продано опционов — путов в эквиваленте 173 млн Бачей.
Данный объём аномален для открытого интереса в опционах и потому вызывает интерес .

Конечно никто кроме биржи не знает контрагента продавшего такой объём, но одно можно сказать точно:
1. этот уровень очень сильно защищают (пока не было клиринга ниже страйка)
2. Как только цена по фьючу будет ниже — кто-то большой будет терять деньги.
3. Продолжаем наблюдение 😀

Ну и кто-то заработает при снижении ниже Страйк. Если бы знать контрагентов по сделке то это многое бы объяснило.
Какие выводы можно сделать и как построить стратегию:
пока склонен торговать вверх от этого и близ лежащих уровней, по мат ожиданию и опыту — стабильно будем отталкиваться вверх.

*конец цитаты*

Раздвиж по фьючу Si продолжает ехать вниз.  Уже -5 рублей. 
Кто ж его (фуч USD) так льет-то?

Дружок, если ты хочешь заработать на шорте USDRUB и лонге Si, то попробуй создать этот самый шорт USDRUB!

Давай… иди в терминал и попробуй открыть шорт.

Попробовал? Ну как? Понравилось?

Трейдерский сайт, блин...

ИМХО, сишка НЕ БУДЕТ экспирироваться по паре USDRUB по причине нерыночного ценообразования базового актива. А если у кого стояк на спецификацию фьюча, то рекомендую вспомнить случай с экспирацией нефти))

Кстати, если у кого-то память отшибло, то рекомендую почитать весенний смартлаб, когда биржа была закрыта и не было никаких экспираций.

 
Эксперты ломают голову над вопросом, почему Si не растет вслед за долларом.
Обычно фьючерс на доллар всегда был дороже, чем доллар спот (ситуация, которая называется контанго).

Участники рынка говорят, что отчасти такая ситуация связана с невозможностью сделать арбитраж: занять доллары на рынке очень дорого — овернайт своп стоит 30 копеек, это почти 0,5% за ночь, или 171% годовых.

С другой стороны, интересно, почему спрос на доллары спот не вызывает зеркального спроса на декабрьский контракт SiZ22?
Возможно участники рынка просто не хотят рисковать, и не покупают фьючерс прямо.
Напомню, что волатильность валютного курса 30 сентября достигала 10% в день, поэтому «бонусная» разница в 4 рубля к исполнению контракта в декабре не выглядит пока слишком привлекательной. 

После прочтения статьи из Forbes  https://www.forbes.ru/finansy/475959-eksperty-ocenili-posledstvia-dla-rubla-ot-intervencij-v-uanah

и  обсуждения бэквордации SiZ2-USDRUB_TOM и EuZ2 -EURRUB_TOM  на https://smart-lab.ru/blog/844545.php тезисно набросал обоснование и торговую идею.

Причины для ослабления рубля.

1) Санкции  против экспортеров и снижение их  валютной выручки – уменьшение продаж валюты

2) Экспортерам разрешили продавать 50% валютной выручки – уменьшение продаж валюты

3) Наращивание объемов импортозамещения – увеличение закупок валюты

4) Другие политические, экономические, социальные причины

5) В настоящее время шорта по USDRUB и EURRUB у большинства брокеров нет.

6) Все экономисты к концу года прогнозируют курсы доллара и евро примерно 70-80 руб.

В ближайшие 2 -3 месяца вероятен рост цены валют на 15-25 %.  Устойчивое снижение курсов валют относительно текущих уровней маловероятно. Возможны кратковременные проливы.

( Читать дальше )

Вчера, за ДВА С ПОЛОВИНОЙ месяца до экспирации, в какой-то момент SiZ2 практически сравнялся c USD_tom — впервые в новейшей истории так сказать.


Полномасштабный график

Рынок не верит в рост доллара ???

Инфраструктурные риски настолько велики ???

Рынок окончательно стал неэффективным ???

Календарный спред SiH3-SiZ2 c начала сентября тоже сложился в разы, с 2500 пунктов (17.5% годовых) до 1000  (7% годовых)





пишите Ваши соображение в комментариях

--------

После объявления референдумов о вхождении в состав России ЛНР, ДНР и занятых российскими властями территорий Запорожской и Херсонской областей Украины страны Евросоюза вновь заговорили о расширении санкций. Эксперты полагают, что ограничения могут затронуть Национальный клиринговый центр, от которого напрямую зависят торги валютами на бирже. 

Зачем нужен НКЦ

НКЦ входит в структуру Мосбиржи. Организация выполняет функцию клиринга, то есть безналичных расчетов между участниками фондового рынка по операциям с ценными бумагами. Кроме клиринга, НКЦ также выступает центральным контрагентом на финансовом рынке: его работа распространяется также на фондовый, срочный и товарный рынки, на рынки драгоценных металлов и стандартизированных производных финансовых инструментов. 

​​НКЦ — это центральный контрагент, который выступает покупателем и продавцом в каждой сделке, объясняет профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган. У НКЦ открыты корреспондентские счета в российских и зарубежных банках под каждую валюту. Как центральный контрагент на финансовом рынке НКЦ берет на себя риски по сделкам, которые заключаются во время биржевых торгов. При этом клиринговый центр выступает посредником между продавцами и покупателями: они заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ.  «Если вы храните валюту на брокерском счете, это означает, что вы внесли обеспечение в НКЦ под сделки через торгово-клиринговый счет брокера», — объясняет Коган. 

Клиринг и санкции

Регламент на случай санкций есть у НКЦ с 2014 года, писал РБК со ссылкой на письмо центра. В начале лета он разослал профессиональным участникам фондового рынка письмо, в котором рассказал о возможных действиях в случае введения санкций, а именно ограничений в отношении одной или нескольких иностранных валют. Согласно письму, в случае риска санкций НКЦ намерен заменить валюту для исполнения обязательств по сделкам на всех рынках Мосбиржи за исключением срочного, прекратить учет в качестве обеспечения иностранной валюты, на которую наложили ограничения, и прекратить зачисление и списание такой валюты по расчетным кодам участников клиринга. В конце августа НКЦ частично исполнил свой план — перестал принимать евро и доллары для обеспечения по сделкам. 

Как писала The Wall Street Journal на этой неделе, администрация президента Джо Байдена в числе возможных санкционных целей рассматривает и НКЦ. Помимо него, в санкционный список может попасть Национальная система платежных карт (НСПК), оператор платежной системы «Мир», Агентство по страхованию вкладов и Национальный расчетный депозитарий. 

Сейчас валютные операции на бирже никак не ограничены, клиенты брокеров могут купить и продать валюту. Как правило, комиссии за конвертацию выросли, но главное — сама возможность конвертаций на бирже сохраняется, отмечают в «Альфа-Капитале». При введении санкций, вероятнее всего, все валютные средства клиентов НКЦ окажутся замороженными, а торговля валютой на бирже остановится, считают эксперты.

Доллар: внешний и внутренний

Если НКЦ окажется под блокирующими санкциями, торговля долларом для внешних операций перекочует на межбанковский рынок, считает главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. «То есть те банки, которые не отрезаны от внешних контрагентов, будут проводить операции между собой, и торговля валютой будет проходить на такой площадке. Она теоретически может быть на блокчейне. Будет некая система, которую невозможно отключить одномоментно, но только если отключать каждого из участников в отдельности. При угрозе санкций, наверное, это было бы наилучшим вариантом», — считает Надоршин.