ВВп

Олег Буклемишев, директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ, рассказал, зачем банки вводят комиссию за хранение валюты, что грозит рублевым вкладам, почему сейчас стоило бы отказаться от плавающего валютного курса и что тормозит быструю трансформацию российской экономики.

 

 

Дедолларизация и плавающий валютный курс

 

— Считается, что у нас рубль находится в свободном плавании, то есть ЦБ не устанавливает его курс. В текущих условиях это эффективно для экономики?

— ЦБ продолжает настаивать, что курс у нас свободный. И наверное, если мы говорим о доступном спросе и предложении, то курс этот действительно можно считать таковым. Но проблема в том, что сейчас и спрос, и предложение определяются на весьма ограниченной площадке, от которой в значительной части отключены физические лица и финансовые рынки.

( Читать дальше )

Я уже поднимал вопрос о значимости России для мировой экономики, и указывал что классический подход сравнения экономик по ВВП далеко не всегда отражает реальное положение дел. Даже Кузнец — разработчик системы национальных счетов, и самого показателя ВВП, указывал, что он имеет недостатки (правда со временем этот факт стал все больше забываться). Студентам ВШЭ я предлагал не совсем прямой но наглядный пример — представьте себе, что завтра исчезнет Facebook (запрещенная в России организация) или Норильский Никель. В каком случае потери для мировой экономики будут больше? Ответ очевиден.

И вот мне на глаза попалась интересная статья Tablet, в которой приводятся мысли французского экономиста Жака Сапира.  Вот что там пишут:

✅В 2019 году журнал The Economist задал вопрос который звучал так: “Как страна  [Россия] с экономикой размером с Испанию… достигла всего этого?” Редко Запад так сильно недооценивал глобальное значение экономики. Если сравнить ВВП России, просто переведя его из рублей в доллары США, действительно получиться экономика размером с испанскую. Но такое сравнение не имеет смысла без поправки на паритет покупательной способности (ППС), который учитывает производительность и уровень жизни, а следовательно, благосостояние на душу населения и использование ресурсов. ППС является мерой, поддерживаемой большинством международных институтов, от МВФ до ОЭСР. Если измерять ВВП России на основе ППС, то легко видно, что экономика России больше похожа на экономику Германии, примерно 4,4 триллиона долларов для России против 4,6 триллиона долларов для Германии. От размера небольшой и несколько больной европейской экономики до крупнейшей экономики в Европе и одной из крупнейших в мире — немалая разница.

( Читать дальше )

Российская экономика к лету 2022 года немного оправилась от весеннего шока, случившегося после 24 февраля сразу после новостей о спецоперации российской армии на Украине. Тогда мгновенно обвалился рубль по отношению к другим валютам, а спустя некоторое время западные страны наложили максимально тяжелые экономические санкции. Но даже несмотря на укрепившийся сейчас рубль и остановленный рост цен, все понимают, что мы в начале большого и длительного экономического кризиса. Конечно, многих интересует, как долго он продлится? Эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Российская экономика меняет курс: краха не будет, как и роста» поделились своим мнением на этот счет.

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»: Кризис будет долгим, может продлится несколько лет. Проблема в том, что ухудшается макростабильность — будет дефицит бюджета, вырастет госдолг, при том что возможности заимствовать за рубежом ограничены, потенциал есть у импортозамещения, но оно неизбежно приведёт к снижению качества товаров для потребителей, качество жизни населения ухудшится. Валюта вступает в период усиленной нестабильности.


( Читать дальше )

Вчера мы с вами ждали, что такого хорошего могут поведать рынкам выступающие один за другим представители ФРС?

Как мы помним, еще в воскресенье президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что возврат инфляции к целевому показателю ФРС в 2% не будет немедленным, в то время как риск рецессии растет.

Грусть-печаль?


( Читать дальше )

Многие помнят, что на пришлой неделе Председатель ФРС, как говорится, «зажег» не по-детски.

На этой неделе, похоже, следует продолжение – ждем выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе на тему экономики и монетарной политики.

Выступлений Пауэлла, кстати, на неделе будет аж 2.

Первое – 16:30 в среду 22.06

Второе – 17:00 в четверг 23.06.


( Читать дальше )

Объем ВВП России за I квартал 2022 г. составил в текущих ценах 34629,2 млрд рублей.
Индекс его физического объема относительно I квартала 2021 г. составил 103,5%, относительно IV квартала 2021 г. – 80,8%.
Индекс-дефлятор ВВП за I квартал 2022 г. по отношению к ценам I квартала 2021 г. составил 123,4%.


О производстве валового внутреннего продукта (ВВП) в I квартале 2022 года (rosstat.gov.ru)

Европейский центральный банк 1 июля прекратит долгосрочную программу покупки облигаций и дал понять, что с июля начнет повышать процентные ставки в борьбе с упрямо высокой инфляцией.

ЕЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 0,0%, а ставку по депозитам — на уровне минус 0,50%, как и ожидалось.

ЕЦБ повысит ставки на 25 базисных пунктов в июле, а затем снова в сентябре — возможно, на большую величину.

ЕЦБ вновь повысил свой прогноз инфляции и сократил прогноз роста, поскольку украинский кризис продолжает оказывать давление на доверие, потребление и инвестиции.

ЕЦБ теперь видит инфляцию выше целевого уровня в 2% на всем горизонте прогнозирования, признавая, что быстрый рост цен не является временным, как он считал в прошлом году.

Инфляция в зоне действия единой валюты в этом году ожидается на уровне 6,8%, что намного выше 5,1%, прогнозировавшихся в марте, а также на уровне 3,5% в 2023 году и 2,1% в 2024 году.

ЕЦБ понизил прогноз роста ВВП еврозоны на 2022 год до 2,8%

ЕЦБ понизил прогноз роста экономики еврозоны на 2023 год — до 2,1%.

( Читать дальше )

На мой взгляд, всё что происходило, тут, в России, до конца 21-го года носило характер экспортной экономики. Я же предлагаю двигаться в векторе внутреннего производства.

Любое партнёрство — это всегда хорошо. Но всегда следует помнить и о обратной стороне. В идеале, 90% товаров и услуг должны иметь русские корни (для России). К чему привела экономика филиалов иностранных компаний думаю всём понятно сейчас. А люди, которые продвигали идеи экспортного типа, экспортировали сами себя за рубеж.

Торговля с партнёрами это тоже хорошо, но имеет смысл торговать, именно, излишками собственного производства, а не ставить всё, что есть, на карту. Приоритетом должен стать, именно, русский потребитель. По-моему от такого подхода выигрывают все.

Иностранные компании это тоже хорошо, но зачем идти ва-банк и замещать, тем самым, русские аналоги? 10% от общего числа, в конкретной сфере, не более — по-моему более продуктивный подход ко всему иностранному. Гугл начали активно выбрасывать с русского рынка и, в общем-то верно. Есть же Яндекс, например.

( Читать дальше )

• Всемирный банк ожидает пика мировой инфляции в середине 2022, опасается стагфляции как в 1970-х.

• ВБ сильно снизил прогнозы роста ВВП Китая: до 4,3% с 5,2%.

Опишу, здесь, своё видение. Буду благодарен за плюсы, а также ссылки на первоисточник, если кто-то думает поделиться тем, что я пишу в своём блоге на smart-lab. Вам это не сложно, а мне — вдвойне приятно. Итак, поехали:

• Сконцентрировать 90 % всех денег от русских резидентов на русском фондовом рынке

• Создать 2 места хранения активов:
— Русский депозитарий (как он есть сейчас, со страховкой или без — ну, это на усмотрение регулятора. Я бы сказал, что страховка брокерского счёта может быть полезна как для брокеров, так и для клиентов. Об этом, ранее, сообщал тут.)
— Спец. депозитарий для дружественных стран, с обязательной страховкой (сумму можно определить в дальнейшим, это, пока, не суть.)

• Для физ. лиц: ограничить покупку брокерами из РФ инвестиции в иностранные активы до 10% от общего объёма денег на счете/счетах клиентов. Исключения составляют только люди, имеющие двойное гражданство.

• Для неквалифицированных инвесторов сделать возможным покупку только русских активов.

( Читать дальше )