ВИЭ

Облигации на дне: что означает рекордный обвал котировок ОФЗ

Индекс государственных облигаций на Мосбирже спикировал вниз и опустился к минимумам за два с половиной года. Снижение котировок ОФЗ вместе с ростом их доходности наблюдается с начала 2021 года, но падение в октябре-ноябре было практически отвесным. Это означает, что правительству придется занимать на рынке по более высоким ставкам. Впрочем, в условиях нынешнего профицита бюджета такой опасности нет. В то же время высокие доходности облигаций повышают стоимость фондирования.

https://iz.ru/1252592/dmitrii-migunov/obligatcii-na-dne-chto-oznachaet-rekordnyi-obval-kotirovok-ofz

 

Фондовый рынок РФ весь пропитан инсайдом, в какой-то момент потребуется его зачистка по аналогии с банками — совладелец Совкомбанка

( Читать дальше )

Акции «Газпрома» упали почти на 17% относительно максимумов начала октября. Данная коррекция, на наш взгляд, связана с охлаждением рынка газа и снижением уровня технической перекупленности акций газового гиганта. При этом цены на газ остаются на повышенном уровне, дивидендные перспективы «Газпрома» на ближайшие два года выглядят привлекательно, а многострадальный СП-2 скоро будет запущен. На этом фоне мы считаем, что акции «Газпрома» снова интересны для покупок.

Мы повышаем рекомендацию по акциям «Газпрома» с «Держать» до «Покупать» и подтверждаем целевую цену 394,4 руб. на октябрь 2022 года. Апсайд составляет 18,4%. Повышение рекомендации связано с коррекцией акций, хотя фундаментальная картина по компании с момента нашей рекомендации не изменилась.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

«Газпром» — крупнейшая в России и одна из крупнейших в мире компания, занимающаяся добычей газа. Кроме того, «Газпром» занимается добычей и переработкой нефти, а также владеет энергетическими, банковскими и медиаактивами.

( Читать дальше )

В последнем ESG-отчете CMS Energy отразила новые цели по декарбонизации, сдвинув срок отказа от угольных станций, которые на настоящий момент составляют 27% от совокупного парка мощности, с 2039 на 2025 год. Угольная генерация будет заменена на ВИЭ, что должно отразиться в улучшенном ESG-профиле компании. Кроме того, CMS завершила продажу банковского подразделения Enerbank в стремлении обеспечить более высокую концентрацию на электроэнергетическом бизнесе. Риски, связанные с конъюнктурой цен на топливных рынках, по словам CEO, полностью нивелированы за счет раннего заполнения газовых хранилищ в текущем году.

Мы сохраняем целевую цену акций CMS на уровне $69,89 и повышаем рекомендацию с «Держать» на «Покупать» на август 2022 года. Потенциал 16,35% без учета дивидендов.


( Читать дальше )

Стоимость Iphone X к средней зарпалате по странам:


( Читать дальше )

В долгосрочном плане акции Xcel Energy являются перспективным активом — ожидается операционный и финансовый рост на фоне трансформации бизнеса в следующие десятилетия, компания выходит на рынок зарядных станций и почти каждый год планирует закрывать трудоемкие топливные угольные станции. Кроме того, регулируемый характер бизнеса позволяет быстро окупать возросшие топливные издержки. Но текущие мультипликаторы предполагают лишь небольшой простор для положительной переоценки капитализации, и мы сохраняем рекомендацию «Держать».

Мы подтверждаем рекомендацию по акциям Xcel Energy на уровне «Держать», но понижаем целевую цену на конец 2022 г. с $ 75,6 до $ 67,4. Покупка имеет смысл на коррекциях.

Xcel Energy — электроэнергетическая компания США с выручкой около $ 13 млрд и установленной мощностью генерации около 20 ГВт. Выручка в основном формируется за счет электроэнергетического бизнеса, поставки, главным образом, идут коммерческим и промышленным потребителям (58% общего объема) и рознице (25%).

( Читать дальше )

Американская электроэнергетическая компания American Electric Power опубликовала результаты за 3 квартал 2021 года в четверг, 28 октября. Скорректированный EPS составил $1,43 (-2,72% г/г), оказавшись ниже консенсуса $1,46. Выручка компании при этом достигла $4,6 млрд (+12,20% г/г), опередив консенсус $4,4 млрд.

Одной из главных новостей квартала для AEP стала планируемая продажа подразделения Kentucky Power канадской компании Algonquin Power & Utilities за $2,846 млрд. Kentucky Power управляет электростанциями общей мощностью 1,08 ГВт, включая Big Sandy, газовую электростанцию мощностью 295 МВт (Луиза, штат Кентукки) и 50%-ную долю в угольной электростанции Mitchell мощностью 1560 МВт (Маундсвилла, Западная Вирджиния). Ожидается, что продажа будет завершена во втором квартале 2022 года после одобрения регулирующих органов. Такое решение по большей части обосновано стратегической заинтересованностью компании в зеленой энергетике и планами по декарбонизации. В течение квартала AEP продолжила реализацию своего крупнейшего ВИЭ проекта North Central Wind Energy (1,5 ГВт) в штате Оклахома, введя в эксплуатацию ВЭС Maverick (287 МВт). С точки зрения операционной эффективности главным фактором давления на чистую прибыль компании стали O&M затраты, которые возросли на фоне сниженных расходов на техническое обслуживание в 3 квартале 2020 года. Этот неблагоприятный фактор частично компенсировался изменениями тарифных ставок в операционных компаниях и влиянием высоких температур летом 2021 года. Среди других положительных трендов — рост продаж электроэнергии по двухсторонним договорам и выручки от передачи электроэнергии.

По результатам отчета мы подтверждаем рекомендацию «держать» акции AEP с целевой ценой $94,57, что соответствует потенциалу 11,64% от текущих котировок.

Ковалев Александр
ФГ «Финам „

Энел Россия занимает (не)достойное первое место в моём инвестиционном портфеле с огромной долей в 25% и относительно адекватной средней в 0,91. В абсолютном выражении это одна из самых убыточных моих позиций наравне с Башнефтью. Как так вышло? В 2020 году Президент России объявляет об очередной мере поддержки населения, а именно о введении налога на доход, полученный с банковских счетов и вкладов, и я решил некоторую часть своих денежных средств, находящихся на текущем счете в банке, переложить в акции Энел Россия с «гарантированным и фиксированным дивидендом на время стратегического репозиционирования и волатильности прибыли», по словам менеджмента компании, осознавая риски чрезмерного роста закредитованности и снижения дивидендов после трёхлетнего периода. Что было дальше, мы знаем – компания Энел Россия неожиданно отказалась от выплат гарантированных и фиксированных дивидендов за 2020 год в 2021 году. Чтобы не повторить ошибку доверия, настало время рассмотреть, как обстоит дело со стратегическим развитием и выполнением планов в компании (спойлер: не очень).

( Читать дальше )

В соседней теме, Федоров Михаил затронул очень интересный вопрос об инновациях и их влиянии на рост мирового ВВП. Если подумать, то рост ВВП последние 15 лет, обеспечивали в частности инновации технической сферы, начиная с программного обеспечения и заканчивая банальными смартфонами, которыми нужно было обеспечить каждого жителя планеты. Подтверждение этому — Ай-ти гиганты с трилионными капитализациями. Но, как видно, потолок роста данной сферы исчерпал себя уже к 2018 году. Ведь вы уже замечали что смартфоны за последние три года мало отличаются друг от друга. И покупка нового, через год — удел странных людей. Так же и сфера программного обеспечения пришла к потолку. Рост будет — но такого прорывного роста, который обеспечивал иксы к капитализации уже не предвидится.
И тут на сцену выходит Грета, и неожиданно зелёнка становится главным хайпом развитых стран. Тут все, начиная от Эл. Мобилей и заканчивая ветряками начинает развиваться семимильными шагами, но поскольку экономическая целесообразность хромает, оплачивает этот банкет — ГОСУДАРСТВО! Это и субсидии, и прямые инвестиции и иные программы гос. И около гос. Фондов.

( Читать дальше )

Энел Россия за 9 месяцев увеличила производство электроэнергии на 21,2%, до 16,8 млрд кВт.ч

Электростанции Энел Россия за 9 месяцев 2021 г. увеличили производство электроэнергии на 21,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 16,8 млрд кВт.ч, следует из материалов компании. В 3 квартале электростанции Энел Россия произвели 6,5 млрд кВт.ч. Производство введенной в эксплуатацию в мае 2021 г. Азовской ВЭС составило 82 млн кВт.ч. Продажи тепловой энергии электростанциями Энел Россия увеличились на 8% и составили 2,75 млн Гкал.

Мы позитивно смотрим на результаты Энел Россия. Рост производства электроэнергии был связан с увеличением потребления в условиях восстановления экономики и более сильных колебаний температуры воздуха. Считаем, что компания является неплохой дивидендной идеей с перспективой долгосрочного органического роста в сегменте ВИЭ.

Промсвязьбанк

Газпром будет развивать направление голубого водорода!

Фрагменты из интервью генерального директора Газпром энергохолдинга:

— Не опасаетесь конкуренции с возобновляемыми источниками энергии (ВИЭ) на российском рынке? И в какой части ГЭХ участвует в проектах на основе ВИЭ?

— Скажем так, в 2020 году состоялся заключительный отбор первой программы поддержки генерирующих объектов, функционирующих на основе использования возобновляемых источников энергии. Итоги отбора демонстрируют агрессивное поведение некоторых крупных игроков. Подобная практика приводит к уводу ограниченных объемов конкурсных квот во внутрикорпоративных целях, созданию предпосылок для нездоровой конкуренции в дальнейших отборах и дискредитации механизмов поддержки строительства мощностей.
При этом, несмотря на высокую конкуренцию, был отобран проект Группы «Газпром энергохолдинг» по строительству малой гидроэлектростанции (16,5 МВт) в Мурманской области с началом поставки в 2024 году. Напомню, что малые ГЭС юридически относятся к электростанциям, работающим на ВИЭ.

( Читать дальше )