ВТб

заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев, о докапитализации ВТБ:

Пока не рассматриваем

Комментируя возможное разделение дивидендных выплат:

«Главное, чтобы второй транш поступил не „под ёлочку“, хорошо бы, чтобы в начале четвертого квартала»

источник

Группа ВТБ отчиталась о прибыли акционеров в 202 млрд руб. в 2019 году. Выйти на цель помогло снижение резервов, 2-кратный рост комиссий в 4-м квартале, а также небольшое улучшение по чистой процентной марже в 4К до 3,5%. Рентабельность собственного капитала повысилась до 12,7% с 12,0% в 2018 году, нормативы достаточности капитала по российским и зарубежным стандартам преимущественно улучшились.

Динамика кредитования ослабла в 4К 2019. Кредитный портфель gross снизился в последнем квартале на 3,8%, корпоративный портфель уменьшился на 4,7% на фоне погашения ряда крупных займов, розничный сегмент снизился на 1,6% в результате секьюритизации ипотечных кредитов и охлаждения динамики после ужесточения правил ЦБ с 1 октября. Всего за год портфель gross повысился на 0,3%. Доля неработающих кредитов снизилась в 4К до 4,7% с 5,5% на конец 3К и 5,7% на начало года.

Планы банка на 2020 год предполагают увеличение прибыли на 9-14% до 220-230 млрд руб. при чистой процентной марже примерно 3,4% и стоимости риска менее 1%. Кредиты юрлицам по прогнозам менеджмента вырастут на 8%, физлицам – свыше 12. Мы считаем эти цели выполнимыми в условиях ускорения темпов экономического роста, реализации национальных проектов, а также увеличения социальных пособий, которые поддержат темпы роста розничного кредитования и улучшат качество уже выданных кредитов.

( Читать дальше )

Вчера СМИ со ссылкой на члена правления ВТБ Дмитрия Пьянова сообщили о том, что руководство банка будет рекомендовать наблюдательному совету одобрить коэффициент дивидендных выплат за 2019 год на уровне 50% и разделить платежи на два транша с тем, чтобы уменьшить давление на капитал в течение года. По словам Дмитрия Пьянова, ВТБ планирует выплатить дивиденды по обыкновенным акциям после ГОСА, которое должно состояться в конце июня, тогда как дивиденды по «префам» будут выплачены в 4К20. ВТБ намеревается распределить дивиденды между обыкновенными и привилегированными акциями таким образом, чтобы дивидендная доходность составила 9,7% (исходя из ожидаемой чистой прибыли за 2019 год на уровне 200 млрд руб.).

Выравненная дивидендная доходность 9,7% будет соответствовать нашим оценкам, основанным на средней цене акций банка за 2019 год, и предполагать выплату 0,00385 руб. на обыкновенную акцию, т. е. дивидендную доходность примерно 8% исходя из текущих котировок. На данный момент консолидированные коэффициенты достаточности капитала группы ВТБ по РСБУ составляют: Н20.1 — 8,9%, Н20.2 — 9,7%, Н20.0 — 11,2% (минимально допустимые величины для системно значимых банков — соответственно 8,0%, 9,5% и 11,5%).

Кили Эндрю
Sberbank CIB

Прибыль группы ВТБ в 2019 году по МСФО увеличилась на 12,9% г/г и составила 201,2 млрд рублей, сообщил банк.

Реакция рынка на отчетность ВТБ относительно слабая. Акции снижаются в пределах 0,75%, что обусловлено общим фоном. Прибыль банка уложилась в прогноз, ранее озвученный менеджментом (200 млрд руб.). В 4 квартале наблюдалось значительное (-8,5%) сокращение объема средств юрлиц, но отчасти это было компенсировано увеличением средств физлиц, итоговое сокращение составило -2,8% в 4 квартале, годовой прирост составил 5,5%.

На кредитном рынке ВТБ занимает устойчивое положение, доля рынка около 18% в сегментах розничного и корпоративного кредитования, ее изменение в течение года носит незначительный характер. Чистый процентный доход остался практически на уровне прошлого года (440 млрд руб.), несмотря на снижение ставок по новым кредитам. Доля неработающих кредитов упала ниже 5%. Рост комиссионных доходов впечатляющий, +30% за год. Наблюдается общая для крупных игроков тенденция: рост прибыли обеспечивается преимущественно за счет непроцентных доходов. Полагаю, что банки активно будут развивать новые направления, экосистемы.

( Читать дальше )

презентация

Причина очень простая — высокая ожидаемая дивидендная доходность в размере 8,75% на данный момент.

Этот фактор будет и дальше сдерживать снижение котировок.

Следует также помнить, что ВТБ аккумулировал в себе огромный потенциал роста!

ВТБ поднимался (с колен) медленнее своего прямого конкурента — Сбербанка, но на очень хороших объёмах, временами даже «реактивных».



( Читать дальше )

В 2019 году чистая прибыль группы ВТБ увеличилась на 12,9% на фоне высокого роста комиссионных доходов и улучшения качества активов

• В четвертом квартале 2019 года чистая прибыль Группы составила 73,2 млрд рублей, увеличившись на 76,0% по сравнению с четвертым кварталом прошлого года. В 2019 году чистая прибыль выросла на 12,9% по сравнению с 2018 годом до 201,2 млрд рублей, в соответствии с прогнозом.
• Чистые процентные доходы за 2019 год составили 440,6 млрд рублей, по сравнению с 439,7 млрд рублей годом ранее. Чистая процентная маржа в 2019 году составила 3,4% по сравнению с 3,7% годом ранее. Стоимость фондирования выросла на 30 б.п. по сравнению с прошлым годом и составила 5,2% в 2019 году, что способствовало росту процентных расходов на 19,4%, в то время как процентные доходы росли более медленными темпами — на уровне 11,0%, поскольку доходность активов, генерирующих процентный доход, сократилась на 10 б.п. по сравнению с прошлым годом и составила 8,4%.
• Цикл снижения ключевой ставки, начатый во второй половине июня 2019 года, вывел динамику чистой процентной маржи Группы на траекторию роста. Чистая процентная маржа в четвертом квартале 2019 года составила 3,5%, по сравнению с 3,3% в третьем и втором кварталах 2019 года.
• Чистые комиссионные доходы за 2019 год выросли на 29,2% по сравнению с 2018 годом до 108,5 млрд рублей. В четвертом квартале 2019 года чистые комиссионные доходы составили 41,2 млрд рублей, увеличившись на 99,0% по сравнению с четвертым кварталом 2018 года. Высокий рост чистых комиссионных доходов обусловлен операциями с ценными бумагами и операциями на рынках капитала, вознаграждением за распространение страховых продуктов и агентские услуги и консолидацией приобретенных банков.

( Читать дальше )

Сегодня ВТБ должен представить финансовые результаты по МСФО за 4К19

Мы ожидаем увидеть нейтральную отчетность. В частности, мы прогнозируем, что чистая прибыль банка составит 74.3 млрд руб. против консенсус-прогноза Интерфакса, который остается на уровне 70 млрд руб. (+79% г/г). Чистый процентный доход должен составить около 120 млрд руб. (+10% г/г). По нашей оценке, отчисления в резервы составят 33 млрд. руб. (-8.5%), что подразумевает стоимость риска около 1.0%. Продажа Tele2, как ожидается, благоприятно отразится на величине чистой прибыли ВТБ. Важно отметить, что банк впервые представит коэффициенты достаточности капитала на основе консолидированной отчетности по МСФО по стандартам Базель III.

Мы полагаем, что банк достигнет заявленной на 2019 год цели по чистой прибыли (200 млрд руб.), и половина этой суммы будет распределена в качестве дивидендов.
Телеконференция состоится сегодня в 13:00 МСК. Тел.: +7-495-2131767. ID конференции: 3723666 (на русском, оригинал), 4576743 (на английском).

Атон

Сбербанк показал свое истинное лицо, я так думаю. Масса розничных торговцев не смогли зайти сегодня в терминалы и почикать свои убыточные позы. Индекс РТС сегодня показал — 10 000 пунктов. Хорошее падение. Планки были? Мне кажется, торги сегодня не тормозили. Сам я порезал убыточную позу VTBR на три копейки и буду сидеть на заборе. Ожидая возможности снова войти в лонг. Коронавирус в России прогнозируется на апрель месяц, так что есть еще куда падать. Сейчас важно сохранить деньги. Когда еще будет возможность подобрать наш рынок на низах? Денег все равно напечатают и они опять потекут на фонду. Но сначала надо дождаться и не торопиться. Всем удачи.

менеджмент ВТБ будет предлагать выплатить дивиденды в 50% прибыли-2019 по МСФО разными траншами — по обыкновенным акциям и префам. Это позволит банку снизить давление на капитал в целях выполнения введенных с 2020 года нормативов по достаточности капитала для системно значимых банков, согласно Базелю III.

дивидендная доходность и обыкновенных, и привилегированных акций исходя из предложения менеджмента составит примерно 9,7%

дивиденды по обыкновенным акциям ВТБ могут быть выплачены во 2 квартале после годового собрания, по префам — в 4 квартале

член правления ВТБ Дмитрий Пьянов:

«Предложение менеджмента – направить на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО за 2019 год. Мы будем предлагать выплатить эти дивиденды в отличие от предыдущих лет двумя траншами. Первый транш — во втором квартале, мы выплатим дивиденды владельцам обыкновенных акций. А в четвёртом квартале выплатим оставшиеся дивиденды владельцам префов»

( Читать дальше )