ВЭБ

Сегодня налицо день корпоративных новостей. После вчерашнего дня, богатого на новости для бумаг «Газпрома» и «Сбербанка», корпоративный поток продолжается дальше.

Теперь пришла очередь «Ростелекома», который заключил с ВТБ и консорциумом инвесторов юридически обязывающие соглашения по приобретению 55% долей ООО «Т2 РТК Холдинг» (Tele2) и объявил о том, что расчеты по сделке будут завершены в течение месяца. Таким образом, «Ростелеком» до конца месяца станет владельцем 100% сотового оператора.

По итогам сделки государство совместно с ВТБ и ВЭБом должно сохранить контроль над более чем 50% обыкновенных акций «Ростелекома», а доля РФ должна сохраниться в размере не менее 33,2%.

До сделки государство в лице Росимущества владело 45,04% уставного капитала оператора, ВЭБ — 3,96%, «дочка» «Ростелекома» — ООО «Мобител» — 12,01%, free float — 38,98%.

Эта новость должна повлиять и на дивидендную политику «Ростелекома», который при обсуждении дивидендов по итогам 2019 года будет придерживаться своей дивидендной политики, предполагающей выплаты в размере не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию.

( Читать дальше )

ПАО «Ростелеком» объявляет о заключении с ПАО «Банк ВТБ» и консорциумом инвесторов юридически обязывающих соглашений по приобретению 55% долей ООО «Т2 РТК Холдинг» (Tele2 Россия). Расчеты и переход права собственности в рамках сделки по консолидации 100% долей «Tele2 Россия» предполагается завершить в течение одного месяца"

Подписаны:

• договор мены 10% долей в Tele2 на 10% обыкновенных акций «Ростелекома», которые находятся на балансе ООО «Мобител» («дочка»Ростелекома");
• договор купли-продажи 45% долей в уставном капитале Tele2; другие необходимые соглашения.

Финансирование покупки долей в уставном капитале «Tele2 Россия»:

• 17,5% долей приобретается за денежные средства в размере 42 миллиарда рублей;
• 27,5% долей приобретается за денежные средства в размере 66 миллиарда рублей, получаемые в результате допэмиссии обыкновенных акций «Ростелекома» в пользу ВТБ" по цене 93,21 рубля за обыкновенную акцию.

( Читать дальше )

13.01.2020

Пакет акций ПАО “Проминвестбанк” (“дочка” российского “Внешэкономбанка”) в размере 99,7726% акций выставлен на аукцион, который пройдет на украинской бирже ценных бумаг ПФТС 11 февраля. Об этом сообщает УНН со ссылкой на информацию, опубликованную на сайте биржи.

“11 февраля 2020 года в АО “Фондовая биржа ПФТС” состоится аукцион по продаже ценных бумаг, на которые обращено взыскание. На аукцион выставлено 5 080 310 373 шт. акций ПАО “Проминвестбанк” (99,7726% уставного капитала)”, – говорится в сообщении.

Начальная стоимость пакета – 266 049 433,00 грн. Начало аукциона – в 11:00.

Напомним, ранее Апелляционный суд Киева наложил арест на акции ПАО “Проминвестбанк”, АО “Сбербанк” и АО “ВТБ Банк”.

«Газпром» оценит трубу через Монголию. Компания за полгода должна подготовить ТЭО газопровода в Китай

«Газпром» подписал с Монголией меморандум о проведении совместной оценки возможности транзитных поставок газа в Китай через эту страну. Он является альтернативой более короткому, но технически сложному пути поставок газа в Китай через Алтай. Транзитный маршрут по поручению президента РФ прорабатывается «Газпромом» с сентября, и технико-экономическое обоснование проекта должно быть готово уже через полгода, сообщил вице-премьер Алексей Гордеев.

https://www.kommersant.ru/doc/4181772

 

«Нафтогаз» заявил о реальном взыскании с «Газпрома» $2 млрд

«Нафтогазу» удалось реально взыскать с «Газпрома» $2,1 млрд, рассказал в интервью изданию LIGA.net предправления украинской компании Андрей Коболев. Это 45% компенсации, присужденной «Нафтогазу» Стокгольмским арбитражом в феврале 2018 г. По словам Коболева, полученная сумма почти полностью попала в госбюджет Украины. «Нафтогаз» намерен взыскать с «Газпрома» еще $3 млрд, в которые входят оставшаяся сумма и накопленные проценты.

( Читать дальше )

ВЭБ.РФ – рсбу/ мсфо 
Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» 
УК 840 956 032 327,32 руб 

Общий долг 2016г: 2,861.70 трлн руб/ мсфо 3,017.7 трлн руб 
Общий долг 2017г: 2,874.84 трлн руб/ мсфо 2,980.3 трлн руб 
Общий долг 2018г: 2,874.26 трлн руб/ мсфо 3,077.8 трлн руб 
Общий долг 30.06.2019г: 2,492.41 трлн руб/ мсфо 2,937.6 трлн руб  
Общий долг 30.09.2019г: 2,489.78 трлн руб мсфо 2,778.1 трлн руб  

Убыток 2015г: 87,374 млрд руб/ Прибыль мсфо 14,9 млрд руб 
Убыток 9 мес 2016г: 153,749 млрд руб/ Убыток мсфо 86,2 млрд руб 
Убыток 2016г: 128,089 млрд руб/ Убыток мсфо 111,9 млрд руб 
Прибыль 9 мес 2017г: 63,315 млрд руб/ Убыток мсфо 109,5 млрд руб 
Убыток  2017г: 200,418 млрд руб/ Убыток мсфо 287,7 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2018г: 18,064 млрд руб/ Убыток мсфо 21,5 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2018г: 39,069 млрд руб/ Убыток мсфо 75,6 млрд руб 
Прибыль 9 мес 2018г: 16,633 млрд руб/ Убыток мсфо 69,6 млрд руб 

( Читать дальше )

Дисконт цены размещения к вчерашней цене закрытия составил 13,3% (к итоговой цене среды — 11,0%). Судя по всему, инвесторы не очень активно участвовали в размещении, и это отразилось на цене. По данным Газпрома, были поданы заявки на общую сумму 237 млрд руб., что лишь приблизительно на 10% превышает рыночную оценку пакета.

Газпром аккумулировал на балансе 6,6% своих акций в результате выкупа ценных бумаг у Ruhrgas в 2009 году и у ВЭБа в 2016 (в дополнение к небольшому пакету уже имевшихся у него казначейских акций). Историческая цена этого пакета, по нашим расчетам, составляла 236 млрд руб. (150 руб. за акцию), или $5,6 млрд ($3,55 за акцию).

По итогам размещения в июле и ноябре двух пакетов казначейских акций (в общей сложности 6,5%) компания привлекла 327 млрд руб. ($5,1 млрд), т. е. бумаги были проданы по 211,6 руб. ($3,33) за акцию. Это чуть ниже исторической стоимости доли в долларовом выражении ($5,5 млрд без учета прочих акций). Примечательно, что если бы дисконт составил всего 2%, объем средств, вырученных от продажи этих акций, в точности соответствовал бы их исторической стоимости.

( Читать дальше )

Продолжение:
ВЭБ стал акционером «Газпрома» в конце 2008 г., когда в кризис покупал бумаги российских компаний для поддержки их котировок. В 2010 г. ВЭБ увеличил свой пакет в «Газпроме» на 2,7% за счет покупки ADR у германской E.On. Тогда на рынке такой пакет стоил примерно $3,5 млрд.

Выкупленные акции будут находиться на балансе АО «Газпром газораспределение». Выбор именно этой компании – технический вопрос, главное – акции консолидируются на балансе группы «Газпром», уточнили в управлении информации концерна.

«Газпром» рассматривает данный пакет акций как стратегический. «Вероятно, подержим пока, – говорил в конце июня зампред правления «Газпрома» Андрей Круглов. – Разные могут быть варианты: использование в определенных финансовых инструментах с акциями, допустим в тех же конвертируемых облигациях; может быть, рыночное размещение, когда ситуация изменится, – мы думали про Гонконгскую биржу. <...> Когда санкции снимут полностью, рынки восстановятся, цена на нефть увеличится – тогда посмотрим».

( Читать дальше )

Статья 2016 года по продаваемому пакету:

Акции «Газпрома» серьезно недооценены рынком и имеют значительный потенциал роста. Поэтому мы использовали представившуюся возможность для выкупа их крупного пакета», – сказал председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер. В пятницу «Газпром» и ВЭБ сообщили о закрытии сделки: «Газпром» приобрел у госкорпорации свои акции и ADR в размере 3,59% уставного капитала. «Сделка позволит существенно улучшить ситуацию с ликвидностью ВЭБа», – заявил председатель Внешэкономбанка Сергей Горьков.
Сумму сделки стороны не раскрывают. Акции проданы примерно за 130 млрд руб., говорит собеседник «Ведомостей» в ВЭБе. 130 млрд – хорошая цена, согласен источник в группе «Газпром». Текущая цена пакета на рынке (125,7 млрд руб.) ниже цены приобретения, добавил он. Рыночная цена акций «Газпрома» совпадает с оценкой Rаiffeisenbank, отмечает аналитик Rаiffeisenbank Андрей Полищук. «Газпром» выкупил свои акции по инициативе правительства, это часть мер по поддержке капитала ВЭБа, напоминает Полищук. Возможная продажа ВЭБом акций «Газпрома» «не бессмысленная операция, но она не решает принципиальных проблем банка», говорил ранее министр экономического развития Алексей Улюкаев. Потребность госкорпорации в погашении внешнего долга в 2016 г. – $3 млрд, общий объем внешнего долга – $20 млрд, подсчитали в S&P.

( Читать дальше )

«Ростелеком» сегодня объявил, что совет директоров компании одобрил сделку по консолидации холдинга Т2 РТК. Для целей сделки Tele2 была оценена в 380 млрд руб., что предполагает мультипликатор EV/EBITDA 2020 5.2х. Хотя мультипликатор подразумевает дисконт к быстрорастущим мировым аналогам, он предполагает премию приблизительно 20% к российским операторам (без учета премии за контроль), которых инвесторы могут рассматривать как более индикативную группу.

Объявленная оценка, а также решение группы не выплачивать промежуточные дивиденды могут быть настороженно встречены инвесторами. Тем не менее, сделка может способствовать выявлению важных синергетических эффектов в долгосрочной перспективе. Обновленная стратегия должна быть подготовлена к 1П20.

По нашим оценкам, в настоящее время объединенная компания торгуется с EV/EBITDA 2019 4.1-4.2x, что соответствует среднему историческому значению «Ростелекома». На данном этапе мы подтверждаем наш «нейтральный» рейтинг по бумаге.

Атон

( Читать дальше )