Великобритания

Фонд национального благосостояния РФ пойдет на затыкание дефицита бюджета

Мишустин поручил выделить из ФНБ один триллион рублей на покрытие дефицита бюджета в 2022 году. Как-то странно: всего месяц назад аналитики в комментах на Пикабу убеждали меня, что профицит российского бюджета крайне силен, и деньги в буквальном смысле девать некуда – а эвон как оно обернулось!

Трасс подала в отставку после того, как провалилась с бюджетным планом, где было объявлено снижение налогов на фоне высокой инфляции и выходе Великобритании на долговой рынок, из-за чего инвесторы начали сбрасывать долговые государственные облигации, а Банку Англии пришлось вмешаться выкупом облигаций, чтобы спасти пенсионные фонды. Политика Трасс привела к падению фунта, а также к распаду её правительства.

Трасс не была плохим премьером, а просто попала на пост в момент экономического и политического кризиса страны, где она не смогла выполнять предвыборные обещания и решила не цепляться за власть посиневшими пальцами.

☝🏻Из всей недолгой истории Трасс на посту премьер-министра нужно сделать вывод:

Рынки управляют правительством Великобритании, и если бы план Трасс не напугал долговой рынок, который обвалился, то она осталась бы у власти. Таким образом, следующему премьеру нужно поддерживать политику, направленную на то, чтобы доходность государственных облигаций контролировалась, как и фунт.

Лиз Трасс объявила об уходе с поста премьер-министра Великобритании

Высокие цены на энергоносители, растущая инфляция, повышение процентных ставок и глобальный экономический кризис привели к тому, что экономика Великобритании столкнулась с технической рецессией (https://www.dudleynews.co.uk/news/national/23053474.uk-economy-enter-recession-summer-2023-financial-experts-warn/). Ожидается, что экономика Альбиона будет сокращаться примерно на 0,2% каждый квартал с октября по июнь следующего года. Ранее экономисты прогнозировали, что экономика вырастет на 1% в 2023 году.

Риск впадения в глубокую рецессию был снижен благодаря введению потолка цен (2500 фунтов) на счета за электроэнергию для домохозяйств. Этот шаг предотвратит крах многих предприятий, которые сводят концы с концами. Ожидается, что пакет энергетической помощи также снизит инфляцию, пик которой прогнозируют в ~11%, что ниже ранее предполагаемых ~15%, с которыми пришлось бы столкнуться без интервенций. Тем не менее, предполагается, что годовая инфляция будет опережать рост заработной платы до 2024 года.

Если инфляция пойдет на спад, прекратится повышение процентных ставок Банком Англии, и экономика насытится дешевыми деньгами, то ВВП страны должен вернуться к росту во второй половине 2023 года. Но об этом пока говорить рано — в ближайшей перспективе следует ожидать укрепления фунта стерлингов. Всем британским компаниям предстоит затянуть пояса — переживет кризис тот, кто сможет сократить расходы без серьезного ухудшения качества услуг.



Следите за актуальной аналитикой в нашем Телеграме

🇺🇸 ФРС единственное, что смогла на неделе – это сократить портфель за счет векселей Казначейства на $4 млрд, но баланс почти не менялся, т.к. свежие $3 млрд взял ЦБ Швейцарии. Минфин США активно тратил свои «заначки» со счетов в ФРС (-$38.6 млрд, до $583.5 млрд), еще $12.4 млрд упало в систему с «прочих счетов» в ФРС – это добавило в банки ликвидности на почти на $50 млрд (а на рынки немного радости), но большая ее часть ушла в обратные РЕПО с ФРС ($35.5 млрд). Ведомство Йеллен планировало закончить год с $700 млрд на счетах, но есть вероятность, что от этих планов придется отказаться – тогда ликвидности в рынках может быть побольше (а занимать придется поменьше). Ситуация с ликвидностью госдолга немного улучшилась, но остается крайне напряженной – близко к пиковым уровням ковидного периода. Пока гособлигации выстроились в диапазоне 4.0-4.5%, ипотека вблизи 7%.

🇬🇧 Рынок окончательно сломал планы нового правительства Лиз Трасс (вот что значит порвать британский флаг): новый министр финансов заявил об отмене снижения налогов и ограничении сроков субсидирования цен на энергию (до апреля). Банк Англии, пытаясь сохранить репутацию, все же выполнил обещание и остановил покупки гособлигаций, но оставил открытыми каналы предоставления ликвидности, в том числе достаточно

ЦБ хочет объявить войну некачественной инвестиционной аналитике в Телеграм-каналах

Директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях заявил на круглом столе НАУФОР, что мамкиных аналитиков в Телеграме расплодилось слишком много, – и надо бы их как-нибудь срочно порегулировать. Например, сформировать специальную организацию, которая будет отмечать «правильных» ТГ-аналитиков печатью своей благосклонности, а «неправильных» – как бы подспудно клеймить путем невыдавания им вожделенного знака качества.