Высокодоходные облигации

Коротко о торгах на первичном рынке

30 января состоялось размещение дебютного четырехлетнего выпуска МЕГАТАКТ-01 объемом 250 млн рублей. Амортизация: 13-16 купонные периоды по 25%. Предусмотрены call-опционы: 4, 8, 12-й купонные периоды. Ставка купона в размере 20% зафиксирована на весь период обращения. YTM — 21,55%.

Выпуск размещен за 1 950 сделок. Основное количество заявок (1 826 шт.) имеет объем до 500 тыс. рублей. Объем максимальной заявки составил 19 млн рублей. Показатель медианы — 8 тыс. рублей, мода — 1 тыс. рублей.

На первичном рынке продолжается размещение выпусков других эмитентов.

По выпуску Центр-резерв БО-03 объем размещения за вчерашний день составил 9,3 млн рублей. За три дня эмитенту удалось привлечь инвестиций на сумму 82,5 млн рублей (41,3%).

Дневной объем размещения по выпуску Группа Продовольствие 001P-03 составил 6,4 млн рублей — максимальное значение в январе. Доля размещенных облигаций — 57,2% от общего объема. Напомним, что инвесторы могут получить дополнительное вознаграждение в виде кешбэка в размере 2% через систему Boomerang.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

29 января стартовало размещение дебютного двухлетнего выпуска Самокат БО-01 объемом 160 млн рублей. Ставка купона в размере 20% зафиксирована на весь период обращения. YTM — 21,9%.

За 640 сделок было выкуплено бумаг на сумму 120 млн рублей (75% выпуска). Основное количество заявок — в диапазоне от 10 до 100 тыс. рублей. Максимальный объем сделки составил 10 млн рублей. Показатель медианы достиг отметки 27 тыс. рублей, мода — 10 тыс. рублей.

Вчера также началось размещение пятилетнего выпуска Сибирский КХП 001P-02 объемом 300 млн рублей. Ставка купона на первый год — 19% годовых, затем ежегодно снижается лесенкой на 1,5%, до 14,5% годовых. YTM — 18,2%.

В первый день размещения общее количество сделок составило 1 091 шт., а выкупленный объем бумаг достиг почти 144 млн рублей. Объем основного количества заявок (1 075 шт.) — до 500 тыс. рублей. Двумя сделками по 50 млн рублей была выкуплена треть объема выпуска. Уровень медианы — 8 тыс. рублей, мода — 1 тыс. рублей.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

26 января состоялось размещение пятилетнего выпуска Лизинг-Трейд 001P-11 объемом 200 млн рублей. Ставка купона на первый год обращения — 20%, далее снижается лесенкой до 15-16%. YTM — 18,47%.

Весь выпуск был выкуплен за 1 203 сделки. Объем основного количества сделок (1 086 шт.) — от 10 до 500 тыс. рублей. Максимальный объем сделки составил 2,1 млн рублей. Показатель медианы достиг отметки 100 тыс., мода — 169 тыс. рублей.

В этот же день началось размещение четырехлетнего выпуска Центр-резерв БО-03 объемом 200 млн рублей. При кредитном рейтинге B(RU) с негативным прогнозом эмитент зафиксировал на весь период обращения ставку купона на уровне 19%. YTM — 20,7%.

За первый день за 1 041 сделку было размещено бумаг на сумму 69,8 млн рублей. Объем максимальной заявки составил 2 млн рублей. Показатель медианы достиг уровня 10 тыс., мода — 1 тыс. рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

25 января новых размещений не было.

Завершилось размещение двух выпусков:

• ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 объемом 4 млрд рублей, размещение которого началось 29 августа. За вчерашнюю сессию были выкуплены оставшиеся облигации на сумму 84,6 млн рублей.
• МигКредит БО-04 объемом 300 млн рублей был размещен за 8 торговых дней. Вчера были реализованы оставшиеся облигации на 14,5 млн рублей.

На первичном рынке продолжают размещение выпуски других эмитентов.

На текущий момент на первичном рынке максимальная купонная доходность в размере 19% у облигаций ЗАС КОРПСАН БО-П01. Но важно учитывать, что ставка купона зафиксирована на первый год обращения. В последующие два года она снижается лесенкой до 17-15%. YTM — 17,5%. 25 января размещено облигаций на сумму 3,4 млн рублей, а общая доля выкупленных бумаг составляет 80,74% (121 из 150 млн общего объема).

Купонная доходность выпуска МСБ-Лизинг 003P-02 также снижается лесенкой с начальных 18% годовых до 17-16%. YTM — 18,9%. За вчерашний день привлечено инвестиций на сумму 4,9 млн рублей. Выпуск размещен на 80,4%.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

24 января новых размещений не было.

Завершилось размещение пятилетнего выпуска Пушкинское ПЗ 001Р-02. За день были выкуплены оставшиеся облигации на сумму 2,6 млн рублей. Ставка купона рассчитывается по формуле: ставка ЦБ + 3%. Снижение спроса на флоатеры не помешало эмитенту разместить выпуск всего за два дня.

24 января лидером по объему размещения на первичном рынке стал выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07. За день было выкуплено облигаций на сумму 124 млн рублей. Выпуск размещен на 97,9%.

Еще у двух выпусков доля размещенных бумаг превышает 90%.

Облигации МигКредит БО-04 реализованы на 95,18%. Вчерашний объем выкупа для выпуска был минимальным — 635 тыс. рублей.

В январе, после декабрьского затишья, вновь активизировалось размещение выпуска ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ БО-01. В первый месяц 2024 г. выкуплено облигаций на сумму 23,3 млн рублей против 8,9 млн собранных в декабре. Выпуск объемом 500 млн рублей размещен почти на 91%.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

23 января состоялось размещение трехлетнего выпуска Аквилон-Лизинг БО-03-001P. Ставка купона в размере 17,7% зафиксирована на весь период обращения. YTM — 18,87%.

Весь объем в размере 100 млн рублей раскупили в один день за 1 125 сделок, при том что доходность к погашению выпуска ниже, чем у других участников облигационного рынка с сопоставимым рейтингом (BB+).

Высокую динамику размещения продемонстрировал выпуск АйДи Коллект 06: за 23 января размещено облигаций на 37,2 млн рублей. Реализовано 59% от общего объема эмиссии. YTM — 19,5%. Вчера эмитент провел прямой эфир для инвесторов на YouTube-канале Boomin, в ходе которого рассказал о предварительных итогах работы за 2023 г.

Несмотря на снижение спроса на флоатеры, успешно стартовало размещение пятилетнего выпуска Пушкинское ПЗ 001Р-02 объемом 200 млн рублей. Доля выкупленных облигаций за день составила 98,7%. Ставка 1-го купона выпуска установлена на уровне 19% годовых, рассчитывается по формуле: ставка ЦБ + 3%.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

22 января новых размещений не было.

Лидером по объему размещения стал выпуск МигКредит БО-04: привлечено инвестиций на 18 млн рублей. За пять торговых дней размещено 91,3% выпуска объемом 300 млн рублей.

Практически размещен выпуск Унител БО-П01 с объемом 150 млн рублей и ставкой на первый год обращения 19% годовых. Реализовано 99,45%. Бумаг. Осталось разместить 819 облигаций.

Коротко о торгах на вторичном рынке

В рейтинге по объему торгов на вторичном рынке тоже фигурирует выпуск МигКредит БО-04, размещаемый на первичном рынке. Дневной объем торгов составил 22,5 млн рублей, что является максимальным значением для бумаги. Цена — 101,26% от номинала.

По итогу вчерашних торгов в топ-5 по росту цены наиболее ликвидным оказался выпуск ГазТрансСнаб 001Р-01, котировки при этом выросли со 104,72% до 105,7% от номинала. Чистая доходность по итогу дня составила 18,76%.

Рейтинг по снижению цены возглавил выпуск Маныч-Агро 02, цена которого за день опустилась с 92,39% до 90,2% от номинала. Дневной объем торгов 1,7 млн рублей был максимальным в этом месяце. При этом чистая доходность выпуска 16,73% остается ниже средней доходности (18,6%) выпусков эмитентов ступеней «BB» и дюрацией более года.

( Читать дальше )

Оживление на рынке высокодоходных облигаций (с кредитным рейтингом от BBB и ниже или без рейтинга) заметно оживило интерес к нему со стороны крупных инвестбанков. Обостряется конкуренция между крупными инвестбанками и небольшими инвестиционными компаниями. На фоне рекордного размещения таких облигаций в 2023 году (57 млрд руб.) инвестбанки заняли почти 60% этого рынка. 


Аналитики отмечают, что в выпусках, организаторами которых выступали крупные банки, есть весь рейтинговый спектр сегмента — от В до ВВВ. Крупные инвестиционные банки заинтересованы в любых инструментах, которые позволяют заработать. У крупных игроков есть своя сеть и банковские клиенты, которых можно из кредитования перевести в сектор долговых бумаг. А эмитент, выбирая между небольшим и крупным известным организаторами, при условии что цена размещения будет в целом одинаковая, наверное, отдаст предпочтение крупному игроку.

«У крупных игроков практически нет проблем с маркетинговой поддержкой выпусков, то есть они готовы продавать практически любые объемы»,— считает руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Максим Чернега. 

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

19 января новых размещений не было.

Завершилось размещение выпуска ОйлРесурсГрупп БО-03. В пятницу выкуплен остаток бумаг на сумму 28,1 млн рублей, размещение займа в 300 млн рублей заняло 95 дней.

К окончанию размещения приближаются еще два выпуска.

Выпуск Унител БО-П01 размещен на 98%. Осталось разместить 3 108 облигаций.

Выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 размещен на 94%. Осталось разместить облигаций на сумму 233,4 млн рублей.

Также отметим выпуск АйДи Коллект 06, за день было размещено почти 28 млн рублей. Выпуск интересен тем, что можно зафиксировать купонную ставку (18% годовых) на трехлетний период.

Коротко о торгах на вторичном рынке

В рейтинге по объему торгов лидирует новый выпуск СибАвтоТранс 001Р-03, дневной объем торгов составил 23,2 млн рублей. Котировки бумаги за день выросли со 101,5% до 101,75%. Выпуск имеет фиксированный купон в размере 19% до конца пятилетнего срока обращения, так что в ближайшие дни высокий спрос на бумагу, скорее всего, сохранится и цена облигаций продолжит расти.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

18 января состоялось размещение пятилетнего выпуска СибАвтоТранс 001Р-03 объемом 400 млн рублей. Ставка купона установлена в размере 19% годовых на весь срок обращения.

Выпуск был размещен за 3 706 сделок. Основное количество заявок (3 540 шт.) пришлось на объем до 500 тыс. рублей. Максимальный объем заявки составил 12,6 млн рублей. Показатель медианы достиг отметки 10 тыс. рублей, мода — 2 тыс. рублей.

Менее 10% выпуска осталось разместить трем эмитентам:

— Из четырехмиллиардного выпуска ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 размещено бумаг на сумму 3,76 млрд рублей (94%). За вчерашней день выкуплено бумаг на сумму 15 млн рублей. Еще можно успеть получить вознаграждение в размере 0,5% при использовании системы Boomerang.

— Дневной объем выкупа в размере 15 млн рублей — по выпуску ОйлРесурсГрупп БО-03, размещение которого началось 7 сентября 2023 г. На текущий момент доля выкупленных облигаций составляет 90,6%.

( Читать дальше )