ГМК Норникель

Норникель: обзор финансовых результатов за 2020  

Выручка компании составила $15 545 млн (+15% г/г) в результате роста цен на металлы и наращивания производства на Быстринском проекте. EBITDA снизилась на 3% г/г до $7 651 млн в результате резервирования $2 млрд для компенсации по иску об экологическом ущербе. Свободный денежный поток значительно вырос (+36% кв/кв до $6 640 млн) вследствие увеличения доходов, несмотря на рост капзатрат до $1.8 млрд (+33%). Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 0.6x в результате сокращения чистого долга до $4.7 млрд. Компания подтвердила намерение продолжать работу по улучшению экологического риск-менеджмента и промышленной безопасности. Как полагает Норникель, рынок никеля в 2021 останется слабопрофицитным (предложение опередит спрос на 90 тыс. т (по нейтральной оценке), рынок меди, как и палладия, останется сбалансированным. На рынке платины ожидается значительный профицит в объеме 1 млн унций, который, однако, скорее всего, будет абсорбирован ETF и розничными инвесторами. Компания отдельно сообщила о накоплении в 2020 запасов металлов на сумму около $350 млн в связи с волатильностью спроса, которые она планирует реализовать на рынке в 2021.

( Читать дальше )

Обзор рынка на 17 февраля 2021 года. Яндекс ужасно отчитался за 2020 год. Выручка компании растет, а рентабельность падает который год подряд. Разбор отчета ГМК Норникель, также разбор отчета компании ЧМК. Взгляд на рынок — что делать с долларом, технический анализ некоторых акций.

ГМК Норникель заняла место Яндекса в четверке тяжеловесов индекса MSCI Russia 10/40 по итогам февральской ребалансировки.
Результаты были объявлены в ночь на 17 февраля по московскому времени.

Сейчас в топ-4 индекса MSCI Russia 10/40 входят Газпром, ЛУКОЙЛ, Норникель и Сбербанк.

Изменения вступят в силу 26 февраля 2021 года после закрытия торгов.

Распределение веса в индексе MSCI Russia 10/40 важно с точки зрения активов фондов, вкладывающих средства в Россию, так как многие из них обязаны следовать директивам UCITS III, которые, в частности, предполагают запрет на аллокацию более 10% активов в акции одной компании.

источник

Граждане закупились валютными продуктами. Средства с банковских депозитов перетекли в иностранные ценные бумаги

Приток средств населения в ценные бумаги нерезидентов вдвое превысил отток валютных средств с вкладов и счетов в российских банках, подсчитали в ЦБ. Это ведет к повышенному спросу населения на валюту. Эксперты отмечают, что валютные средства продолжат постепенно уходить из банков и даже возможное повышение ставок по депозитам не остановит от миграции розничных инвесторов на фондовый рынок.

https://www.kommersant.ru/doc/4693510

 

Инвесторы купились на рост. Их привлекают компании малой капитализации с большим потенциалом

Управляющие крупнейших инвестиционных фондов ожидают быстрого подъема мировой экономики. Этому будут способствовать падение темпов распространения коронавируса и сохранившиеся масштабные программы монетарного стимулирования. В таких условиях участники рынка сокращают долю наличности, рекордными темпами наращивая вложения в акции. При этом портфельные управляющие отдают предпочтение компаниям малой капитализации, потенциал роста у которых выше.

( Читать дальше )

Но сначала о делах насущных.  Вот сегодня опять сделка в плюс  ( для тех кто за мной следит). Смотрим  скрин:

Ну вот, чистыми 3166,66 рублей — прямо одни дьявольские  шестерки… Но все равно, это хорошая добавка к пенсии пенсионеру.  В сах. песке это 70 кг.
Далее есть замах на 20 + тысяч рублей чистыми, но пока рынок играет со мной, но вам я это покажу: смотрим скрин на 20-45 Сейчас:


( Читать дальше )

В этом году для ГМК Норникеля был сложный год — утечка 21 тысяч тонн дизтоплива и последующий штраф в 146 миллиардов рублей (рекордный, но справедливый), прорыв трубы с авиакеросином, самопальная перекачка отходов из хвостохранилища и так далее.

Но не всё так плохо, цены на промышленные металлы продолжают радовать акционеров ГМК, особенно Владимира Олеговича Потанина, состояние которого по оценке Forbes на сегодняшний день 30 млрд долларов. Перейдем к финансовым результатам компании.

Выручка и чистая прибыль за полугодие рекордные за всю историю ГМК (данные в млн долларах). Если бы не «разлив топлива» — были бы рекордные и по году.



Рекордная EBITDA, без штрафа бы вышли практически на 10 млрд $! Напоминаю, что по текущему акционерному соглашению платят 60% EBITDA на дивиденды при текущем мультипликаторе ND/EBITDA (0.6). Из-за штрафа вышли на уровень 2019 года (соотвественно, и дивиденды летом ждём такие-же, скорректированные на ослабевший USD/RUB).

( Читать дальше )

отчет

Результаты «Норникеля» по итогам года можно назвать нейтральными. Вполне ожидаемо негативно на EBITDA сказалось формирование резервов из-за экологической катастрофы на ТЭЦ-3 Норильска в конце мая. При этом финансовое положение компании остается стабильным. Долговая нагрузка снизилась, но может еще возрасти по мере реализации масштабной инвестиционной программы в ближайшие годы. По этой же причине риск снижения размера дивидендных выплат способен оказать негативное влияние на оценку компании, но все же долгосрочные фундаментальные факторы (ориентир на «зеленую энергетику» и уникальное качество активов) делают «Норникель» по-прежнему привлекательной долгосрочной инвестицией.
           
Консолидированная выручка Группы в 2020г. увеличилась на 15% г/г, что обеспечило в основном увеличением цен реализации палладия на 43% г/г (составляет 42% выручки Норникеля), а также родий.

Показатель EBITDA снизился на 3% г/г до 7,651 млрд долл. вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму 2,242 млрд долл. и затратам на борьбу с коронавирусной инфекцией (0,653 млрд долл.). Напомним, что 5 февраля арбитражный суд Красноярского края удовлетворил иск Росприроднадзора к Норникелю из-за аварии на ТЭЦ-3 Норильска в мае прошлого года. Экологический ущерб оценили в 146,2 млрд. руб. (около 1,9 млрд. долл.). Окончательное решение об обжаловании решения суда пока не принято, но компания допускает отказ от оспаривания штрафа.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

5 февраля, арбитражный суд Красноярского края взыскал с АО «НТЭК» (структура «Норникеля») 146,2 миллиарда рублей из-за аварии на ТЭЦ в Норильске, почти полностью удовлетворив рекордный иск Росприроднадзора.

В финансовом отчете «Норильского никеля» за 2020 год говорится:

Группа получила полный текст решения суда 13 февраля 2021 года и на дату утверждения к выпуску настоящей консолидированной финансовой отчетности продолжает его анализ. В качестве своей предварительной позиции по перспективам обжалования, руководство группы оценивает, что дальнейшее обжалование не соответствует интересам группы

источник