ГМК Норникель

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Белая свеча, но котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Более того, на недельном графике две черных свечи подряд, и есть шансы на третью. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 14.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 63,50*18,5=1174.8 пункта, а биржевое значение — около 1348.3 пункта. В такой ситуации пробой вниз ЕМА-55, который остается очень вероятным, может привести к серьезному падению и закрытию «бычьего» разрыва 5 апреля на уровне 221.9 рублей.

Газпром. Разрыв вниз, его закрытие, и белая свеча с заметной верхней тенью при огромном объеме торгов. В такой ситуации котировки продолжают борьбу за уровень скользящей средней ЕМА-55. Напомним, что в прошлом году слабость после дивидендного разрыва и нахождение ниже ЕМА-55 продолжалась чуть менее двух недель, после чего сформировался растущий тренд продолжительностью два месяца. В такой ситуации «бычий» разрыв на уровне 190.9 рублей еще долго может оставаться незакрытым.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Черная свеча, и котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Более того, на недельном графике две черных свечи подряд, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 13.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 63,40*18,5=1172.9 пункта, а биржевое значение — около 1334.3 пункта. В такой ситуации пробой вниз ЕМА-55, который остается очень вероятным, может привести к серьезному падению и закрытию «бычьего» разрыва 5 апреля на уровне 221.9 рублей.

Газпром. Черная свеча при увеличении объема торгов опустила котировки ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Напомним, что в прошлом году слабость после дивидендного разрыва и нахождение ниже ЕМА-55 продолжалась чуть менее двух недель, после чего сформировался растущий тренд продолжительностью два месяца. Однако на этот раз на уровне 190.9 рублей есть незакрытый «бычий» разрыв, и исключать снижение к этому уровню нельзя.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Неплохая белая свеча, но котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Более того, на недельном графике две черных свечи подряд, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 14.2%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 63,95*18,5=1183.1 пункта, а биржевое значение — около 1350.6 пункта. В такой ситуации пробой вниз ЕМА-55, который остается очень вероятным, может привести к серьезному падению и закрытию «бычьего» разрыва 5 апреля на уровне 221.9 рублей.

Газпром. Крестообразная свеча, и котировки остаются ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Напомним, что в прошлом году слабость после дивидендного разрыва и нахождение ниже ЕМА-55 продолжалась чуть менее двух недель, после чего сформировался растущий тренд продолжительностью два месяца.

ГМК НорНикель. Крестообразная свеча после черной. При этом скользящая средняя ЕМА-89 только недавно увеличила наклон наверх. Таким образом, слом растущего тренда выглядит маловероятным, но умеренная коррекция вполне возможна.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Еще одна черная свеча при увеличении объема торгов удалила котировки от уровня скользящей средней ЕМА-55. Более того, недельная свеча снова вышла черной, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 14.1%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 63,60*18,5=1176.6 пункта, а биржевое значение — около 1342.4 пункта. В такой ситуации пробой вниз ЕМА-55, который становится все более вероятным, может привести к серьезному падению и закрытию «бычьего» разрыва 5 апреля на уровне 221.9 рублей.

Газпром. Небольшая белая свеча, и котировки остаются ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Напомним, что в прошлом году слабость после дивидендного разрыва и нахождение ниже ЕМА-55 продолжалась чуть менее двух недель, после чего сформировался растущий тренд продолжительностью два месяца.

ГМК НорНикель. Неприятная черная свеча после исторического максимума. При этом скользящая средняя ЕМА-89 только недавно увеличила наклон наверх. Таким образом, слом растущего тренда выглядит маловероятным, но умеренная коррекция вполне возможна.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Неприятная черная свеча при увеличении объема торгов опустила котировки ниже уровня скользящей средней ЕМА-55. Более того, недельная свеча снова вышла черной, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 15.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 63,35*18,5=1172.0 пункта, а биржевое значение — около 1351.0 пункта. В такой ситуации пробой вниз ЕМА-55, который становится все более вероятным, может привести к серьезному падению и закрытию «бычьего» разрыва 5 апреля на уровне 221.9 рублей.

Газпром. Высокое открытие и неприятная черная свеча. В такой ситуации увеличиваются шансы на пробой уровня скользящей средней ЕМА-55 и продолжение слабости после дивидендного разрыва.

ГМК НорНикель. Обновление исторического максимума, и белая свеча с заметной верхней тенью. При этом котировки выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая смотрит наверх. Таким образом, можно констатировать об окончании постдивидендной слабости и возобновлении растущего тренда.

( Читать дальше )

Мы повышаем рейтинг Норникеля до ВЫШЕ РЫНКА и поднимаем целевую цену с $23.5 до $29.5/GDR.

Мы повышаем наш прогноз цен на палладий до $1400/унц., т.к. не видим признаков замещения его платиной из-за технологических ограничений. Насколько устойчив рост цен на никель – пока неясно, но он, безусловно, вернет бумагу на радары инвесторов накануне результатов за 1П19 (20 августа, EBITDA должна вырасти на 20% г/г до $3.7 млрд, подразумевая дивидендную доходность 6.0%). Россия очень привлекательна, и Норникель – первая компания в секторе, куда могут устремиться зарубежные деньги. Акции находятся на многолетних максимумах, но остаются дешевыми, торгуясь с EV/EBITDA MtM всего 5.0x против их 5-летнего среднего 6.6x.

Цены на палладий устойчивы, мы повышаем наш прогноз на 2019 до $1400/унц. Мы не видим признаков замещения, несмотря на постоянный существенный дисконт в цене платины, поскольку Pd лучше показывает себя при температурах выше 800 по Цельсию. Цена на палладий вернулась к $1500/унц., т.к. жесткая коррекция в марте оказалась недолгой. В связи с этим мы считаем, что наш прогноз средней цены $1 250/унц. на 2019 чрезмерно консервативен и повышаем его до $1400/унц.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита за 19 июля 2019 года

Сбербанк. Небольшая белая свеча около уровня скользящей средней ЕМА-55. Более того, недельная свеча вышла черной, а российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 17.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 62,80*18,5=1161.8 пункта, а биржевое значение — около 1365.0 пункта. В такой ситуации пробой вниз ЕМА-55 может привести к серьезному падению. Однако, как часто бывает, пробой может оказаться ложным.

Газпром. Падение крестообразной свечой и близость уровня скользящей средней ЕМА-55 могут означать окончание слабости после дивидендного разрыва. В такой ситуации можно искать возможность для покупок.

ГМК НорНикель. Вчера мы открыли короткую позицию по первому варианту (продали 200 акций по 14 600 рублей), которую потом закрыли на Стоп-лоссе (купили 200 акций по 14 744 рублей). День закрылся солидной белой свечой с превышением предыдущего максимума. При этом котировки выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая смотрит наверх. Таким образом, можно констатировать об окончании постдивидендной слабости и возобновлении растущего тренда.

( Читать дальше )