ГМК Норникель

Мир! Труд! Май! :)

Подвожу очередные итоги по акциям. Прошлые можно посмотреть тут.

Сбербанк

Акция пытается закрепиться над пробитой ранее поддержкой. Покупки в приоритете. Целью выступает уровень гэпа. Риски вменяемы, и находятся на локальном минимуме (красная линия). При возврате цены ниже поддержки, покупки отменять.

Лукойл

( Читать дальше )

Чистая прибыль ПАО «ГМК „Норильский никель“ по РСБУ за январь-март 2018 года возросла на 30%, до 48,8 млрд рублей, следует из материалов компании.

Выручка „Норникеля“ выросла на 28%, до 121 млрд рублей.



отчет

Норникель в I квартале увеличил выпуск никеля на 1%, меди на 18%, палладия и платины на 6%

Норильский никель в I квартале текущего года произвел 54,06 тыс. тонн никеля, что на 1% выше уровня аналогичного периода прошлого года, сообщила ГМК в четверг. Выпуск меди увеличился на 18%, составив 111,6 тыс. тонн. Норильский никель в I квартале текущего года произвел 583 тыс. унций палладия, что на 6% выше уровня аналогичного периода прошлого года, сообщила ГМК в четверг. Выпуск платины увеличился на 6%, составив 138 тыс. унций.

Производственные результаты Норникеля можно отметить с позитивной стороны. Рост производства вкупе с увеличением цен на основную продукцию должно положительно повлиять на финансовые результаты ГМК. Отметим, что Норникель переломил негативный тренд по сокращению производства никеля, а также существенно увеличил выпуск меди (за счет запуска Быстринского ГОКа). ГМК подтвердил прогноз по выпуску в 2018 году из российского сырья 210-215 тыс. тонн никеля, 400-420 тыс. тонн меди,2,63-2,725 млн унций палладия и 600-650 тыс. унций платины.

Промсвязьбанк

Норникель: производство в 1К18 выросло на 8-22 г/г, проблемы с Быстринским ГОК временны

Консолидированное производство в 1К18 увеличилось на 1-18% г/г: производство никеля выросло на 1% г/г до 54 тыс т (-10% кв/кв) благодаря завершению основного этапа реконфигурации производственных мощностей, производство меди увеличилось на 18% г/г до 112 тыс т (+1% кв/кв) на фоне более высоких объемов переработки приобретенного у Ростеха концентрата, тогда как выпуск МПГ вырос на 6% г/г (платина — 138 тыс унц., палладий — 583 тыс унц.) из-за эффекта высокой базы 1К17, когда запасы значительно выросли. Производство из российского сырья выросло на 8-22% г/г (никель +8% г/г, медь +22% г/г, платина +17% г/г, палладий +12% г/г), демонстрируя солидную долю 22-27% относительно середины прогнозного интервала на 2018 (полностью подтвержден). Быстринский проект в настоящее время работает и отгрузил свой первый концентрат в Китай в апреле, но прогноз по производству на 2018 был сокращен почти на 50% (до 25-31 тыс т меди и 90-110 тыс унц. золота), что объясняется временными проблемами с выходом на полную мощность и оборудованием.

( Читать дальше )

Выпуск основных металлов увеличилсяпосле реконфигурации производства
ГМК «Норильский никель» (GMKN RX – без рекомендации) опубликовала производственные результаты по итогам 1кв. 2018 г. Производство никеля, сократившееся в первой половине прошлого года на 15% год к году, в 1 кв. 2018 г. выросло на 1% до 54,1 тыс. т. Выпуск меди увеличился за период на 18% год к году до 111,6 тыс. т. Объемы производства каждого из металлов платиновой группы выросли на 6%, при этом производство платины составило 138 тыс. унций, а производство палладия – 583 тыс. унций. Рост производства металлов обеспечила в первую очередь реконфигурация производственных мощностей, в частности закрытие Никелевого завода в 2016 г. и модернизация Талнахской обогатительной фабрики, а также переработка медного сырья, приобретенного у компании «Ростех». При этом производство металлов из собственного сырья возросло на 8–22% год к году. Кроме того, во второй половине 2017 г. после планового техобслуживания были восстановлены рафинировочные мощности на заводе Norilsk Nickel Harjavalta.

( Читать дальше )

ПАО «ГМК «Норильский никель» объявляет предварительные производственные результаты за первый квартал 2018 года.

Первый  вице-президент  –  Операционный  директор  С.Н.  Дяченко  так прокомментировал производственные  результаты за первый  квартал 2018  года:

«Благодаря завершению основного этапа реконфигурации производственных мощностей и нормализации  незавершенного  производства  в  прошлом  году  мы  завершили  первый квартал  этого  года  ростом  производства  по  всем  основным  металлам.  В дополнение  к  этому,  в  текущем  году  мы  продолжили  активную  переработку медесодержащего  концентрата,  купленного  у  компании  «Ростех».  В  результате, производство  металлов  из  собственного  сырья  в  первом  квартале  выросло  на 8-22% относительно аналогичного периода прошлого года.  Рафинировочный завод в Финляндии Norilsk  Nickel  Harjavalta  был  практически  на  100%  загружен  собственным  российскимсырьем  компании.  В  апреле  этого  года  Быстринский  ГОК  осуществил  первую  поставку китайским  покупателям  медного  концентрата,  полученного  в  процессе  пуско-наладочных работ,  задачей  которых  является  выход  на  технологические  показатели.  При  этом  мы снизили  прогноз  производства  этого  проекта  на  текущий  год,  в  связи  с  выявившимися проблемами  в  работе  оборудования  FLS  и  Outotec.  Эти  неполадки  планируются  к устранению во втором квартале текущего года. Также в этом году запланирована активная фаза модернизации  рафинировочных мощностей  на Кольской ГМК с переходом  на новую технологию  хлорного  выщелачивания.  В  целом,  мы  подтверждаем  прогноз производства на 2018 год из собственного сырья на прежнем уровне».

( Читать дальше )

Начал приглядываться к акциям Норильского Никеля. Свой анализ, естественно, начал с рынков металлов, которые производит компания. Делюсь с Вами результатами:

Платина (7% выручки Норникеля)

73% мирового предложения этого благородного металла приходится на ЮАР. Россия же занимает 2ую строчку с результатом в 11%. Производство платины медленно снижается из года в год и в 2017 составило 6 млн тройских унций. Однако падение производства практически полностью компенсируется вторичной переработкой, поэтому предложение остается стабильным.

Основная сфера применения – автокатализаторы (42%), ювелирные изделия (28%), различные индустрии (25%) и инвестиции (5%). До 2016 года рынок был хронически дефицитным, однако в 2017 году ситуация поправилась. Сейчас на рынке уже профицит металла. В таких сферах, как автокатализаторы и ювелирные изделия, применение платины снижается, тогда как индустриальное применение растет. По прогнозам Johnson Matthey и Норникеля рынок в ближайшие годы останется профицитным, а цена на платину расти не будет. Связано это с тем, что платиновые автокатализаторы применяются в основном в дизельных двигателях, доля которых в автопарке сокращается под давлением экологических законов.

( Читать дальше )

Подвожу очередные итоги недели. Прошлый обзор тут.

Сбербанк



Цена тестирует пробитую ранее поддержку снизу. Неделя закрылась внутренней свечой. Возвращаться к покупкам при уходе цены назад — выше лини поддержки.

Газпром

( Читать дальше )

Аналитики Атона считают риски санкций преувеличенными:

Рост цен на никель начинает отражать растущий дефицит металла, подтверждаемый падающими запасами на Лондонской бирже металлов (-15% с начала года) и увеличивающимися премиями, на наш взгляд. На цену так же влияют спекулятивные факторы, такие как потенциальные санкции США и делистинг с LME некоторых марок никеля. Норникель выигрывает от слабого рубля и с корректировкой по рынку выглядит очень привлекательно, торгуясь с коэффициентом EV/EBITDA 6.0x (дисконт 20% к среднему значению за 12M), обеспечивая дивидендную доходность 13%. Мы считаем риски санкций и «русской рулетки» преувеличенными и повышаем рекомендацию по Норникелю до ПОКУПАТЬ, поднимая нашу целевую цену до $23.0/GDR. Сильные операционные результаты за 1К18, отсечка по дивидендам (доходность 5.2%) и финансовые результаты за 1П18 (снижение оборотного капитала) должны стать ближайшими катализаторами.

Цены на никель взлетели – мы пытаемся понять, почему

( Читать дальше )

Торговые рекомендации по акциям Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сегодня последний день очередного цикла.

Сбербанк. Черная свеча, но разрыв вверх 18 апреля на уровне 207.9 рублей остается незакрытым. При этом скользящая средняя ЕМА-55 только-только недавно начала смотреть вниз. Таким образом, скорее всего, мы стали свидетелями зарождения падающего тренда. Однако российские акции относительно Нефти Брент сейчас недооценены (примерно на 15.7%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 73,650*18,5=1362.5 пункта, а биржевое значение находится около 1149.1 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Черная свеча, и цены на акции по- прежнему находятся между линией шестимесячного восходящего тренда и линией трехмесячного нисходящего тренда. При этом эти линии уже практически сошлись. В такой ситуации без значимого роста объема торгов пробой какого-то уровня не будет иметь важного значения.

( Читать дальше )