ГМК Норникель

В понедельник фьючерсы на медь в США достигли максимального уровня более чем за два года, но некоторые аналитики предупреждают, что металл, который подскочил на 28% за последние три месяца, достиг территории перекупленности.

Цены на медь были «на подъеме… отражая оптимизм по поводу возобновления глобального роста во главе с США и поддерживаемые надеждой на достижение дна в китайской экономике», пишут аналитики Pave Finance, согласно MarketWatch.



ru.tradingview.com/chart/B1kin0V8/?symbol=CAPITALCOM%3ACOPPER
seekingalpha.com/news/4105555-copper-prices-power-to-26-month-high-some-say-entering-overbought-territory

 В текущем году дефицит палладия на мировом рынке составит 358 тыс. тройских унций, сократившись почти в три раза по сравнению с 2023 годом, когда он достигал 1,017 млн тройских унций, прогнозирует британская компания Johnson Matthey, занимающаяся разработкой и производством катализаторов из платиновых металлов для нужд различных отраслей промышленности.

Cогласно ее отчету, в 2024 году поставки первичного палладия на глобальный рынок могут уменьшиться на 1,4% до 6,454 млн тройских унций, вторичного, наоборот, способны подрасти примерно на 4% до 2,919 млн тройских унций. В результате суммарное предложение палладия может подняться на ничтожные 0,2% до 9,373 млн тройских унций.

В то же время спрос на палладий на мировом рынке упадет на 6% до 9,371 млн тройских унций. Из его общего объема потребления палладия в автомобилестроении может сократиться на 6,9% до 8,145 млн тройских унций, в химии – на 1,4% до 535 тыс. тройских унций. Зато в электронике и электротехнике оно увеличится на 2,5% до 524 тыс. тройских унций, в области мониторинга и охраны окружающей среды — на 3,7% до 140 тыс. тройских унций.

( Читать дальше )

Для трейдеров недрагоценных металлов вернулись времена бума.





В апреле на Лондонской бирже металлов (LME) былозаключено более 17 миллионов контрактов, что делает этот месяцрекордным за всю историю в натуральном выражении. Выраженная в среднесуточных объемах активность была второй по величине за всю историю наблюдений после апреля 2018 года.

В том месяце правительство США объявило о введении импортных пошлин на алюминий, что стало шоком для мировой торговли, вызвавшим разовый скачок объемов по алюминиевому контракту LME.

На этот раз подъем активности проявился по всем шести основным контрактам LME на базовые металлы.

Даже никель вернулся в режим полного восстановления. Объемы резко упали после приостановки работы рынка LME и отмены торгов в марте 2022 года. Активность в прошлом месяце была вдвое выше, чем год назад, а объемы были самыми высокими с февраля 2022 года. Однако это явление характерно не только для Лондона.
Американская CME Group зарегистрировав рекордные объемы меди как по фьючерсным, так и по опционным контрактам в апреле. На Шанхайской фьючерсной бирже (ShFE) активность восстановилась в прошлом месяце после слабых показателей первого квартала. Промышленные металлы снова попали в поле зрения инвесторов, и все три крупные биржи металлов в мире пожинают плоды.

( Читать дальше )

☝️Мы не задумываемся, почему у металлов именно такие названия. Между тем, за их происхождением стоят интересные истории. Например, никель открыл шведский химик Кронстедт, который прозвал его «nicolaus» — так называли двуличных людей. Другая версия происхождения слова «никель» связана с озорным гоблином-шахтером по имени Никель. Задолго до официального открытия никеля горняки пытались получить из никелевых руд медь, которой там не было. Разочарованные шахтеры назвали эту породу «медью, принадлежащей гному Никелю», которого они винили в том, что им не удалось извлечь медь из никелевых руд.

📌Об истории названия других металлов, которые добывает «Норникель», рассказали в материале по ссылке https://dzen.ru/a/Zjn1Rh2EnHXyMZzx

тут хай на 23 700

   

У меня Норникель занимает существенную долю в портфеле. Инвестировал я в него практически с самого начала своей инвестиционной деятельности на фоне хороших прогнозов, роста котировок и высоких, стабильных дивидендов.
Но, сейчас картина по компании ухудшилась. Давайте разберем этого эмитента и оценим его перспективы.

Что сейчас происходит с Норникелем?

Давайте посмотрим на компания со стороны котировок, финансового отчета и дивидендов.

Котировки

  

( Читать дальше )

Рынок платины столкнется с крупнейшим дефицитом предложения за 10 лет в 2024г — отчет Johnson Matthey. Производитель автокатализаторов добавил, что ожидает сохранения дефицита всех металлов платиновой группы (МПГ) — платины, палладия и родия — в 2024 году.

Johnson Matthey (JM) заявила, что ожидает увеличения дефицита на рынке платины до 598 000 унций в этом году с дефицита в 518 000 унций в 2023 году.

Прогнозируется, что спрос на платину стабилизируется на уровне около 7,61 млн унций, при этом небольшое снижение в автомобилестроении и ювелирных изделиях будет компенсировано увеличением инвестиций.

Что касается палладия, то, по словам JM, его использование автопроизводителями сократится примерно на 7%, что снизит общий спрос до 9,73 млн унций и сократит дефицит на рынке до 358 000 унций с 1,02 млн унций в прошлом году.

Ожидается, чтопотребление родия автомобилями также сократится — примерно на 6%, что приведет к снижению общего спроса на 4% до 1,06 млн унций. 

«Потребители автомобильной промышленности купили больше металла, чем им было нужно, в течение 2020-2022 годов, чтобы снизить ценовые риски и риски поставок. С тех пор потребители расходовали избыточные запасы МПГ, а некоторые даже продавали металл обратно на рынок », — сказал Рупен Райтата, директор по маркетинговым исследованиям Johnson Matthey.

( Читать дальше )

Выручку компании формируют четыре основных металла: палладий, никель, медь и платина. За месяц их цены в долларах изменились на -8%, +6%, +7% и -1% соответственно. В среднем корзина Норникеля потеряла 1%. Акции ГМК, если считать в долларах или юанях, подешевели более существенно: от 3% до 5% с максимумов апреля.

Сейчас высокий дивидендный сезон, и основной спрос инвесторов сместился на акции, по которым ожидаются выплаты в мае и начале лета. ГМК не входит в их число. Компания уже заплатила 915,33 руб. в декабре (5,3% цены акции).

Это были промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года. На него ушло 140 млрд из 165 млрд годового FCF, или 85% свободного денежного потока. Шансы на то, что будут крупные выплаты по итогам года — крайне малы.

График акций Норникеля — нисходящий. Цена держится ниже всех основных скользящих линий (SMA). Явной перепроданности нет. RSI выше 45, что говорит о методичной, неспешной продаже акций трейдерами.

Если оставить в стороне долгосрочные и фундаментальные драйверы (недооценка, рост выручки, маржинальность), то компания может не пользоваться повышенным спросом у инвесторов на сроке до полугода и меньше.

( Читать дальше )

Текущая некоторая слабость на рынке, скорее всего, не развернет основной восходящий тренд, а просто даст возможность отчасти снять перекупленность, которая образовалась в апреле. Вероятно, в мае индекс МосБиржи будет показывать боковую динамику. 

Главное

• Краткосрочные идеи: замена в аутсайдерах — включаем Норникель. Новая бумага заменила Транснефть-ап.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 9%, индекс МосБиржи — на 6%, аутсайдеры скорректировались чуть более чем на 1%.

/>

 

 

Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ / Татнефть — текущая конъюнктура позитивна для дивдоходности обеих компаний.

• Сбербанк — фундаментально сильная история, дивидендный потенциал.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе позитивен для компании.

• Северсталь — дополнительные дивиденды и сезонный рост спроса на сталь поддержат бумагу.

• ТКС Холдинг — потенциальная интеграция с Росбанком позволит усилить рыночные позиции.

( Читать дальше )

Водородная энергетика рассматривается как путь к достижению углеродной нейтральности и остановке глобального потепления климата. Соответственно, во многих странах мира планируются проекты по выпуску водорода из различных ресурсов, начиная от природного газа и воды и заканчивая углем.

К их числу относится и Индия, правительство которой поставило перед собой амбициозную цель сделать ее мировым центром генерации водорода и предпринимающее конкретные шаги по ее достижению. Ранее им была запущена «Национальная водородная миссия», предусматривающая доведение уровня выработки «зеленого» водорода до 5 млн тонн к 2030 году и одновременно Индия должна стать лидирующим производителем электролизеров для его получения.

В свою очередь индийские игроки, например, Adani New Industries, Oil & Natural Gas и Greenko, занимаются осуществлением различных проектов по генерации «зеленого» водорода за счет использования возобновляемых источников энергии. Потенциал же спроса на него довольно велик – в будущем «зеленый» водород в больших объемах потребуется предприятиям металлургической, химической, электронной и других отраслей промышленности.

( Читать дальше )