Газпром облигации

В новом выпуске «Итогов недели» обсуждаем ситуацию на российском рынке облигаций и вместе с экспертами выбираем лучшие бумаги для инвесторов. Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? Что происходит в сегменте корпоративных облигаций и какие выпуски наиболее интересны?



Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

ПАО «Газпром»  — одна из крупнейших мировых интегрированных энергетических компаний, занимающая первое место в мире по объемам добычи газа.

Сбор заявок 2 апреля

(размещение 9 апреля)

• Наименование: Газпром-002Р-14
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: RUONIA+140 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: от 20 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ПАО «Газпром»  — одна из крупнейших мировых интегрированных энергетических компаний, занимающая первое место в мире по объемам добычи газа.

Сбор заявок 13 февраля

(Размещение 19 февраля)

• Наименование: Газпром-002Р-12
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: RUONIA + 130-140 б.п. (квартальный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: от 20 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: Газпромбанк

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Ставка RUONIA сейчас в районе 15.6%, а значит, купонная доходность самых популярных флоатеров близка к 17%.

По-моему, немало, если эмитентом выступает Газпром, Русгидро или Россети☝🏻

Как я вижу ситуацию и на что обращаю внимание:

1. Сейчас цены чуть выше номинала. Когда КС начнет снижаться, многие захотят продать. Из-за низкой ликвидности возможно падение цен до 97-98%, что может снизить итоговую доходность.

2. Купоны корпоративных флоатеров считаются по-разному. Например, у Газпрома следуют за RUONIA с лагом 7 дней, а у РЖД — месяц.

3. Альтернативой флоатерам выступают фонды денежного рынка (LQDT, AKMM, SBMM). Доходность этих фондов ниже примерно на 1.7-2%. Но маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность — это огромный плюс.

Для меня самый лучший (надежный, ликвидный) флоатер это Газпром-07 (RU000A106375), о котором впервые написал еще в июле 2023 года. 

А лучший фонд денежного рынка зависит от банка, в котором у вас счет. Если покупать LGDT в ВТБ или SMM в Сбере, то комиссии за сделку не будет.

ООО «Газпром»  — глобальная энергетическая компания, кладовая мировых запасов природного газа. Основные направления деятельности — геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива.

Сбор заявок 13 декабря

• Наименование: Газпром-БО-002P-11
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: Ruonia + не более 130 б.п. (квартальный)
• Срок обращения: 4 года
• Объем: от 30 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: Газпромбанк, БК «Регион», Россельхозбанк

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ООО «Газпром капитал» является на 100% дочерней структурой группы Газпром. Цель ее деятельности — это привлечение внешних источников финансирования. Привлечение средств происходит через банковские кредиты и займы, ссуды других организации и выпуск собственных долговых ценных бумаг: векселей и облигаций.

Сбор заявок 5 октября

• Наименование: ГазпромК-БО-002P-09, ГазпромК-БО-002P-10
• Рейтинг: АА+ (Эксперт РА)
• Купон: RUONIA + не более 130 б.п. (квартальный)
• Срок обращения: 4.5 года
• Объем: по 30 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: Газпромбанк, БК РЕГИОН, Россельхозбанк

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

В целом «Газпром» остается не только главным закоперщиком процесса выпуска замещающих облигаций в РФ, но для еврового сегмента его роль еще более значима. По сути, выпуск евровых облигаций остается полной прерогативой газового концерна. Как видно на графике ниже, на рынке российских евровых замещающих облигаций в настоящее время представлен пока только один «Газпром».