ГазпромНефть

Россия работает над планами по объединению крупнейших нефтяных компаний в единого национального «мегапроизводителя», пишет The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на осведомленные источники.

По одному из сценариев, государственная «Роснефть» поглотит «Газпром нефть» и частный «Лукойл», рассказали собеседники газеты. Переговоры между руководством компаний и чиновниками идут последние нескольких месяцев, они могут и не привести к сделке, любые ее детали также еще могут измениться, отметили источники WSJ.

Россия рассматривает возможность объединения трех крупнейших нефтяных компаний, таких как «Роснефть», «Газпром нефть»  и «Лукойл» , в один национальный гигант, пишет The Wall Street Journal.

Согласно одному из обсуждаемых сценариев, поддерживаемый государством гигант «Роснефть» поглотит другого государственного производителя «Газпром нефть» — дочернюю компанию экспортера природного газа «Газпром» — и независимую компанию «Лукойл», сообщили источники, знакомые с ходом обсуждения. Объединенная компания может стать второй крупнейшей в мире после «Saudi Aramco» из Саудовской Аравии. Переговоры между компаниями продолжаются уже несколько месяцев.

Ссылка на пост

Обсуждение плана объединения нефтегазовых компаний в «национального чемпиона» утекло в WSJ.
Конечно, две государственные компании могут объединиться в «национальных» интересах. К тому же, продажа Газпромнефти может поправить пошатнувшиеся дела Газпрома.
Что касается третьей компании, то наконец нашлось объяснение череде загадочных смертей топ-менеджеров «Лукойла».

Прибавочная стоимость

Москва работает над планом по объединению крупнейших нефтяных компаний в единую национальную корпорацию. Эта сделка укрепит контроль президента Владимира Путина над глобальными энергетическими рынками и экономикой России в военное время.

Согласно одному из обсуждаемых сценариев, поддерживаемая государством компания «Роснефть» поглотит другого государственного производителя «Газпром нефть» — дочернюю компанию экспортера природного газа «Газпром» — и независимую компанию «Лукойл», сообщили люди, знакомые с ходом обсуждений. Все три компании находятся под санкциями США.

www.wsj.com/business/energy-oil/russia-explores-plan-to-merge-oil-giants-into-mega-producer-80a6aa6b?mod=hp_lead_pos4

Что тут сказать. Всем компания хороша. Особенно радует, что крупный акционер – Татарстан будет выводить для своего бюджета деньги дивидендами. Он их закладывает туда заранее и сильно расстроится, если своего не получит. Мелкому инвестору, возможно стоит присоединиться к этому тренду.

Никому не даю советов и инвестиционных рекомендаций, а просто размышляю. Этот эмитент непрерывно платит дивиденды не менее 20 лет, что создает ему хорошую репутацию. Делает это несколько раз в год, что тоже жирный плюс. Сейчас не вижу фактов, что ситуация существенно изменится. Но «черных лебедей», конечно, никто не отменял.

Что важно, в отличии от Газпромнефти, у нее нет паразитирующего бенефициара, находящегося в очень сложной ситуации, заставляющей изымать деньги из компании в ущерб финансово-экономической деятельности. Долговая нагрузка у компании минимальная, что существенно снижает риски для будущих дивидендов.

Компания уже много лет не терпит убытков, а прибыль, как минимум последние пять лет увеличилась более чем в 2 раза. Динамика выглядит хорошо. Осторожно прогнозирую, что дивиденды будут несколько меньше чем за 2023 год и составят 85 рублей из которых 38,2 рубля на акцию уже выделено по итогам полугодия. Предполагаемая суммарная дивидендная доходность составляет около 15%. Сгодится такая доходность.

Не люблю посты с кучей цифр и графиков, поэтому постараюсь проще и доступнее для необходимых выводов.

Это компания, которая будет делиться прибылью. Конечно, не из-за любви к миноритарным акционерам, а потому что бенефициарам очень нужны деньги.

Дивидендная история у компании выше всяких похвал. Платили и в хорошие и в плохие времена. Давали промежуточные дивиденды, что позволяло рациональным игрокам их реинвестировать.

С учетом прибыли, получаемой в 2024 году, можно сделать осторожные предположения о суммарных дивидендах в размере 80 рублей, из которых 52 рубля на акцию уже выделено по итогам полугодия. Предполагаемая суммарная дивидендная доходность составляет около 14%, что, собственно, неплохо.

Дивиденды этого эмитента зависят от прибыли по МСФО, динамика которой в последнее время не впечатляет, и, если повезет, ее рост в течение 3 лет будет соответствовать росту инфляции. В наше время уже хоть что-то.

Рынок оценивает компанию примерно в пределах ее 4-х прибылей. Не дорого, если смотреть в будущее оптимистично, долговая нагрузка эмитента приемлемая.