Газпромнефть

Рынок продолжает болтаться в безыдейном боковике. Индекс потерял за неделю 0,54%. С одной стороны мы видим отличные отчеты компаний за 9 месяцев 2022 года. С другой, понимаем потенциальные риски для большинства бизнесов, попавших под санкционный пресс. Напомню, что именно нефтегазовые компании являются фундаментом нашего рынка. О них сегодня и пойдет речь.

Нефтяники
На неделе мы стали свидетелями разгорающихся споров ЕС насчет потолка цен на российскую нефть. В итоге еврочиновники так и не пришли к единому знаменателю. В СМИ фигурировала цифра $65 за баррель. Однако уже сейчас котировки черного золота торгуются ниже этих значений. Нефть нашей марки Urals в пятницу достигла отметки в $62.

Решение по ценовому ограничению перенесли на декабрь, но для меня более важно понять влияние нефтяного эмбарго. По данным Bloomberg, за две недели до вступления в силу эмбарго, поток грузов в Северную Европу сократился на 90% до 100 тыс. баррелей в сутки от февральских 1,2 млн баррелей в сутки. Внимательно слежу за ситуацией.

«Газпром нефть» выкупила долю испанской Repsol в совместном предприятии «Евротэк-Югра» в начале года. Источники газеты «Коммерсант» сообщали, что решение Repsol покинуть добычные активы в России связано оптимизацией бизнеса и недовольством экономикой совместного предприятия. Об условиях сделки официально не сообщалось.

Теперь, согласно документам, управляющей компанией АО «Евротэк-Югра» с 23 ноября стала ООО «Меретояханефтегаз». Это совместное предприятие, в котором «Газпром нефть» и «Лукойл» владеют по 50%, было создано в начале мая.

1prime.ru/business/20221124/838938260.html

ПАО «Газпром нефть» 25 ноября с 11:00 до 15:00 МСК проведет сбор заявок на 3-летние облигации серии 003P-05R объемом не менее 20 млрд рублей, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.
Ориентир ставки 1-го купона — не выше 9,15% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 9,47% годовых. Купоны квартальные.

Организаторами выступят Газпромбанк, ВБРР, Московский кредитный банк, БК «Регион» и РСХБ.
Дата техразмещения будет определена позднее.

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 69,73 рубля на одну акцию. Сумма выплаты оказалась значительно выше рыночных ожиданий. Компания не публиковала отчетность, что вызвало дополнительный интерес. В чем причина?

Сценария может быть два:

📌 Компания решила заплатить более 50% чистой прибыли по МСФО. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, поэтому такой сценарий возможен.

📌 Сильные результаты дочерних компаний позволили получить большие дивиденды. Газпром нефть имеет два совместных предприятия с компанией НОВАТЭК — это Арктикгаз и Нортгаз. Эти предприятия занимаются добычей и переработкой нефти, газа и газового конденсата. Мировые цены на эти ресурсы и продукты переработки находятся на высоких значениях, что может объяснять хорошие результаты этих компаний и большие дивиденды для Газпром нефти.

💡 Нельзя исключать и совмещение этих факторов. Получение больших дивидендов от дочерних предприятий в дополнении к росту основного бизнеса могло позволить Газпром нефти заработать большую чистую прибыль, что и привело к рекордным дивидендам за девять месяцев 2022 года.

Банк Авангард

Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Дивиденды Юнипро. Совет директоров компании ожидаемо не принял решение о выплате дивидендов за 9 мес. 2022 г. Во-первых, материнская компания Uniper, владеющая 83,7% акций, не сможет получить эти деньги на зарубежные счета. Во-вторых, 9 ноября 2022 г. президент РФ запретил сделки с иностранными долями 191 компании, в числе которых Юнипро, Энел Россия, ТГК-1. 

Получается даже по времени, не могли так быстро провести сделку, чтобы сменился акционер и выплатить дивиденды. Таким образом, пока Юнипро владеет иностранный акционер, дивидендов не будет. #UPRO

Ozon опубликовал финансовые результаты за III кв. 2022 г. Оборот компании увеличился на 74% – до 188,1 млрд руб. При этом, основная часть оборота пришлась на маркетплейс, оборот которого увеличился более чем в 2 раза – до 147,1 млрд руб. за счет наращивания количества новых продавцов и увеличения продаж.

💵 Курс доллара #USDRUB и евро #EURRUB за неделю практически не изменился. Несмотря на все события, торговый баланс РФ сохраняет перекос в сторону экспорта, что не дает рублю ослабнуть. Это, кстати, очень выгодно тем, кто сейчас не в РФ. Для сравнения, я в мае был в Кыргыстане и там курс рубля к сому (местная валюта) был 1 к 1. Потом ездил туда в октябре и курс уже был 1 к 1,3, грубо говоря, за счет укрепления рубля товары стали на 30% дешевле практически (без учета инфляции).

💰 Ряд компаний объявили дивиденды, мы подробнее разбирали это в прошлом посте. Всем, у кого дивидендная стратегия, в декабре-январе прилетят хорошие денежные подарки. Особенно приятно их будет получить от Газпром нефти #SIBN и Лукойла #LKOH, в силу существенных позиций в портфеле. Несмотря на то, что Газпром нефть я не докупал, она в этом месяце обогнала Газпром #GAZP по доле в портфеле. Последний сильно похудел после выплаты дивидендов.

🏗 ЦБ в 2023 году намерен поставить точку в вопросе льготной ипотеки от застройщиков. Подробнее