Газпром

В консолидацию входят добывающие, перерабатывающие, транспортные активы в России и за рубежом, НИИ, Газпромбанк, ГазпромНефть, ГазпромМедиа с учетом всех «внучек» и «правнучек», гостиницы и недвижимость, ...

🔻Выручка снизилась на 27% в рублях ❗️(курс рубля за 2023 г снизился на 27%) до ₽8,5 трлн

🔻Операционный убыток ₽363 млрд (мы впервые видим убыток на операционном уровне у ГП)

🔻Совокупный убыток >₽400 млрд

До кучи вышел отчет газового ядра (РСБУ) за I квартал с убытком ₽449 млрд

Результаты не совпали с ожиданиями рынка, особенно в части прибыли, т.к. ожидался хотя бы символический плюс, но в итоге – убыток. Акции снижаются на 2,7%. 

🔹Выручка просела за счёт снижения продаж за рубежом в 2,5 раза г/г. 

🔹Операционные расходы -8,4% г/г, но это не помогло компании остаться в плюсе по операционной прибыли. Далее наслоилось сокращение финансовых доходов в 3,7 раза, а также наличие финансовых расходов (несмотря на их сокращение на 44% г/г). 

🔹EBITDA оказалась в положительной зоне за счёт амортизации и прочих статей, но ниже в 2 раза г/г. 

🔹Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) возросла до 2,96х против 1,06х в 2022 г. 

💰При получении чистого убытка возникает вопрос с дивидендами. Они выплачиваются не из чистой прибыли, а скорректированной на ряд параметров (прибыли/убытки по курсовым разницам, убытки от обесценения, доли в прибыли от СП и пр.). При этом важно соблюсти ковенанту по долговой нагрузке в 2,5х (чистый долг/EBITDA).  

По итогам 2023 г. компания отчиталась о полученном убытке в 583 млрд рублей против 1,3 трлн прибыли годом ранее. За прошлый год общая выручка Газпрома превысила 8,5 трлн рулей, тогда как в 2022 г. она была равна 11,6 трлн. 

Кроме убытка, у газовой монополии увеличился долг, за год прирост составил 1,6 трлн рублей, таким образом, общая долговая нагрузка достигла 6,6 трлн. Объем денежных средств на счетах компании увеличился чуть меньше чем на 300 млрд — до 1,4 трлн. Чистый долг Газпрома на начало 2024 г. был равен 5,2 трлн рублей.

Убыток по итогам года был вызван ростом операционных расходов, в них были включены списания по нефинансовым инструментам. За 2023 г. эмитент произвел списаний на 1,1 млрд рублей, в 2022 г. эта сумма была равна 843,9 млрд. За два года суммарно потери по данной статье составили 1,99 трлн. 

В свою очередь, если скорректировать прибыль на нефинансовые списания, то в 2023 г. Газпром получил прибыль в 724 млрд рублей.

Мнение редакции: скорее всего, компания завершила процесс списаний, поэтому в текущем году данных потерь быть не должно.

Группа «Газпром» по итогам 2023 года получила скорректированную (очищенную от неденежных статей) чистую прибыль в размере 724 млрд рублей. Этот показатель позволяет оценивать размер возможных дивидендов по итогам 2023 года в размере 15,3 рублей на акцию. 
Есть одно НО то что уровень долговой нагрузки «Газпрома» по показателю чистый долг/EBITDA по итогам 2023 года составил 2,8х, выше зимней оценки и значит Газпром может выплатить меньше 50% от скорр. прибыли.

Моя телега залетайте: t.me/Schefff

Группа «Газпром» по итогам 2023 года получила скорректированную (очищенную от неденежных статей) чистую прибыль в размере 724 млрд рублей.

Согласно дивидендной политике, компания обязалась направлять не менее 50% скорректированной чистой прибыли на выплаты акционерам.

Этот показатель позволяет оценивать размер возможных дивидендов по итогам 2023 года в размере 15,3 рублей на акцию.

www.interfax.ru/business/

Газпром отчитался по МСФО за 2023год, и мы можем посчитать сколько дивидендов компания должна была заплатить, согласно своей дивидендной политике (целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от скорректированной чистой прибыли).


Расчет скорректированной чистой прибыли за 2023г.: