Газпром

Аналитики разных инвест домов на сегодня дают разные инвестиционные оценки предстоящих дивидендных выплат по итогам второго полугодия 2022 года.

Див отсечку прогнозируют на середину июля.

Смотрим табличку с сайта агрегатора аналитических прогнозов по дивидендам investmint

Участники фьючерсного рынка должны учитывать выплату дивидендов. То есть трейдеры срочного рынка ставят реальные деньги на тот или иной прогноз.

Интересно, что у акций ГАЗПРОМ достаточно широкая линейка фьючерсных контрактов. Сейчас торгуется 14 контрактов от марта 2023 (GZH3) — до июня 2026 г. (GZM6).

Таким образом 12 фьючерсов из 14 (начиная с GZU3) должны учитывать предстоящую выплату.

Напоминаю, что в базовом сценарии фьючерсный контракт должен котироваться дороже акций, учитывая количество дней до экспирации и текущей стоимости денег в рублях.

GZxx = GAZP*100 + GAZP*100*RUONIA*expdays/365,

где

GZxx — котиров

Наш закрытый телеграм канал

На мой взгляд, могут порадовать Газпром и его дочки.

Газпром заплатит дивиденды за 2 полугодие 2022 года в размере 10-20 рублей на акцию, что дает нам прогнозную див. доходность 5 — 10%

Больше всего могут удивить рынок дочки Газпрома — ОГК-2 и Мосэнерго.

В базовом сценарии закладываю выплату 50% прибыли на дивиденды.

В таком случае дивидендная доходность составит 11 — 12,5%.

В позитивном сценарии мы можем увидеть распределение на дивиденды до 100% очищенной чистой прибыли.

В такое случае дивидендная доходность составит 22 — 25%.

Мой телеграм-канал для инвесторов: t.me/invest_fynbos

Мы считаем, что объявленные Газпромом форс-мажоры пройдут проверку в арбитражном суде, но в свете диверсий на Северных потоках, вероятно, будут установлены определенные временные рамки, в которые европейские компании могут заявлять о неисполнении обязательств. Отметим, что суд уже принял решение в пользу Газпрома в отношении перехода на рублевые платежи в деле с Gasum Oy (сообщает Интерфакс), поэтому шансы компании на адекватное рассмотрение дел представляются хорошими, но вряд ли Газпром избежит выплат полностью.

Многие критикуют покупку акций Газпрома. И цена за 10 лет существенно не изменилась, и имела место инсайдерская информация по выплате дивидендов, и сами дивиденды могли быть более существенными. Многие инвесторы боятся инвестировать в компанию из-за санкций, геополитики и будущих поставок газа в Европу. Третьи вообще считают акции данной компании квази-облигациями. Ну что же, сколько инвесторов столько и мнений.

Но давайте попробуем посчитать сколько мы заработали бы на дивидендах, купив акции Газпрома в 2013 году.

Входящие параметры следующие:

📌Стартовая сумма инвестиций — 1 000 000 рублей

📌Полученные дивиденды реинвестируем в акции в начале каждого года по соответствующей цене за 1 акцию

📌Учитываем налог: до 1 января 2015 года — 9%, после — 13%.

Используя эксель-таблицы, получаем следующее:

2013: 6 837 акций, получено дивидендов за год — 37 266р, на которые докупим в следующем году 271 акции

2014: 7 108 акций, получено дивидендов за год — 46 570р.