Газпром

В замещаемом выпуске евробондов присутствует довольно неплохая экономика для обмена (разница между ценой ЗО и котировок в Euroclear, c учетом наценок и комиссий всех посредников, составляет 10–12 п.п.), но также надо учитывать, что ГазК-27-Д-1 довольно сильно переоценен относительно кривой долларовых ЗО Газпрома.

Снижение цены газа происходит на фоне достаточно теплой погоды в регионе в текущем отопительном сезоне, несмотря на некоторое похолодание на этой и следующей неделе.

Также запасы в ПХГ ЕС находятся на историческом максимуме для данного времени года. Сейчас ПХГ Европы заполнены на 60,62% (на 21,46 процентного пункта выше, чем в среднем на эту дату за последние пять лет), в них находится 65,82 млрд куб. м газа. Однако «Газпром» предупреждал, что даже близкие к максимальным запасы газа в ПХГ крупных европейских стран не гарантируют им надежное прохождение осенне-зимнего периода. Нагрузка на ПХГ Европы зимой была выше, чем в предыдущие годы, из-за изменения логистики и источников газоснабжения. 

Открываем торговую идею по покупке замещающих облигаций Газпрома.

На фоне роста геополитических рисков цена скорректировались на 10% от своих максимальных значений.

Текущая доходность к погашению:
8,3% годовых в долларах.

Дата погашения: 27.01.2029.
Текущая цена: 76% от номинала.
Номинал облигации: 1000 долл.
Ставка купона: 2,95% годовых в долларах.

Расчеты: в рублях по официальному курсу Банка России на дату совершения операции.

Выплата купонов и погашение: в рублях по официальному курсу Банка России на дату совершения операции.

Минимальная сумма для покупки –
около 58 000 руб.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.