Группа ЛСР

Приглянулась на будущее. В диапазоне 400 — 600 постоянно идут активные покупки. Последний рост похож на пятиволновочку, а значит импульс. Сейчас цена подходит к зоне продаж и от нее могут пустить коррекцию вновь в рубеж покупок. А вот там то будет интересно (клик). 

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

С начала мая 2023 года акции ЛСР выросли на 64%, до 835 руб. При этом рынок недвижимости стагнирует, а в бизнесе компании ничего существенно не поменялось (темпы роста доходов в 2022 году ниже инфляции). В этой статье рассмотрим, с чем связан такой подъем акций и справедлива ли текущая цена

Бизнес умеренно рос в 2022 году, равно как и долговая нагрузка.

Для начала рассмотрим, каким бизнес был в 2022 году. Несмотря на геополитические риски, он развивался, но темпы был ниже инфляции (+7% г/г выручка, +8% г/г EBITDA). Результаты в основном были достигнуты за счет роста стоимости кв. м (+17% г/г), а объемы продаж в натуральном выражении снизились на 17% г/г.

Если смотреть в будущий 2023 год, то, по нашим оценкам, EBITDA компании может остаться на уровне прошлого года или снизиться, поскольку потенциал роста цен на недвижимость ограничен. Кроме того, долговая нагрузка с учетом средств на эскроу в 2022 году достигла высокого уровня 2.9x NetDebt/EBITDA (против 2.0x NetDebt/EBITDA в 2021 году) и с большой вероятностью превысит 3.0x в 2023 году.

Застройщиков могут ждать массовые иски от покупателей за задержку сдачи объектов. Мораторий на такие иски истекает 1-го июля. В правительстве и минстрое окончательного решения по продлению моратория еще нет. 

Эксперты отмечают, что в России каждый второй застройщик задерживает сдачу объекта хотя бы на один квартал. Дольщикам в последние годы удавалось отсудить у застройщика 300 тыс. руб. и даже 700 тыс. руб. На размер компенсации влияет множество факторов.

В течение последнего года дольщики могли обращаться в суд за защитой своих прав, но не все получили исполнительные листы. По сути, документ должен прийти только после окончания моратория.

Мы считаем нейтральной продажу земельного участка площадью 4 га в Санкт-Петербурге с существующим проектом застройки, но отмечаем отсутствие дальнейшей долгосрочной стратегии со стороны девелопера в условиях слабого уровня коммуникации со стороны менеджмента.

Основной владелец ПАО "Группа ЛСР" Андрей Молчанов вновь увечил свою долю в компании с 55,1% до 65,1%, говорится в материалах группы.

В свою очередь его сын Егор Молчанов, напротив, сократил долю в компании с 11% до 1%.

Ранее, 1 июня, Молчанов-старший передал 10% в компании своему сыну.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=RN7mXDKml0O4XqkdyYZQFA-B-B

📣 На минувшей неделе в Сочи состоялся форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Мы подготовили вашему вниманию основные тезисы и предлагаем с ними ознакомиться:

🏗 Риэлторы считают, что цены на новостройки в 2023 году будут находится на прошлогоднем уровне, а в следующем году, возможно, мы увидим небольшое снижение. Застройщики считают, что в 2023-2024 гг. цены снижаться не будут и либо сохранятся на прошлогоднем уровне, либо даже вырастут на уровень инфляции.

Девелоперы и риэлторы всегда находятся по разные стороны баррикад. Скорее всего, истина где-то посередине: ценник сохранится на прошлогоднем уровне.

🏗 Можно выделить два разносторонних фактора, которым под силу вызвать сильное изменение цен на горизонте ближайшего года:

а) при новой волне девальвации рубля население увеличит покупки недвижимости, чтобы сохранить свои сбережения;
б) при новой волне мобилизации цены могут упасть на 20-30%, особенно на вторичном рынке.