Группа ЛСР

ПАО «Группа ЛСР» — компания, которая занимается жилищным строительством в основном в сегментах бизнес-класса и массмаркета и производит стройматериалы. Она оказывает подрядные и инжиниринговые услуги.

По итогам 2021 по показателю ввода недвижимости ЛСР заняла 8-е место среди всех российских застройщиков.

Почему же облигации ЛСР — не лучшая идея?

Текущая доходность: 12.9%

ISIN: RU000A100WA8

Погашение: 27.09.2024

Ставка купона (фикс.): 8.50%

Под экономическим давлением

Компания занимает сильные позиции на рынке в основных регионах присутствия — регионах с сильным экономическим развитием, более высокими уровнем дохода на душу населения и рентабельностью девелоперов.

У компании достаточно сильная диверсификация по проектам: по прогнозу, на крупнейший объект приходится не более 15% от совокупной выручки 2022-23 гг. По сегментам все тоже неплохо диверсифицировано.

Deutsche Bank Trust Company Americas, банк-депозитарий по программе GDR ПАО «Группа ЛСР», сообщил, что с 27 июня расторгает договор с девелопером.

Держатели расписок смогут конвертировать их в обыкновенные акции в течение 6 месяцев после даты прекращения действия программы — до 27 декабря 2022 года.

https://www.interfax.ru/business/845781

Согласно прогнозу Группы ЛСР, ее выручка в 2022 году составит не менее 131 млрд руб., а чистая прибыль — 16 млрд руб. Инвесторы на данный момент заняли нейтральную позицию по девелоперам, поскольку в текущей макроэкономической конъюнктуре трудно прогнозировать продажи. Тем не менее мы считаем новость позитивной для акций, т.к. прогноз снижает неопределенность и может поддержать уверенность рынка. Ранее в этом году совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год.

В апреле средняя цена предложения на рынке новостроек класса масс-маркет выросла на 4.5%, преодолев психологическую отметку 200 тыс. рублей за квадратный метр. Таким образом, средняя цена квадратного метра удвоилась за последние семь лет. Показатель составил 205,3 тыс. рублей за «квадрат». И это при том, что спрос в апреле «рухнул» повсеместно, как минимум, в 2 раза. Всего же сначала года рост составил уже более 10% (+20,200 рублей к м2).

При этом аналитики отмечают, что 61,6% от общего объема квартир, выставленных на продажу в этом сегменте, занимают объекты стоимостью от 160 тыс. до 220 тыс. рублей за квадратный метр. Доля дорогих объектов, цена которых превышает 240 тыс. рублей за «квадрат», составляет 33,1% от всего предложения. А на долю квартир, цена квадратного метра которых составляет меньше 160 тыс. рублей, приходится всего лишь 5,3% от общего объема предложения.

По мнению большинства экспертов, цены на недвижимость в СПб снижаться не будут. Учитывая инфляцию и удорожание строительных и отделочных материалов, напротив, пойдут вверх. Эксперты прогнозируют, что рост цен может составить около 10–15% годовых. Уже в июне ожидается скачок спроса на новостройки соизмеримый тому, который наблюдался в Петербурге в марте, когда по итогам месяца спрос на новые квартиры вырос более чем на 30% относительно февраля. Это приведет к очередному кратковременному росту цен на новостройки. За июнь их средняя стоимость может увеличиться на 4-5%, а в отдельных проектах рост цен может составить 10-13%.

Основные причины:
1. Трёхмесячные рублёвые депозиты за 20% придётся забирать и перекладывать.
2. Ипотечные программы позволяют инвестировать с минимальными вложениями (нынче от 700 тыс. руб.) и годовой прибылью от 30% (далеко не каждый объект, тут без эксперта не обойтись, чтобы заработать наверняка максимальный процент ;) ).
3. Вышеуказанные инфляция + удорожание материалов.

Динамика за год:

Решение PT XDR (PT Extended Detection and Response) для обнаружения угроз и реагирования на них доступно для заказа пилота и покупки

PT XDR позволяет в десятки раз быстрее выявлять действия хакера, реагировать на атаки с меньшими затратами и учитывать специфические для компании риски.

«PT XDR оказался на рынке в тот момент, когда потребность в подобном решении стала максимальной. Необходимость в системе, позволяющей упростить и сделать эффективнее реагирование на угрозы, возникла еще во время эпидемии коронавируса. Мы видели, как в компаниях стали массово появляться удаленные рабочие места, а границы корпоративного периметра и вовсе были размыты. В последние месяцы интенсивность кибератак на российские компании увеличилась в десятки раз — оперативное реагирование на них стало ключевой задачей для большинства специалистов по ИБ. С момента старта программы early birds мы получали в среднем один запрос в неделю на пилотные демонстрации продукта. Сегодня частота заявок увеличилась в четыре раза и продолжает расти. Мы видим, что решение востребовано», — 

Группа ЛСР продемонстрировала рост операционных показателей в условиях сильной конъюнктуры на рынке недвижимости, которая сформировалась вследствие действия государственной программы льготного ипотечного кредитования. Девелопер увеличил как продажи в натуральном выражении (+53,5% г/г), так и среднюю цену реализации недвижимости (+41% г/г). Ожидаем, что цены на первичном рынке недвижимости будут замедляться после подъема ставки по государственной программе льготной ипотеки с 1 апреля до 12%. Замедление темпов роста цен приведет к ослаблению финансовых результатов девелоперов.