ДИВИДЕНДЫ

«Аэрофлот» отчитался за 3 кв. по МСФО. Выручка перевозчика продолжила рост высокими темпами, 15% за 9 мес. на фоне увеличения объема перевозок. Рост стоимости топлива на 30% привел к сокращению прибыли на 17%, до 22,5 млрд руб. По итогам года можно ожидать прибыль в диапазоне 40-50 млрд руб., дивиденд может достичь 8 руб. на акцию. Это ниже, чем в прошлом году. Однако отмечаем, что в период высокой волатильности цен на топливо и валютных курсов, которые сильно влияют на финансовые показатели, надежность прогнозов пока относительно низкая.

Дивиденды Газпрома за 2018 г. могут выйти на двузначную цифру после выплат в размере 8,04 руб. на одну акцию за 2017 г., заявил заместитель председателя правления компании Андрей Круглов, передает Reuters со ссылкой на «Интерфакс».

«Мы бюджет на правлении приняли, и дивиденды будут выше за 2018 год. По крайней мере, правление будет предлагать увеличить дивиденды. Как совет директоров на это отреагирует, посмотрим. У нас совет директоров в середине декабря, в 20-х числах», – цитирует Круглова агентство «Интерфакс».

Повышенные дивиденды за 2018 год предполагается заложить в бюджет 2019 года, а окончательное решение будет принимать собрание акционеров, сообщил топ-менеджер Газпрома «Интерфаксу» в кулуарах форума ВТБ Капитала «Россия зовет!»

Мы считаем финансовые результаты хорошими, но нейтральными для динамики акций. Низкий коэффициент чистый долг /EBITDA позволит НМТП выплачивать относительно высокие дивиденды. По нашим оценкам, компания может выплатить дивиденды в размере $200-400 млн, что предполагает дивидендную доходность 10-20%. У нас нет рекомендации по акциям НМТП, но нам нравится бумага в качестве хорошей дивидендной истории.

Наблюдательный совет Банка «Санкт-Петербург» на заседании 29 ноября 2018 года принял решение утвердить Дивидендную политику в новой редакции. В документе закреплено намерение Банка направлять на выплату дивидендов по обыкновенным акциям не менее 20% чистой прибыли отчетного года по МСФО (по данным аудированной консолидированной отчетности, с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала). Последние 4 года, в соответствии с предыдущей Дивидендной политикой, Банк выплачивал дивиденды в размере 20% чистой прибыли по РСБУ.

Переход на практику выплаты дивидендов от чистой прибыли по МСФО осуществляется в рамках Комплексной программы по повышению рыночной капитализации, утвержденной Наблюдательным советом Банка в октябре 2018 года. Как ранее объявлял Банк, Программа также предусматривает рассмотрение вопроса о выкупе акций как минимум дважды в год, в зависимости от рыночной цены и наличия свободного капитала, при этом Банк подтверждает свое намерение осуществлять погашение выкупленных акций.





https://www.bspb.ru/news/2018/11/30/

Всем привет. Ситуация на рынках нейтральная. Из негатива отказ Трампа от встречи с Путиным в Аргентине. С другой стороны он там и с лидерами Турции и Южной Кореи отказался встречаться, так что это норма :-))) Тем не менее по валюте ждем небольшой рост. По Газпрому по-прежнему ждем отчет МСФО. В целом мы вчера неплохо пофиксили часть наших лонгов по 167, так что если на рынке все же произойдет залив то можно будет часть наших лонгов откупать. Делать это желательно в районе 160-162. Так же помним что сегодня закрытие месяца и возможны самые неадекватные движения на рынке :-)))

Пока нет утвержденной инвестпрограммы и годовых результатов по прибыли мы сделали прогнозы по дивидендам на основе исторических норм выплат (27-28% прибыли по МСФО в 2016-2017), а также доле свободного денежного потока после уплаты процентов, которая направлялась на выплаты акционерам – 77% и 72% в 2016-2017.

Акции остаются недооцененными по отношению к электросетевому комплексу России на 30%, что не вполне справедливо, учитывая высокую маржу прибыли и привлекательные дивидендные метрики.

Наш прогнозный дивиденд 2018П 0,0142 руб. (-11%) с ожидаемой доходностью 9,4%.

«Россети» пока демонстрируют скромный рост прибыли. В январе-сентябре прибыль по МСФО выросла на 9,4% до 88,7 млрд рублей. В принципе, бумага и раньше была одной из самых недооценённых, а показатель P/E в районе 1,5 делает её вовсе безопасной для инвестиций с любым горизонтом. Однако главная идея в данной бумаге остаётся в области дивидендов. Учитывая тенденцию среди государственных компаний на увеличение выплат акционерам, «Россети» могут удивить пересмотром дивидендных планов по итогам текущего года. Поэтому можно рекомендовать данную бумагу для среднесрочных и долгосрочных вложений, тем более что её цена существенно ближе к 52-недельному минимуму, чем к максимуму.

Собственно говоря, весь сектор электроэнергетики в последнее время оказался на задворках интересов инвесторов. По многим бумагам ожидаются вполне интересные дивиденды, как, например, по «ФСК ЕЭС» и «Ленэнерго». Меж тем, сектор отстал от рынка, пока спекулянты больше обращают внимание на наиболее ликвидные фишки. Тем не менее, время переоценки придёт, и сектор вновь может стать чемпионом года.

Увеличение дивидендных выплат «Газпрома» по итогам 2018 года до двухзначных значений может стать драйвером роста котировок до $2.7-$3.0 (180-200 руб.), на 8%-20% По данным прессы, правление «Газпрома» подготовило рекомендации по увеличению дивидендных выплат компании, ранее зафиксированных на 3 года, до 2020 года, на уровне около $0.12 (8 руб.) на акцию. Предполагается, что если решение об увеличении дивидендов будет принято, то повышенные выплаты состоятся уже по итогам 2018 года.

По данным прессы, дивиденды «Газпрома» могут стать «двузначными», что даёт основания надеяться на давно анансированный переход к выплате 50% от консолидированной прибыли по МСФО на дивиденды. В таком случае, ориентировочный дивиденд окажется равным примерно $0.24-$0.30 (16-20 руб.), что принесёт акционерам 9,6%-12% по текущей рыночной цене $2.48 (166 руб.).

Плюс, с учётом возможного роста котировок акций до дивидендной доходности других российских нефтегазовых компаний на уровне 6%-8%, акции газовой монополии могут подорожать до прежних максимумов $2.69-$2.99 (180-200 руб.) минимум. С учётом сверхнизких мультипликаторов (EV/EBITDA=3.2 при среднеотраслевом значении 4,6 годовых EBITDA), мы рекомендуем покупать акции «Газпрома» по текущей рыночной цене с потенциалом роста на 8%-20% в ближайшие 6 месяцев на обсуждении дивидендов.

Ближайший совет директоров «Газпрома», на котором будет рассматриваться вопрос о повышении дивидендов, состоится 20 декабря 2018 года. Необходимо учитывать риск того, что из-за развернувшейся нефти, торгующейся около минимальных за 12 месяцев уровнях, директора газовой монополии могут не поддержать правление, хотя, вероятно, вопрос о росте дивидендных выплат ставился правительством РФ, давно настаивавшем на выплате 50% от прибыли, как в других госкомпаниях.