ДИВИДЕНДЫ

Чистая прибыль «Энел Россия» по МСФО в 2018 году снизилась на 9,9% — до 7,699 млрд рублей, сообщает компания.

«Энел Россия» в 2018 сократила выручку на 1.5%, чистую прибыль на 10.2%, но также выплатит солидные дивиденды – примерно 13.9 коп. на акцию, доходность порядка 13.6%. Исходя из чистой прибыли и свободного денежного потока, акции недооценены, однако сектор традиционно не пользуется спросом в силу ряда структурных причин.

Кравчук Вадим
ИФК «Солид»

ФСК ЕЭС увеличила прибыль по МСФО в 2018 г. почти на 6%, до 92,85 млрд руб.

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по МСФО по итогам работы в 2018 году увеличилась на 5,7%, до 92,845 млрд руб., следует из отчетности компании. Выручка составила 253,98 млрд руб. (+4,9%). В частности, выручка от передачи электроэнергии увеличилась на 10,9%, до 213,1 млрд руб., от техприсоединения — на 10,8%, до 21,5 млрд руб. Прибыль до налогообложения увеличилась со 110,03 млрд до 115,1 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA составил 133,6 млрд руб., что на 3% больше аналогичного показателя 2017 года, сообщается в материалах компании.

ФСК ЕЭС показала умеренные темпы роста финансовых показателей. Негативное влияние на результаты компании оказал существенный рост операционных расходов (на 15%), по информации ФСК большая часть этого увеличения относится к не подконтрольным расходам. Компания озвучила также ориентир по дивидендам, их объем планируется сохранить на уровне 2017 года. За 2017 год акционерам суммарно был начислен 21,7 млрд руб, что составляет 10% от текущей капитализации.

Промсвязьбанк

«Трансконтейнер» планирует направить на дивиденды до 50% чистой прибыли по РСБУ по итогам 2018 года.

Генеральный директор компании Вячеслав Сараев в кулуарах Международного железнодорожного конгресса — 2019:

«На сегодняшний день бюджет сформирован таким образом, что, не ухудшая соотношение EBITDA/долг, мы можем спокойно направить на дивиденды до 50% [по РСБУ], даже 50%. Дальше это все-таки будет решение совета директоров»

Совет директоров может рассмотреть этот вопрос в конце апреля — середине мая.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/transkonteyner-sokhranyaet-plany-napravit-na-dividendy-do-50percent-pribyli-po-rsbu-za-2018-g-1028041679

Фосагро опубликует финрезультаты за 4К18 завтра (20 марта). Мы ожидаем, что выручка составит 59.9 млрд руб. (-5% кв/кв), EBITDA — 20.2 млрд руб. (-14% кв/кв), а чистая прибыль, скорректированная на курсовые колебания — 10.2 млрд руб. (-21% кв/кв). На результатах негативно скажется снижение продаж фосфатных удобрений (-14% кв/кв до 1.5 млн т) на фоне примерно неизменных цен на DAP, что должно быть частично компенсировано ростом продаж азотных удобрений на 3% кв/кв, а также ростом цен на карбамид. Рентабельность EBITDA (-3 пп кв/кв на уровне 34%) снизится из-за ухудшения ассортимента (продажи NPK/NPS/PKS -18% кв/кв), хотя это будет несколько нивелировано ослаблением рубля.

С учетом коэффициента выплат 50% от скорректированной на курсовые разницы чистой прибыли, мы ожидаем дивиденды за 4К18 на уровне 39 руб. на акцию (доходность 1.5%). Фосагро торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.8x (против среднего 5-летнего значения 6.0x). Наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА находится под угрозой из-за снижения цен на DAP, которые скорее всего останутся под давлением из-за избытка предложения в 2019.

Телеконференция: среда, 20 марта, 16:30 по московскому времени, Россия: 8 800 500 98 63, Великобритания: 44 207 194 37 59, ID конференц-звонка: 74957756# (английский), 63777144# (русский).

АТОН

X5 уже раскрыла показатели чистых продаж за 4К18 /2018 при публикации операционных результатов. Чистые продажи составили 421 млрд руб. и 1 525 млрд руб. соответственно. По нашим оценкам, общая выручка X5 составит 423.8 млрд руб. в 4К (+17.2% г/г) и 1 533 млрд руб. в 2018 (+18.4% г/г). Мы ожидаем, что скорректированная EBTDA в 4К достигнет 29.7 млрд руб. (рентабельность EBITDA 7%) на фоне небольшого роста затрат и сезонности бизнеса. Скорректированная рентабельность EBITDA в 2018, по нашим оценкам, составит 7.1% (-60 бп г/г).

Мы ожидаем, что рентабельность чистой прибыли 4К18 останется на уровне прошлого года (1.5%), а чистая прибыль составит около 6 млрд руб.

Завтра в 17:00 группа проведет телеконференцию по финансовым результатам. Номер для набора: +7 495 249 9849, ID: 1963907. Во время телеконференции мы рекомендуем обратить внимание на прогноз группы на 2019, комментарии менеджмента по текущей макроэкономической обстановке, а также возможные ориентиры по дивидендам в 2019 (в 2018 дивидендная доходность — 5%). Также 25 марта в 17:00 по московскому времени группа проведет телеконференцию, посвященную внедрению стандартов МСФО 16. Номера для набора: +7 495 249 98 49, ID: 7896807.

АТОН

Содержание решений, принятых советом директоров НОВАТЭК:


По вопросу 3 повестки дня:
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров ПАО «НОВАТЭК» принять решение:
1. направить на выплату дивидендов по результатам 2018 года 79 126 134 360 (семьдесят девять миллиардов сто двадцать шесть миллионов сто тридцать четыре тысячи триста шестьдесят) рублей (с учетом дивидендов, выплаченных по результатам первого полугодия 2018 года);
2. определить размер дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «НОВАТЭК» по результатам 2018 года в размере 16,81 (шестнадцать рублей 81 копейка) рублей на одну обыкновенную акцию, что составляет 51 040 303 860 (пятьдесят один миллиард сорок миллионов триста три тысячи восемьсот шестьдесят) рублей (без учета дивидендов, выплаченных по результатам первого полугодия 2018 года в размере 9,25 (девять рублей 25 копеек) рубля на одну обыкновенную акцию);
3. выплату дивидендов осуществить денежными средствами;

( Читать дальше )

ФСК опубликовала финрезультаты за 2018  

Выручка достигла 254 млрд руб. (+4.9% г/г), в результате чего скорректированная EBITDA выросла до 134 млрд руб. (+3.2% г/г). Чистая прибыль составила 92.8 млрд руб. (+5.8% г/г). FCF подскочил до 20.5 млрд руб. (+31% г/г), что подразумевает доходность FCF 9.6%. Этот рост был в основном связан со снижением долговой нагрузки, которое привело к сокращению процентных расходов на 19% г/г и поддержало рост операционного денежного потока на 2.8% г/г до 124.1 млрд руб. Капзатраты в 2018 составили 88.9 млрд руб. (+2.3% г/г). На телеконференции менеджмент не сказал ничего принципиально нового (напоминаем, что компания провела день аналитика в Москве в декабре 2018), за исключением того, что выручка за техприсоединение, как ожидается, снизится в 2019, но точного прогноза представлено не было. В 2018 выручка от комиссии за техприсоединение составила 21.5 млрд руб. (8.5% от совокупной выручки), что предполагает рост на 10.8% г/г.

Мы считаем опубликованные результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании, поскольку их динамика не определяется исключительно финрезультатами, а основными катализаторами скорее являются дивиденды/капзатраты. Ранее менеджмент заявил, что дивиденды за 2018 должны быть не ниже, чем в предыдущем периоде (ок. 0.015 руб. на акцию), что предполагает дивидендную доходность 9% — одну из самых привлекательных в российском секторе электроэнергетики. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по ФСК, выделяя сильную генерацию FCF и устойчиво высокую дивидендную доходность. Тем не менее мы хотели бы отметить, что коммуникация с инвесторами могла бы быть существенно улучшена, что, на наш взгляд, помогло бы заметно усилить инвестиционную привлекательность бумаги

АТОН

Финрезультаты Энел Россия за 2018 выше прогнозов, дивидендная доходность 14%, но неопределенность сохраняется   

Энел Россия вчера опубликовала сильные финансовые результаты за 2018 — EBITDA (17.2 млрд руб.) и чистая прибыль (7.7 млрд руб.) обогнали консенсус и собственные прогнозы компании на заметные 4-5% благодаря положительной динамике в 4К на фоне улучшения валовой рентабельности продаж электроэнергии. При коэффициенте довидендных выплат 65% чистой прибыли по МСФО за 2018 (что компания подтвердила на телеконференции) Энел Россия может предложить дивиденды 0.142 руб. на акцию (доходность 14%). FCF в 2018 упал на 30% г/г до 4.0 млрд руб. на фоне замедления роста OCF за счет, в частности, роста оборотного капитала на 50% г/г (2018: 3.8 млрд руб.).

Энел Россия предлагает самую высокую дивидендную доходность в секторе электроэнергетики по итогам 2018 — 14% против 4-9% у других компаний. При этом акции оценены довольно дешево — EV/EBITDA 2019П 3.5x (на 10% ниже среднего значения за 2 года). Тем не менее эти преимущества перевешивает сохраняющаяся неопределенность в отношении продажи Рефтинской ГРЭС (вчера не было представлено никакой новой информации) — по нашим оценкам, она добавляет до 40% к EBITDA Энел Россия, и хотя ее продажа могла бы помочь профинансировать капзатраты на ветровые проекты (30.0 млрд руб. в 2019-21) и облегчить долговую нагрузку (на дне инвестора она прогнозировалась на уровне 3.6x в 2021), она бы также существенно подорвала финансовые результаты (а значит и дивиденды) в среднесрочной перспективе. В связи с этим мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Энел Россия.

АТОН

День инвестора Алроса 2019: прогноз подтвержден, восстановление рудника Мир возможно только после 2024

День инвесторов АЛРОСА не преподнес больших сюрпризов: прогноз по добыче был сохранен без изменений (2019: 38 млн карат, долгосрочный — 37-38 млн карат), о повышении капзатрат объявлено не было (2019-21: 26-29 млрд руб., падение ниже 20 млрд руб. в 2022+), а развитие проектов Catoca и Luaxe в Анголе продолжается по плану. Восстановление рудника Мир возможно только при условии подтверждения целесообразности — если будет принято положительное решение, работы начнутся в 2024+ и могут потребовать капзатрат $1.3 млрд+.

Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по АЛРОСА, ожидая, что он будет поддержан двумя ближайшими катализаторами: восстановлением спроса во 2К19 и финальными дивидендами за 2018 (ожидаемая доходность 3.0-6.8% в зависимости от коэффициента выплат 70-100% FCF). АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.0x и предлагает впечатляющую дивидендную доходность 13% в 2019П — одну из самых высоких в российском горно-металлургическом секторе.

АТОН

Совет директоров Московской биржи на сегодняшнем заседании рассмотрит дивиденды за 2018 г

3) О рекомендациях Наблюдательного совета ПАО Московская Биржа годовому Общему собранию акционеров ПАО Московская Биржа в 2019 году по вопросу «Распределение прибыли ПАО Московская Биржа, в том числе выплата (объявление) дивидендов по результатам 2018 отчетного года».

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7-CBYaGb9OU6vzN47kUw8LQ-B-B