ДИВИДЕНДЫ

Результаты ММК за 4К18: EBITDA – в рамках прогнозов, дивидендная доходность может составить 3.2%  

EBITDA ММК за 4К18 в размере $537 млн совпала с прогнозами рынка и оказалась на 2% выше прогноза АТОНа. FCF также оказался в рамках ожиданий на уровне $239 млн: с учетом чистой денежной позиции $200 млн на конец 2018.

Мы ожидаем, что ММК выплатит 100% в качестве дивидендов, что предполагает дивидендную доходность 3.1%. ММК ожидает, что производство в России в 2019 останется неизменным г/г, в то время как турецкий дивизион должен завершить 2019 без убытков благодаря высокой загрузке мощностей. Интеграция ММК в железную руду составляет всего 20%, и акции компании отстали от российского стального сектора на 10% с начала года из-за проблем с поставками сырья после прорыва дамбы у Vale. Тем не менее мы считаем рост цен на железную руду временным и ожидаем, что акции ММК догонят сектор; дисконт 26% не является справедливым, на наш взгляд. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

АТОН

Магнит опубликовал смешанные результаты за 4К18/2018  

Чистая выручка Группы за 4К18 достигла 332 млрд руб., превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 1.5% и оказавшись в рамках оценок АТОНа. Темпы роста выручки ускорились кв/кв с 8.4% в 3К18 до 9.7% в 4К. Ускорение роста выручки было поддержано улучшением LfL-динамики: LfL-продажи впервые за последние два года вышли в плюс и достигли 0.6% в 4К. Увеличение было вызвано ускорением роста продовольственного ИПЦ в 4К, а также изменениями в ассортименте, нововведениями в управлении категориями и доступностью товаров на полках. Среди минусов — группа рассказала об ухудшении LfL-трафика во всех форматах кв/кв — на уровне группы показатель упал до отрицательного значения -3% против -1.8% в 3К. В течение 4К18 Магнит открыл 957 магазинов нетто (большинство открытых магазинов — 614 — магазины «у дома», 333 — Магнит Косметик и 10 супермаркетов), а общая база выросла до 18 399. Валовая прибыль достигла 78.7 млрд руб., увеличившись на 8% г/г. Рентабельность валовой прибыли сократилась до 23.7% в 4К. EBITDA в 4К18 достигла 23.2 млрд руб. (+4.3%), оказавшись на 2% выше консенсус-прогноза Интерфакса. Рентабельность EBITDA составила 7% (-40 бп г/г). Чистая прибыль увеличилась на 7.1% г/г до 8.4 млрд руб. — больше, чем EBITDA — благодаря снижению процентных расходов. Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA немного выросло г/г, до 1.5x против 1.2x в прошлом году.

( Читать дальше )

Хотелось бы узнать, зачем НЛМК отдаёт и отдавал 100% чистой прибыли на дивиденды? Стоит ли покупать акции этого комбината?

Аналитики ждут некоторого снижения дивидендной доходности привилегированных акций «Сургутнефтегаза» по итогам 2019 года, в случае если сохранится тенденция ослабления рубля к основным валютам. Такое мнение эксперты высказали в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Нефтегазовый сектор — замедление неизбежно?»

«Дивидендные перспективы обыкновенных и привилегированных акций „Сургутнефтегаза“, в первую очередь, будут зависеть от динамики курса рубля. Чем больше будет его девальвация, тем выше вероятность более высокой дивдоходности, — говорит Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК „ФИНАМ“. — Наши целевые цены по бумагам „Сургутнефтегаз“ АО — 37,5 руб., „Сургутнефтегаз“ ап — 46,7 руб.»

«По обыкновенным акциям существенного роста не ожидаем (потенциал – не более 15%), привилегированные на ближайшие полгода интересны за счет высоких дивидендов, но потенциал роста не превышает 10%. За 2019 год дивиденды сейчас вижу на 10-15% ниже, чем по итогам 2018 года. В долгую рекомендую только привилегированные акции», — комментирует Валерий Вайсберг

( Читать дальше )

Менеджмент НЛМК будет рекомендовать направить на дивиденды за IV квартал 2018 года 100% свободного денежного потока.

гендиректор компании Григорий Федоришин, в ходе телефонной конференции:

«Мы будем рекомендовать совету директоров, который состоится первого марта, 100-процентные выплаты свободного денежного потока»

Менеджмент также ожидает «позитивных изменений» дивидендной политики, которые планируется огласить в ходе дня инвестора НЛМК 4 марта.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A5DD81E0-180B-4533-9321-26B718D8CF22}

Акции «Газпрома» недооценены, полагают эксперты.

Они прогнозирует высокие дивиденды и ждут роста котировок. Своим мнением рыночные аналитики поделились в ходе онлайн-конференции «Нефтегазовый сектор — замедление неизбежно?»

Причин недооцененности «Газпрома» много, отмечает Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал». «Можно выделить его раздутую инвестиционную программу. Есть много претензий к транспортным инфраструктурным проектам по их целесообразности и эффективности. В том числе есть ряд инвестпроектов с большой политической составляющей. Капзатраты компании „Газпрома“ в течении ряда лет приводят к отрицательному денежному потоку. Компания отбивается от запланированной цели выхода на уровни 50% дивидендных выплат», — поясняет эксперт. Он также выделяет жесткое регулирование внутреннего рынка, делающее малорентабельными поставки газа внутри страны, а также плотное обложение НДПИ на газ и угрозы разрушения монополии внешних поставок.

( Читать дальше )

Посмотрим как простой  инвестор с постоянно меняющимися горизонтами инвестирования.
Самое главное что в этом году? Не потерять, помним недавние слова Трампа о торговых войнах. Лучше смотреть, не забывая о двух вещах: санкции и дивиденды.

Пресс-релиз короткий, отчет на английском mmk.ru/upload/iblock/4ac/MMK_IFRS_2018.pdf
А на русском есть еще презентация mmk.ru/upload/iblock/d95/Presentation_rus.pdf

Больше всего волнует FCF. Компания направяет акционерам почти 100% FCF, а дивидендная политика ММК предполагает выплаты не менее 50% от свободного денежного потока.
Ура! «Свободный денежный поток (FCF) USD1027 млн рост 48,0% к12мес.2017 г.»! Но это год, а за квартал: "(FCF) USD239 млн снижение 34,0% к3кв.2018 г". Это печалит! За 3кв2018 выплачено  2,114 руб, значит по итогам года получим около 1,4 рубля в лучшем случае?

«Капитальные вложения USD860 млн рост 29,5% к12мес.2017» и «Капитальные вложения USD204млн рост 25,2% к3кв.2018 г».
И при этом прилетает твит, что «Группа ММК в 2019 году планирует погасить 280 млн долларов из общего долга компании.»

( Читать дальше )

Рекомендовать Общему собранию акционеров прибыль Общества по результатам 2018 отчетного года распределить следующим образом:

направить на выплату дивидендов по размещенным обыкновенным акциям Общества 344 777,32 руб. из расчета 0,0001328 руб. на одну обыкновенную именную бездокументарную акцию.
Рекомендовать определить в качестве даты закрытия реестра по дивидендам 01 апреля 2019 года.

Рекомендовать выплатить номинальному держателю дивиденды в течение 10 дней после закрытия реестра по дивидендам. Рекомендовать выплатить зарегистрированным в реестре акционерам дивиденды в течение 25 дней после закрытия реестра по дивидендам.

Утвердить дату, место и время проведения годового общего собрания акционеров ОАО «GTL»:

( Читать дальше )

ММК планирует дивиденды по за четвертый квартал 2018 года в размере 100% от показателя свободного денежного потока (free cash flow, FCF).

директор ММК по экономике Андрей Еремин, в ходе телефонной конференции:

«Завтра будет совет директоров, он примет решение о рекомендации суммы дивидендов за четвертый квартал. В целом мы придерживаемся подхода, который последние несколько кварталов демонстрировали по выплате дивидендов… Ранее мы совокупно начисляли 100% от показателя free cash flow»

По итогам четвертого квартала 2018 года свободный денежный поток группы составил 239 миллионов долларов (минус 34% в квартальном выражении).

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={C81C57FF-75B7-420A-9FB2-68138ADA024F}