ДИКСИ

ДИКСИ — финансовые результаты за 2016 г. МСФО:

• Выручка +14,3% до 311 млрд. рублей;
• Валовая прибыль +4,3% до 83,2 млрд. рублей, валовая рентабельность составила 26,7%;
• Показатель EBITDA составил 9,6 млрд. рублей, рентабельность по EBITDA составила 3,1%;
• Финансовые расходы (нетто) -11,0% до 4,1 млрд. рублей;
• Денежный поток от операционной деятельности вырос более чем в два раза и составил 12,3 млрд. рублей;
• Общий долг снизился на 5,5% до 32,9 млрд. рублей.

пресс-релиз

Темпы роста самые низкие в секторе, и перспективы их ускорения под вопросом. Результаты работы Дикси во 2 п/г 2016 г. разочаровывали рынок, и по итогам последнего квартала года Дикси показала самую слабую динамику роста выручки среди основных российских продовольственных ритейлеров, представленных на рынке акций. При этом в декабре выручка и вовсе снизилась, что является откровенно слабым результатом даже с учетом непростой ситуации на рынке в целом. Динамика рентабельности (пока доступны только данные за 9 мес. 2016 г.) тоже оказалась слабой. Это означает, что у компании есть лишь минимальный запас для ценовых инвестиций, а ее денежные потоки неустойчивы. В результате в январе было объявлено об уходе команды топ-менеджеров, пришедшей в компанию в конце 2015 г., и сейчас Дикси фактически требуется новая стратегия. При этом на данный момент непонятно, когда такая стратегия появится и когда будет возможность проверить ее эффективность. С точки зрения инвесторов фундаментальная привлекательность Дикси останется неопределенной еще достаточно продолжительное время, и едва ли стоит ждать заметного повышения интереса к акциям, по крайней мере, до объявления итогов работы компании за 1 кв. 2017 г.

( Читать дальше )

Комментарии некоторых управляющих.
Денис Горев, участвующий в управлении активами Concern General Invest LLC на сумму около $900 миллионов:

Интерес к российскому второму эшелону будет подстегиваться: многие пропустили рост в ноябре и сейчас ждут любой точки входа, любой коррекции для возвращения на рынок или первого захода

Елена Розенфельд, управляющий фонда Trigon Russia Top Picks Fund с доходностью в 96 процентов за 12 месяцев:

В этом году мы предпочитаем компании, ориентированные на внутренний рынок, они предлагают более привлекательные соотношения риска и вознаграждения. Нам нравятся компании медицинского и фармацевтического секторов РФ — ПАО "Протек", MD Medical, новый лидер российского ретейла Х5 Retail Group NV, строительная компания ГК "

( Читать дальше )

Сегодня был в Пятёрочке, в Магните и в Дикси.
По ощущениям, Дикси — надо шортить.

трехдневный рост +10% — стал максимальным с марта 2016 года.
повторим ли прошлогодовой паттерн?

Аналитики говорили, что увольнение Педры да Сильвы негатив, а я думаю, что это наоборот шанс к позитивным переменам.
Но до фактического позитива там пока далеко.

Обсудить тему можно на форуме акций Дикси 
Графический анализ выполнен в tradingview 
График акций Дикси на смартлабе

Коллеги, Здравствуйте Пожалуйста, помогите пьющим коротышкам понять, пора ли покупать ДИКСИ. А то сами-то магазины-хорошие… А вот какие Акции-мы не знаем(((. Хелп, однако! Спасибо

CEO ДИКСИ ПОКИНУЛ КОМПАНИЮ

Дикси вчера выпустила пресс-релиз, сообщив, что CEO компании Педро да Сильва и менеджеры Жулио Дуарте и Хуан Сильва покинули компанию и правление. Напоминаем, что новые руководители пришли в компанию в марте 2016 и уже начали реализацию новой стратегии, которая предусматривала уменьшение ассортимента.

Мы считаем новость негативной для котировок компании. Уход руководства откладывает потенциальный разворот в динамике компании на неопределенное время. Более того, незавершенные инициативы, до настоящего момента реализуемые руководством, скорее всего, окажут давление на дальнейшую операционную динамику. В таком случае Дикси может стать потенциальным объектом для приобретения, поскольку она имеет благоприятные локации магазинов. Мы снимаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.

             АТОН

ПРЕЗИДЕНТ ДИКСИ НЕ ВОШЕЛ В НОВЫЙ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ

Президент Дикси Педро да Силва не вошел в новый состав совета директоров компании, который был объявлен в пятницу. Ранее Interfax сообщил со ссылкой на свои источники, что он покинет компанию. Напомним, что новое руководство, включая президента, было назначено в марте 2016 и реализовывало новую стратегию, основанную на новом подходе к ассортименту.

Мы считаем новость, а также спекуляции в отношении смены руководства негативными для динамики котировок ритейлера. Дикси находится в процессе реализации новой стратегии, который оказывает влияние на результаты компании, а потенциальная смена руководства может отсрочить разворот в их динамике на неопределенное время.

             АТОН

Рост продаж в декабре оказался отрицательным

Выручка в декабре сократилась на 0,6% год к году. Вчера Группа Дикси опубликовала разочаровывающую операционную отчетность за декабрь, показав сокращение консолидированной выручки на 0,6% год к году до 27,8 млрд руб. (449 млн долл.). Выручка подразделения «Дикси» снизилась на 2,4% год к году (против роста 4,2% в ноябре) до 21,7 млрд руб. (350 млн долл.), что означает еще более слабую динамику, чем у подразделения магазинов шаговой доступности Магнита, показавшего рост выручки на 8,5% год к году. Продажи в дивизионе «Виктория» выросли на 3,7% год к году (замедление на 6,3 п.п. месяц к месяцу) до 3,1 млрд руб. (50 млн долл.)., а в подразделении «Мегамарт» – на 10,6% до 2,1 млрд руб. (34 млн долл.).
           
Сопоставимые продажи в 4 кв. 2016 г. сокращались. Динамика сопоставимых продаж Дикси в 4 кв. 2016 г. была отрицательной (-2,1%год к году), поскольку рост среднего чека на 3,4% не компенсировал уменьшение трафика, составившее 5,3%. При этом динамика покупательского потока была отрицательной во всех трех сегментах компании. В декабре Дикси открыла 14 новых магазинов, и теперь ее торговая сеть насчитывает 2 802 магазина, в том числе 2 646 магазинов шаговой доступности «Дикси», 67 супермаркетов «Виктория», 48 магазинов шаговой доступности «Виктория», 26 магазинов «Мегамарт» и 14 магазинов «Минимарт». Общая торговая площадь выросла на 5% год к году до 953 тыс. кв. м, в том числе 774 тыс. кв. м в подразделении «Дикси» и 100 тыс. кв. м в подразделении «Виктория».

( Читать дальше )