Далио

Всем пятница!

Пожалуй, главной новостью недели была вчерашняя публикация очередной инфляции. Напоминаю, что рынок давно хочет, чтоб инфляция начала снижаться, тем самым обозначила, что она прошла пик, а значит худшее позади. Тогда и ФРС успокоится, и перестанет делать рынкам больно, и американский фондовый рынок войдет в новое блестящее будущее, и будет расти следующие 10 лет без перерыва. “) это конечно мечты. Так вот последняя инфляция была 8,3% ожидали 8,1%, а вышла блин 8,2%.

И поначалу реакция была вполне негативная, не как в предыдущий раз конечно, когда данные оказались вообще мимо прогнозов и рынки на этом просели процентов на 5, вчера все припало процента на 2, а доллар соответственно вырос против всего что можно. НО! На рынках все не так очевидно и бывает все что угодно. Вот и вчера инфляция оказалось выше чем хотелось бы, но ниже чем  была в августе, похоже осознание этого достаточно быстро пришло на рынки и буквально все развернулось. Индексы улетели почти на 3% вверх ну а маятники тревожности в виде доходности трежерей и индекс доллара, подскочив наверх, резко развернулись и улетели в 2 раза ниже. Но новостной фон в среднесрочной перспективе остается по-прежнему негативный. А вчера реально выдался очень интересный вечер. Походу медведи не увидели уж такого сильной негативной реакции как хотели, и стали закрывать свои шорты покупая, подключившиеся быки вынесли рынок резко вверх. Пока текущий сезон отчетностей вселяет в них надежду, но он только начался, поэтому падение прибыли может проявится, что утащит рынок снова вниз.

Всем пятница!

Один день отдохнули и хватит, вчера американские индексы снова перешли к снижению. На Уолл стрит пока преобладает пессимизм, вышли смешанные экономические данные о сильном рынке труда и растущих розничных продажах с одной стороны, а с другой выяснилось, что замедляется производство. Поэтому многие участники считают, что ФРС будет дальше придерживаться своей линии и повысит ставку на следующей неделе на пока рекордные ¾ процента. А каждый пятый уже считает, что ставку могу поднять уже на процент.

Вспоминая кровавую баню вторника, хочу напомнить важный момент, что можно бесконечно копаться в отчетностях компаний и высчитывать фундаментальные показатели, но есть такая штука как макроэкономика или макро, в данном случае это инфляция и борющаяся с ней ФРС.  Это макро по свое силе перекрывает все. И под влиянием чего падает или растет весь рынок без разбора на сектора и отчетности.

Вчера больше всех досталось естессно NASDAQ там за собой всех тянули AAPL, AMZN и MSFT, которые все таки пошли чуть ниже ключевых уровней и пока смотрят вниз. Но они сходили не так сильно как ADBE, который вдруг решил купить дизайнерский стартап за $20 ярдов. Рынок это явно не оценил и пролил создателя фотошопа на 17%. Надо сказать, что ADBE и до этого выглядел не очень, а сейчас если сразу не отскочит, то может сходить ниже еще на 8-16%.

Взгляните на скриншот.

Как видно, произошёл перелом тренд бычьего и начался медвежий тренд. После перелома я вошёл в шорт(точка 1.). Цена сразу пошла в мою сторону, но потом я закрыл позицию, потому что был неуверен, страх одолел или я подумал, что движению конец.

Далее я начал чудить входить туда, сюда, в лонг, в шорт и так всё движение. Движение, которые шло вниз, продолжало начавшийся медвежий тренд.

На этой чехарде сделок я подслил какую-то часть депозита. А теперь взгляните на точку 3. — Как видно, цена после точки 1. тупо падала, падала и падала.

То есть мне нужно было всего-лишь навсего следовать старой прописной истине — давать прибыли течь. Если бы я проделал это, то заработал бы прибыль в соотношении 1:6(risk:reward). Что более, чем приятно и правильно. Но я этого не сделал и теперь кусаю локти. Печально.

Теперь давайте попробуем подумать, почему же так происходит? Почему я упускаю прибыль? Всё дело в наших эмоций: страхе, жадности, неуверенности. Это тоже прописная истина, вы все об этом читали наверняка в статьях, книгах, видели в роликах. Но тем не менее, человек продолжает наступать на одни и те же грабли.

👉 Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates считает, что крупный внутренний конфликт в США может начаться с 30% вероятностью в течение 5 лет. Причина: рост госдолга и разрыв в благосостоянии.

👉 В интервью для Forbes Далио также отметил, что возможен и международный военный конфликт с участием штатов. Возможности Китая могут поставить под сомнение гегемонию США на мировой арене

www.forbes.ru/milliardery/447799-rej-dalio-ocenil-veroatnost-grazdanskoj-vojny-v-ssa

Закончил читать интересную книгу про Global macro от Рея Далио — по традиции выписываю основные интересные моменты в виде тезисов.


Вообще интересно, как Рей Далио в последнее время делится всеми своими 30 летними наработками условно бесплатно. Очень качественный материал.

Про долговые кризисы и оптимальное управление ДКП.

Часть 1. Архетип большого кредитного цикла

👉 Деньги используются как средство обмена и как средство сбережения.

👉 Когда кредит получить легко — происходит экономический рост. Когда кредит получить трудно — случается рецессия. Доступность кредита регулируется ЦБ.

👉 Недостаток кредита / роста долга может привести даже к более серьёзным экономическим проблемам чем избыток: есть риск упущенных возможностей.

👉 Когда все настолько хорошо, что лучше уже быть не может, но все уверены, что будет ещё лучше — вот тогда то экономика и достигает своего пика.