Джером Пауэлл

— Инфляция значительно снизилась, прогресс в экономике.
— Дальнейший путь — неопределен.
— Риски становятся более сбалансированными.
— ВВП США поддерживается высоким потреб. спросом и «оздоровлением» цепочек поставок.
— ФРС ожидает и дальнейшее улучшение рынка труда.
— Инфляционные прогнозы остаются неизменными.
— Рост ЗП ослабевает.
❗️ Возможно, в какой-то момент, мы снизим ставку в этом году, но перспективы неопределенны.
— Ставка, вероятно, достигла своего пика.
— Неожиданная слабость на рынке труда — незамедлительно отреагируем!
— Мы готовы держать ставку на высоком уровне, если это требуется!
❗️ Мы обсуждали с председателями ЗАМЕДЛЕНИЕ сокращение баланса ФРС (QT)
— Наши прогнозы не означают, что мы смирились с текущем уровнем инфляции.
— Спрос на товары, полагаю, будет и далее стремиться к балансу с предложением.
— Двусторонние риски в экономике США — текущие реалии.
❗️ Инфляционные всплески в январе и в феврале — сезонные коррективы. Ничего ужасного!
— Если бы рынок труда значительно ослаб, то мы бы оперативно снизили ставку.

( Читать дальше )

ФРС планирует начать снижение ставки в текущем году — Пауэлл

Федеральная резервная система (ФРС) полагает, что
снижение ключевой процентной ставки станет целесообразным в какой-то момент текущего года.
Федрезерв в среду ожидаемо сохранил ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на уровне 5,25-5,5%.
Медианный прогноз руководителей ФРС по-прежнему предполагает, что
ставка будет понижена на 75 базисных пунктов (б.п.) в текущем году, что предусматривает три снижения ставки на 25 б.п. каждое.
Некоторые экономисты предполагали, что этот прогноз может быть пересмотрен в пользу двух снижений.

Прогноз Федрезерва в отношении инфляции (индекс PCE) на текущий год сохранен на уровне 2,4%,
на 2025 год — повышен до 2,2% с 2,1%,
на 2026 год — оставлен на уровне 2%.

Пауэлл положительно оценил перспективы снижения инфляции и отметил, что
ускорение темпов роста потребительских цен в январе и феврале
могло быть вызвано сезонными факторами и в целом не меняет мнение руководства ФРС о том, что

( Читать дальше )

Главное:

👉 Пауэлл просит американцев «потерпеть» и пережить «довольно трудные времена».
👉 Вероятность рецессии в США сохраняется всегда.
👉 «Ипотека и кредиты останутся дорогими», — так Пауэлл прокомментировал заявление журналиста о том, что молодые семьи не могут купить жилье.
👉 США отказывались признавать рост инфляции из-за политических причин.
👉 Государственный долг растет быстрее экономики. Это долгосрочная проблема, поэтому в ближайшее время последствий не будет. Однако Пауэлл призвал правительство срочно вернуться к приоритету финансовой устойчивости.
👉 Правительство не должно перекладывать ответственность за рост госдолга на будущие поколения.
👉 Повторения кризиса 2008 года не будет.
👉 «Удаленка» приведет к масштабному закрытию множества мелких и средних банков. Все из-за падения стоимости коммерческих офисных зданий по всей стране.

👆🏻1 февраля CBS News взяли интервью у Джерома Пауэлла, но вышло в эфир оно только в воскресенье, 4 февраля.

👉Ссылка на источник (https://www.cbsnews.com/news/full-transcript-fed-chair-jerome-powell-60-minutes-interview-economy/)

👉Основной посыл выступления: инфляция снижается последние 11 месяцев, причем последние 6 месяцев наблюдается ускорение снижения цен. В тоже время экономика показывает силу, что позволяет удерживать ставку на высоком уровне. Сейчас ФРС необходимо получить больше данных и убедиться, что инфляция устойчиво снижается до 2%. Каких-либо конкретных сроков начала снижения ставки Пауэлл не обозначил, но подчеркнул, что более слабые данные по рынку труда и ускорение снижения ИПЦ могут побудить ФРС перейти к снижению быстрее. При этом первое снижение ставки в марте — не является базовым сценарием ФРС, но в этом году ставку точно снизят. Касаемо банковской системы — уже такой уверенности Пауэлл не выразил, но отметил, что ФРС следит за ситуацией и держит её под контролем. Так же основной риск мировой экономики сейчас заключается в геополитике.

( Читать дальше )

Джером Пауэлл, глава ФРС

January 31, 2024
Chair Powell’s Press Conference 
Transcript of Chair Powell’s Press Conference Opening Statement January 31, 2024

CHAIR POWELL. Добрый день. Мои коллеги и я по-прежнему сосредоточены на нашем двойном мандате: способствовать максимальной занятости и стабильным ценам для американского народа. Экономика добилась хорошего прогресса в достижении наших целей двойного мандата.

Инфляция снизилась со своих максимумов без значительного роста безработицы. Это очень хорошая новость. Но инфляция по-прежнему слишком высока, дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован, а путь вперед неопределенен. Я хочу заверить американский народ, что мы полностью привержены возвращению инфляции к нашей цели в 2 процента. Восстановление ценовой стабильности имеет важное значение для достижения устойчивого периода сильных условий на рынке труда, которые приносят пользу всем.

Сегодня FOMC принял решение оставить нашу процентную ставку без изменений и продолжить сокращение наших запасов ценных бумаг.

( Читать дальше )

… Ой! Я немного поторопился ...

Если объективно, то выступление главы ФРС было скорее направлено на попытки как-то скорректировать ошибки прошлого, когда вырвавшаяся наружу голубиная сущность Пауэлла привела к слишком резкому изменению настроений и смягчению денежно-кредитных условий.

В этот раз он пытался держаться нейтрально, несмотря на активный прессинг СМИ в стиле «если все так хорошо – зачем ждать три месяца», отбиваясь «мы еще не уверены»… «есть возможность подождать». Сам посыл протокола ФРС понятен: повышение завершено, с понижением не нужно торопиться… но мы ни в чет точно не уверены -много рисков.

Из того на что хотелось бы обратить внимание:

«Снижение ставки не рассматривалось»… «Снижение ставки и сворачивание QT не связаны»… «сворачивание QT начнут обсуждать а марте»… «базовая инфляция по-прежнему превышает целевой показатель г/г, наша цель 12 месяцев».

Последний небольшой комментарий, больше всего сказанного говорит об основном тайминге ФРС по ставке –базовая инфляция будет около 2% г/г, если она сохранится на текущем уровне 0.2% м/м к маю, в этом плане ожидания рынка и ФРС сейчас сошлись.

( Читать дальше )

Ну, что наберем ликвидности на стопах, Господа? 

🔥🇺🇸#FOMC #дкп #цб #сша
FOMC — СТАВКА ФРС = 5.5% (ОЖИД 5.5% / РАНЕЕ 5.5%)

«Комитет не ожидает, что будет целесообразным сокращать целевой диапазон до тех пор, пока он не обретет большую уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к 2 процентам» — ФРС пытается охладить пыл рыночных оптимистов.

 

Пауэлл: 🗣

— ставка на значительном ограничительном уровне

— рынок труда все еще довольно сильный, спрос на рынке труда все еще превышает предложение 🐃

— есть прогресс по снижению инфляции, но нужны признаки стабильного снижения к целевым 2%

— ставка скорее всего уже находится на пике

— скорее всего будет уместным начать снижать ставку в этом году

— ФРС нужно больше уверенности для начала снижения ставки

— Точечные прогнозы ЦБ — хорошее свидетельство того, на какой стадии находится FOMC с точки зрения прогнозов"

— В Комитете существует большой разброс мнений

Перешли к вопросам из зала:

( Читать дальше )

В последнее время Джером Пауэлл за пределами протокольной части говорит все меньше нового и конкретного. Тем не менее, как может старается подчеркивать главное. Вот что стоит выделить из пресс-конференции Пауэлла:

• Если инфляция будет снижаться, начнет ли ФРС в ближайшее время снижать ставку?

Это следующий вопрос. Мы наблюдаем значительный рост, который судя по всему, замедляется, мы наблюдаем как рынок труда возвращается в равновесие по многим показателям и мы наблюдаем реальный прогресс в борьбе с инфляцией. Однако, никто не объявляет о победе — это преждевременно.

• Можете ли вы сказать, что экономика избежала рецессия?

У нас мало оснований полагать, что экономика сейчас находится в состоянии рецессии. Я с самого начала чувствовал, что из за необычной ситуации экономика может остыть таким образом, что инфляция снизится без больших потерь рабочих мест, что часто связно с циклами ужесточением. Пока что именно это мы наблюдем. Этот результат еще не гарантирован. Еще слишком рано говорить о победе.

( Читать дальше )

Решение по ставке ФРС:

 5.25%-5.50% (ожидалось 5.25%-5.50%)
 пред. значение: 5.25%-5.50%

● ФРС объявляет об окончании цикла повышения, чиновники прогнозируют снижение ставки в 2024 году. (reuters.com)

● ФРС сохранила ставку на 22-летнем максимуме, но большинство чиновников ожидает снижение на 0.75% в 2024 году. (ft.com)


Пресс-конференция FOMC. Пауэлл:
● Инфляция остается высокой, рынок труда остается сильным.
● ФРС значительно ужесточила ДКП, но эффект от ужесточения еще не проявился в полной мере.
● Нам необходимо будет увидеть дополнительные доказательства прогресса в снижении инфляции.
● Ставка близка или уже находится на пике в текущем цикле.
● Мы готовы к дальнейшему ужесточению, если это будет уместно.
● Ограничительная ДКП будет сохраняться до тех пор, пока не будет уверенности в приближении инфляции к 2%.
● Мала вероятность того, что ФРС будет дальше повышать ставку.
● Переход к снижению ставки теперь является темой обсуждения.
● Слишком рано объявлять о мягкой посадке, есть вероятность рецессии в следующем году.

( Читать дальше )