Дивиденды

• Выручка: 276,8 (+36%), LTM 1 000 (+40%)
• Скорр. EBITDA: 54,7 (+66%), LTM 172,8 (+74,9%)
• Прибыль чистая: 7,6 (-62%), LTM 2,95 (-94%)
• Прибыль скорр.: 25,1 (+118%), LTM 81,4 (х2.3)

1️⃣. Сургутнефтегаз ($SNGS и $SNGSP).

• Компания имеет кубышку размером около $62 млрд или 6 трлн рублей (при капитализации всего 1,3 трлн рублей), которая зарабатывает для Сургутнефтегаза дополнительный процентный доход. Инвесторам важно учитывать, что около 80% кубышки размещено в иностранной валюте, поэтому сильное влияние на дивиденды оказывает курс рубля. Другими словами, чем рубль слабее, тем потенциальные дивиденды будут выше.

2️⃣. Лукойл ($LKOH).

• Компания имеет денежную подушку размером более $14 млрд. Благодаря отрицательному чистому долгу и большому запасу средств на своих счетах высокая ключевая ставка не только не вредит Лукойлу, но ещё и способствует увеличению процентных доходов, что позволяет выплачивать достойные дивиденды своим инвесторам.

3️⃣. Мосбиржа ($MOEX).

• Более половины своей выручки Мосбиржа получает благодаря размещению клиентских остатков под процент. Эти средства вкладываются в краткосрочные ценные бумаги, за счёт чего компания получает дополнительный доход. Учитывая, что средняя ключевая ставка по прогнозу ЦБ в 2025 году составит 17-20%, процентные доходы Мосбиржи в ближайший год будут значительно превышать остальные виды доходов.

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Рекомендовать единственному акционеру ПАО Банк «ФК Открытие»:

1. Принять решение (объявить) о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года из чистой прибыли ПАО Банк «ФК Открытие» по результатам 9 месяцев 2024 года, составляющей 46 709 838 225,42 рублей, в размере 4,98924427547751 рублей на одну размещенную обыкновенную акцию ПАО Банк «ФК Открытие», что составляет 11 300 000 000,00 рублей.

2. Определить, что дивиденды выплачиваются денежными средствами. При этом сумма начисленных дивидендов в расчете на одного акционера ПАО Банк «ФК Открытие» определяется с точностью до одной копейки. Округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.

3. Определить, что датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, является 15 ноября 2024 года.

РОССИЯ-ОТКРЫТИЕ-ВТБ-ДИВИДЕНДЫ
30.10.2024 17:28:40

«Открытие» направит ВТБ дивиденды по итогам 9 месяцев в размере 11,3 млрд руб

Москва. 30 октября. ИНТЕРФАКС — Банк «ФК Открытие» направит ВТБ дивиденды по результатам 9 месяцев 2024 года в размере 11,3 млрд рублей, свидетельствуют материалы кредитной организации.
Совет директоров «Открытия» рекомендовал акционеру принять решение о выплате 11,3 млрд рублей дивидендов из чистой прибыли по результатам 9 месяцев, составляющей 46,7 млрд рублей.
«Открытие» уже выплачивало материнскому банку по итогам первого полугодия дивиденды на сумму 18,3 млрд рублей. Кроме того, в конце прошлого года банк выплатил ВТБ дивиденды на 112,4 млрд рублей из прибыли за 9 месяцев 2023 года и прибыли прошлых лет.
Практика выплаты дивидендов дочерними банками позволяет ВТБ улучшать норматив достаточности капитала.

Приветствую всех своих подписчиков и сразу к делу...
Как я вижу, инвесторам понравилась вчерашняя обстановка долгожданного отскока, что решили сегодня его продолжить. Вчера портфель завершил торги доходностью +1,64%🔥

На данный момент, несмотря на позитивный настрой и снижение страха, нам понадобится минимум 3-4 подобных отскока. Вся проблема в очень медленном темпе восстановления рынка.

Вот пример, вчера Индекс Мосбиржи вернул только +0,77%📈, а сегодня прибавил максимально еще +0,45%📈 (до 2627).
Напоминаю, с момента принятия решения повышения ключевой ставки до 21%, Индекс потерял -5,6%📉.

Как действовать инвестору в подобной ситуации?

На этой неделе мы наблюдаем много отчетностей компаний за III квартал 2024, среди которых уже отчитались Аэрофлот✈️, Яндекс📱, Мать и дитя👩‍🍼. Особо мое внимание привлекла последняя бумага.

1️⃣ Когда на прошлой неделе почти все дни находились под контролем коррекции, я закупил акции актива «Мать и дитя» за 846 руб. Заработано уже +4.79%🔥 с момента сделки, но с таким позитивным квартальным отчетом, будет еще расти выше.

🖥 Лукойл выпустил отчет по РСБУ за 9 месяцев 2024 года. 

Достойна внимания только одна цифра

Лукойл опубликовал отчет РСБУ, и акции немного снизились на выходе отчетности. Рынок увидел, что выручка с прибылью меньше, чем годом ранее, разочаровался. 

❗️НО — отчет нерепрезентативный от слова «совсем».

Например, прибыль Лукойла по РСБУ за 1 полугодие 2024 = 345,8 млрд руб. (прибыль по РСБУ за 1 полугодие 2023 = 463,5 млрд руб.). При этом в МСФО была обратная картина — скорректированная прибыль за 1 пол. 2024 = 629,2 млрд руб., за 1 пол. 2023 года = 519,1 млрд руб. Реальных показателей бизнеса этот отчет не отражает. 

👀 Какая цифра все-таки важна?

Прибыль РСБУ — по закону, база для распределения дивидендов. За 9 мес. прибыль РСБУ составила 592,56 руб. на 1 акцию, из них нам заплатят 514 руб. за 1 полугодие, и оставшаяся часть пойдет в дивиденды за 2-е. Важным будет следующий отчет РСБУ за 4 кв., чтобы понять, какую прибыль там нарисовал Лукойл.  

МД Медикал раскрыла сильные операционные результаты:

— Выручка увеличилась на 22% в 3-м кв. 2024 года, а темп удалось удержать на высоком уровне 1-го пол. 2024 года. Ключевую поддержку оказали стабильное количество родов и циклов ЭКО (+3-4% г/г), рост цен и выбор более дорогих услуг клиентами (10-20%), а также развитие госпиталя «Мичуринский» и открытия новых клиник.
— Московские больницы нарастили выручку на 25% г/г и сохранили долю от общего на уровне 59%. Видим основную поддержку от госпиталя «Лапино» и растущей популярности центра домашнего акушерства.
— Региональные активы получают поддержку от растущего спроса на частную медицину и выходят на целевые уровни загрузки. В регионах компания показала рост выручки госпиталей на 18% г/г и клиник на 24%. С начала 2024 года «МД Медикал» вышла в 4 новых региона страны.
— Чистая денежная позиция составила 3,6 млрд руб. на сентябрь. В 2024 году компания дважды платила дивиденды: накопленный за пропущенные периоды с доходностью 13% и 3% за 2-й кв. 2024 года.

Вслед за Северсталью на прошлой неделе свой отчет представил другой металлург — ММК. Результаты компании оказались гораздо более скромные, нежели у коллеги по сектору, хотя по мультипликаторам ММК смотрится намного дешевле. Впрочем, это уже сложившаяся историческая тенденция.

Отмечу, что ММК в пресс-релизе сравнивает результаты кв/кв, а не г/г, поэтому сравнение металлургов будет вынесено в отдельный пост, когда я подобью все данные в один формат и рынок дождется результатов НЛМК, если они решат опубликовать отчетность за 9 месяцев.

👉 Операционные результаты металлургической компании оказались достаточно слабыми в сравнении с предыдущим кварталом:
— Производство чугуна и стали сократилось на 10,9% и 26,6%, на фоне проведения ремонтов в доменном переделе, роста процентных ставок и завершения программы льготной ипотеки.
— Продажи по всем направлениям, за исключением некоторых видов продукции глубокой переработки, продемонстрировали существенное снижение из-за ремонта прокатного оборудования и снижения деловой активности.

🩺 Мать и дитя расщедрилась на дополнительные дивы?

Сегодня на открытии рынка котировки подскочили на 17%. Менеджмент сообщил, что может быть еще одна выплата дивидендов до конца 2024 года. В этом году уже были две выплаты за первый (141 руб. — тут же накопленный до переезда кэш) и второй (22 руб.) кварталы.

📊 Стоит ли набирать позиции? Посмотрим сначала на отчет.

🔴Выручка компании за 9 месяцев выросла на 22,3% — до 24 млрд руб. Растет выручка московских госпиталей (26%) и амбулаторных клиник в регионах (26,4%).
🔴Сопоставимая выручка (LFL) выросла на 18,9% в основном благодаря росту среднего чека.

🩺 Ключевые операционные показатели:
— Количество принятых родов выросло на 13,8% — до 8,3 тыс.
— ЭКО растет более медленными темпами на 3,5% — до 14,6 тыс.
— Койко-дни прибавили 4,8% — до 110,2 тыс.
— Посещения выросли на 17,9% — до 1,8 млн.

📈По всем показателям наблюдаем рост среднего чека: 21%, 5%, 23,5% и 11% соответственно.

Компания продолжает открытие новых клиник. CAPEX по итогам 9 месяцев составил 1,6 млрд руб. На эти средства компания открыла клиники в Челябинске (новый регион присутствия), Москва-Сити, Солнцево, Липецке и Анапе.