Долги

 

Когда коммерсант занимает или ссужает деньги, он ничего не добавляет к предложению денег.
Средства, даваемые взаймы, суть сбереженные средства, т.е. часть существующего предложения денег, просто передаваемая от сберегателя к заемщику. В отличие от этого банковские эмиссии необеспеченных банкнот искусственно увеличивают денежное предложение.

Далее, банк не несет обычных деловых рисков и в еще одном отношении. В отличие от всех остальных бизнесменов он не выстраивает временную структуру своих активов в соответствии с временной структурой своих обязательств, т.е. не следит за тем, чтобы иметь достаточно денег для оплаты своих счетов в определенные дни. Его пассивы являются обязательствами мгновенного погашения, а активы — нет.

Банк создает новые деньги из воздуха. Он не получает их, оказывая услуги и продавая товары, подобно всем остальным. Проще говоря, банк в данный и в любой другой момент времени уже является банкротом. Его банкротство, однако, становится явным, когда его клиенты, заподозрив это, начнут в массовом порядке изымать свои вклады (так называемый набег на банк, banking run). Ни в одном другом виде бизнеса не существует феномена, аналогичного этому.

( Читать дальше )

 

Cистема коррупции тесно связывает коррумпированных властителей (Мобуто, Маркое, Норьега, Чаушеску, Хонеккер) в странах третьего мира и социалистических странах, помещающих свои огромные состояния на безопасные зарубежные счета, с обладателями крупных капиталов во всех странах, получающих без всяких усилий миллионы по процентам. Розенбергер пишет: «Самым страшным в этой ситуации являются, по моему мнению, не коррумпированные властители. Их, как свидетельствует история последних лет, рано или поздно свергнут.

Действительно ужасным является тот факт, что те, кто приходит им на смену, то есть новые власть имущие, много говорят о реформах, но не имеют пригодных для этого моделей экономических реформ».

Исторический опыт говорит о том, что религиозные лидеры разных времен, такие, как Моисей, Аристотель, Иисус, Магомет, Лютер, Цвингли и Ганди, пытались устранить социальную несправедливость, вызываемую постоянным взиманием процентов, и давали на этот счет советы или объявляли запрет на получение процентов.

( Читать дальше )

 

Для себя я пока рассматривал два, как мне кажется, оптимальных варианта использования программы долгосрочных сбережений от государства.
Один, в целях «разморозки» накопительной части пенсионных сбережений, второй, в целях максимизации получаемой господдержки (что также включает разморозку накопительной части пенсии).

В первом варианте, мы вступаем в ПДС, и вносим только минимальные взносы 2000рублей в течение 10 лет. Замороженные пенсионные накопления переводим в ПДС. Через 15 лет можем претендовать на свои замороженные накопления + 20000р взносов в ПДС + 20000р поддержка от государства + % прироста от управления фондом (дай бог инфляцию сгладят).

Второй вариант, вступаем в ПДС, и вносим максимальные 36000р в год, на которые государство добавляет 36000р поддержки. И так все 10 лет. Замороженные пенсионные накопления также переводим в ПДС (думаю, глупо не использовать их). В итоге, через 15 лет мы сможем претендовать на свои взносы в ПДС 360000 рублей, + поддержка от государства 360000 рублей + замороженные пенсионные накопления, + проценты от управления вашими деньгами фондом.

( Читать дальше )

Каждый пятый предприниматель регулярно сталкивается с задержками оплаты.

Опрошенные предприниматели заявляют, что зачастую им тяжело получить деньги за оказанные услуги. Из них 24% попадают в такую ситуацию постоянно, 56% — периодически, 9% — часто, и лишь 11% — единожды сталкивались с просрочками платежей за оказанные услуги. Об этом свидетельствует опрос, проведенный аналитическим Центром Консоль.Про (платформа для работы с внештатными исполнителями). «Газета.Ru» ознакомилась с результатами исследования.

Проблемы с выплатами бьют по кошельку предпринимателей. 72% опрошенных отмечают, что в годовом выражении потери от недобросовестных клиентов составляют до 20% от оборота предприятия. По мнению 39% предпринимателей и самозанятых, чаще всего причиной задержек является недостаточная финансовая дисциплина клиента. Еще 32% считают причиной халатность и неуважение к своему исполнителю. Почти половина предпринимателей отметили, что чаще всего клиенты оправдывают задержки платежей внезапным кассовым разрывом (47%) или внутренней бюрократией — слишком долгими процессами согласования платежей (29%).

( Читать дальше )

Не так давно я разбирал полугодовой отчёт Газпрома, по нему можно было сделать вывод, что наконец-то «феникс переродился из пепла» (опер. прибыль составила 1₽ трлн, как в лучшие годы), но на это всё повлияла консолидация Сахалинской Энергии. Во-первых, в опер. расходах в статье прочие был отражён минус 261,4₽ млрд (годом ранее +75,8₽ млрд), из них 167,4₽ млрд это выгодная покупка (в марте Газпром со скидкой купил 27,5% акций в проекте СЭ за 94,8₽ млрд, т. к. до этого у него было 50% акций, то он стал контролирующим акционером и может консолидировать показатели). Во-вторых, консолидировав СЭ, Газпром прихватил 600₽ млрд на их счетах, теперь они на краткосрочных депозитах (чистая денежная позиция — 1,477₽ трлн). В-третьих, СЭ прибыльный проект, который даёт почти 200₽ млрд чистой прибыли. После данного отчёта произошли интересные события, хотелось бы обсудить проблемы/решения газового гиганта:

💬 Долговая нагрузка. Кэш на счетах сократился до 669,2₽ млрд (на конец 2023 г.

( Читать дальше )

🔥Рубрика «Слезы Пульса» — дичайшая инвест-жесть!

Напомню, что в «Слезах Пульса» мы смотрим на самые неудачные инвест-кейсы наших соотечественников, офигеваем и стараемся не повторять таких безумных ошибок. Не злорадства ради, а опыта для. Помним, что техника безопасности на рынке написана кровью растерзанных хомяков.

Кстати, в моем телеграм-канале вы можете найти ещё больше материалов на эту тему.

📈Сегодняшняя история не связана напрямую с фондовым рынком. Но она тесно связана с тем, как многие «успешные трейдеры» и «инвест-инфлюэнсеры» обрабатывают свою наивную аудиторию.

🤑Каждый из вас наверняка видел каналы типа «Вася Пупкин и его 100500 миллионов», где Вася тратит направо и налево миллионы ₽, заработанные на успешных сделках. «Вы можете так же!» — улыбаясь винирами, заявляет Вася. А всего-то нужно вступить в закрытый платный Васин чат или купить курсы за 100 тыщ ₽. Но разве 100 тыщ — это деньги, когда благодаря Васе вы уже через несколько дней будете ворочать мильёнами!

( Читать дальше )

В прошлую пятницу нам жахнули ставочку 19%, и есть вполне осязаемый риск того, что осенью мы-таки получим красивую круглую цифру 20%. Что будет дальше, в 2025-м — пока что в «тумане инфляции» (по аналогии с «туманом войны»), т.е. сложно прогнозируется.

🤔Но одна вещь неоспорима — хуже всего себя продолжат чувствовать те компании, которые успели обвешаться долгами. Давайте посмотрим, кто стремительно идёт ко дну, и от каких компаний в данный период инвестирования возможно стоит держаться подальше.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий. Там все подборки, актуальная инфа и инвест-юмор.

👀На что смотрим?

Закредитованность компании можно оценивать по-разному. Можно взять для сравнения общий долг (сумму всех обязательств) или чистый долг (обязательства минус деньги и денежные эквиваленты на балансе). Можно сравнить долговую нагрузку, которая обычно считается как отношение чистого долга к EBITDA, OIBDA. Можно также использовать Debt Ratio, т.е. разделить сумму долга на размер собственных активов.

( Читать дальше )

В начале сентября были раскрыты детали достигнутого в июле 2024 г. в Париже соглашения Украины и её англосаксонских кредиторов о реструктуризации госдолга. Руководят процессом Ротшильды: именно они организовали в столице Франции встречи финансистов, которым проданы долги Украины, с их-же наместниками на Украине, чтобы обсудить вопрос о новых отсрочках. Итог был один: англосаксонские наместники в Киеве начнут отдавать Англосаксонским кредиторам долги собственностью немедленно.

По уши в долгах

Для понимания масштабности произошедших вокруг долгов Украины событий следует перечислить главные узловые точки, которые и привели к переговорам в Париже.

Для начала следует сказать, что госдолг Украины достиг уже совсем неприличных объёмов:
— ещё до спецоперации России к 2022 году западные  наместники в Киеве назанимали на 98 млрд долларов, что составляло 48,9% к ВВП,
— в 2023 году госдолг вырос уже до 140,8 млрд долларов (88,1% к ВВП).

МВФ прогнозирует, что к концу 2024 года он перевалит за 98% к ВВП, а в 2025 году — и за все 100%.

( Читать дальше )

Бульк! Сильного отскока не получилось. Мы опять ниже 2700 п. по индексу, и ничто в принципе не мешает сегодня-завтра переписать лои прошлой недели. Ну хотя бы Дурова лягушатники из французской тюрьмы выпустили.

🪓Солировала в этом «ралли вниз» все последние дни наше главное опилочное золотце — Сегежа, которая гарантированно вскоре вылетит из индекса Мосбиржи. Вчера биржа даже объявляла стоп-торги, т.к. акция после выхода отчетности и наконец-таки официального подтверждения планов о допэмиссии, падала камнем вниз более чем на 25%.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚰️Пациент еще дышит, но уже при смерти

Мне кажется, что о неминуемости допэмиссии Сегежи я говорю с самого начала регулярного ведения своего блога, т.е. уже точно больше года. Потеря ключевого европейского рынка сбыта и кредитное ярмо загнали опилочников в натуральный финансовый капкан.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 47,2 млрд / 161,2₽ за акцию
▫️Выручка TTM: 294 млрд р
▫️Операционная прибыль TTM: 64,7 млрд р
▫️Чистая прибыль TTM: 56,0 млрд р
▫️скор. ЧП TTM:60,1 млрд р
▫️P/E ТТМ: 0,8
▫️P/B ТТМ:0,4

✅ За 1П2024 отчет выдался отличным:

▫️Выручка: 147,3 млрд р (+60% г/г)

▫️Операционная прибыль: 39,5 млрд р (пр. убытка)

▫️скор. ЧП:40,8 млрд р (пр. убытка)





👆 Всё логично, так за отчетный период г/г сильно ослаб рубль и сильно выросли цены на нефть. Выручка от экспорта нефти выросла более чем в 2 раза. Выручка от продаж на внутреннем рынке выросла на 40% г/г (продажи на внутреннем рынке формируют 64% выручки).

✅ Уставный капитал компании состоит из 294120тыс. обыкновенных акций и 98032тыс. префов. 23529,6тыс. акций (6% от УК) во 2кв2024 Русснефть выкупила у Сафмара. Однако, будут ли данные акции погашены или нет — пока неизвестно.

❌ Можно сказать, что у компании 104,6 млрд р чистый долг (если включать финансовые обязательства по ПФИ). К сожалению, по традиции, деньги утекают из компании в обход миноритариев. Годы идут — ничего не меняется. Сейчас 125,6 млрд р зависло в займах «связанным сторонам» + 43,3 млрд р резервов под кредитные убытки по этим займам. Практически ежегодно десятки миллиардов просто утекают в эту дыру и всё, хотя, теоретически, это могли бы быть приличные дивиденды.

( Читать дальше )