Постов с тегом "Доходности": 81

Доходности


Сколько прибыль/риск нормально на длительном горизонте?

Применимо к активному управлению

На размеры AUM (не отдельных счетов, а то можно выставлять напоказ лучшие, скромно умалчивать о худших, а быть честным хотя бы с собой наедине в своем рабочем кабинете...) нише и выше средних — 2 значения пожалуйста… (и про рынки и класс активов не забудьте, на развивающихся рынках можно взять чуть больше, пузыри приходят и уходят, а ты остаешься, иногда с чем-то, иногда ни с чем=)

2е значение — я склоняюсь к 1 к 1 или даже 1 к 1.5 (и я не ошибся, риск второе число)

В тему последних сливов господ Коровина, Кордье и примкнувшим к ним, а так же инвесторов, желающих 15% в месяц)
Голосовалку не делаю специально, от обезличенного голосования тут толку мало

Обзор облигационного рынка за III кв. 2018 г.

Ситуация на долговом рынке почти не изменилась относительно II кв. 2018 г. Новая волна санкций спровоцировала отток иностранного капитала: зарубежные инвесторы минимизируют вложения в российские активы. Ограничения США на торговлю привели также к снижению активности крупных компаний РФ. Более устойчивый к внешним изменениям малый бизнес, наоборот, охотно привлекает финансирование, в т. ч. с помощью бондов. Однако нельзя сказать, что облигационный рынок развивается сегодня только благодаря усилиям последнего. Какое же место занимает в нем сегмент МСБ — читайте в нашем аналитическом обзоре.

Давление извне

Впервые с 2012 года доходность индекса государственных бумаг вплотную приблизилась к доходности корпоративного сегмента. Основная причина сложившегося положения дел — сокращение объема ОФЗ у иностранных инвесторов ввиду санкций в отношении России. За полгода нерезиденты продали гособлигации почти на 500 млрд руб. Однако ожидается восстановление спрэда между индексами облигаций до 1%.
Обзор облигационного рынка за III кв. 2018 г.



( Читать дальше )

Макро хедж-фонд Пола Тьюдора (того самого) использует AI. За май +7%

TUDOR'S MACRO HEDGE FUND USING A.I. IS SAID TO RETURN 7% IN MAY

В общем доходность роботов на ИИ + 7% за май.

Те, кто забирает деньги у рынка просто тупо лучше роботов… Гении!

Пора бы и честь знать.

вот вы там рублёвые доходности свои считаете.

Считать надо в Валюте! В Долларе!

а рубли будете считать до тех пор, пока вы эти рубли пролучаете — на работе!
или за работу!

Уволят вот вас за опоздание и что?

Останетесь без пенсии!
без рублей,
а инвалидность сделать не успеете!

И что тогда вам только остаётся?

Множить доллары, вот что.





Различные взгляды на S&P500

Хотел поделиться парой графиков на тему американской фонды. Начну с негатива. Инвестиционная активность на рынке M&A сильно упала, что исторически в большинстве случаев является не самым благоприятным сигналом для американского фондового рынка. Бывает и ложная тревога, но в долгосроке корреляция составляет порядка 60%. Это немало.
Различные взгляды на S&P500
Источник: Business Insider

С другой стороны, динамика S&P500 зависит от пересмотра доходностей входящих в него компаний (по факту это ожидания инвесторов). Так вот. Сейчас пересмотры доходностей идут в большую сторону, поэтому и провалов многие не ждут.
Различные взгляды на S&P500

( Читать дальше )

СУ24М. Реакция на рынке еврооблигаций

В то время как негативные эмоции и страхи захлестнули российский фондовый рынок, на рынке еврооблигаций серьезных распродаж не наблюдалось, а в последнее время именно рынок евробондов хорошо демонстрирует настроения инвесторов в отношении политических рисков РФ. Конечно, некоторый откат был, но учитывая, что доходности наших еврооблигаций находятся на минимуме (уровни май-июль 2014 года), значительным он пока не является.  
СУ24М. Реакция на рынке еврооблигаций 

( Читать дальше )

Сколько зарабатывают иностранные управляющие?

Короче говоря, NinjaTrader предоставляет открытый доступ к статистике управляющих (Commodity Trading Advisor — CTA). На данный момент можно посмотреть рейдинг из 392 управляюших, единственный нюанс — я не понял, кто эти люди\фонды? Их клиенты или зарегистрироваться может любой желающий? Нужна ли лицензия? Тем не менее, все равно любопытно посмотреть, какие доходности показывают люди, и сравнить их со своей статистикой.

www.evonte.capital

( Читать дальше )

ЕЦБ нарушил обещание: объём QE резко сократился.

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/57784


Европейский центральный банк сократил объем приобретаемых суверенных облигаций на прошлой неделе, несмотря на заявления ряда членов управляющего совета об увеличении объема покупок в мае и июне. 

ЕЦБ нарушил обещание: объём QE резко сократился.

Программа Европейского центробанка по выкупу облигаций

На прошлой неделе член исполнительного совета регулятора Бенуа Кёре заявил, что регулятор намерен увеличить объем выкупаемых активов в ближайшие месяцы, даже несмотря на период низкой ликвидности на долговых рынках.

«Мы знаем о сезонных закономерностях на долговых рынках в связи с праздничным периодом, который длится с середины июля по август и характеризуется низкими объемами ликвидности. Мы принимаем это во внимание и будем активнее выкупать бумаги в мае и июне. Если будет необходимо, мы увеличим покупки в сентябре, когда ликвидность на рынки вновь вернется», — заявил Кёре.

( Читать дальше )

Глобальные потоки капитала: что будет дальше в долларовой системе?

В 2014 году по миру прокатилась волна девальваций национальных валют по отношению к доллару США. Ослабились валюты развивающихся стран, в том числе России, Турции, Казахстана, Бразилии, Аргентины и многих других стран. Не стали исключением и евро, фунт, иена, норвежская крона и дру гие валюты развитых стран. Это наглядно можно увидеть по индексу доллара: www.forexpf.ru/chart/usd_index/. 

Это подтверждается и динамикой потоков капитала.

Мощный отток капитала ощутили на себе развивающиеся рынки. По сути, сейчас отток капитала происходит и в Европе. Обесценивание валют вкупе с политикой низких и нулевых процентных ставок бьет по стимулам инвестирования в том или ином регионе. Например, на фоне ослабления евро после запуска программы QE в Европе и снижением фактически до нуле ключевых ставок (а доходности по долговым инструментам вообще уходили в минус) Евросоюз получил стимул для расширения торгового баланса, но всё это восполнилось оттоком капитала. Об этом очень хорошо написано в статье Дмитрия Шагардина: http://d-shagardin.livejournal.com/120308.html. 

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн