ЕС

Европейские макроданные вновь разочаровали. Снижение цен на нефть в первой половине дня и ослабление рубля вызвали вчера нисходящее движение котировок на российском рынке акций. И хотя нефтяные цены днем вернулись к росту, а европейский и американский рынки закрылись перед выходными в плюсе, индексы российского рынка завершили день с умеренными потерями, в размере около 0,3%. Не исключено, что инвесторы заняли осторожную позицию в ожидании публикации доклада прокурора Мюллера о возможном вмешательстве в выборы в США. Росстат выпустил данные о доходах населения РФ. Согласно отчету, в марте реальные зарплаты показали нулевой прирост год к году, а реальные доходы в 1 кв. сократились на 2,3% по сравнению с тем же кварталом годом ранее.

Европейские рынки накануне Страстной пятницы подросли, а индекс Euro Stoxx 50 поднялся на 0,6%, хотя макроданные по евроэкономике вновь были слабыми. Опубликованные вчера предварительные индексы Markit PMI еврозоны за апрель не дотянули до прогнозных значений. Хуже всего дело по-прежнему обстоит с индексом обрабатывающей промышленности. Он составил лишь 47,8, что на 0,2 пункта ниже ожиданий. Сервисный индекс, хотя и превысил критический уровень 50, составив 52,5, отстал на 0,8 пункта от показателя марта и на 0,6 пункта от ожиданий. В крупнейших экономиках Европы – Франции и Германии – индексы обрабатывающей промышленности также не достигли прогнозов и, как и в марте, остались ниже порога в 50 пунктов: во Франции индикатор равнялся 49,6, а в Германии – 44,5. Таким образом,

( Читать дальше )

США и КНР могут в мае заключить торговое соглашение. Вчера котировки акций могли получить поддержку благодаря сильным данным по экономике Китая. Однако китайский рынок отреагировал на статистику достаточно спокойно, американский тоже, и только европейские показали умеренный рост. Российский рынок вырос благодаря укреплению рубля и подъему нефтяных котировок. Индекс РТС прибавил в итоге 0,6%, а индекс IMOEX – 0,7%. Недельная инфляция в РФ за период с 9 по 15 апреля составила 0,1% после нескольких недель нулевого роста потребительских цен. С начала года потребительская инфляция составляет 1,9%. Таким образом, показатель остается в границах коридора ЦБР, и на следующей неделе совет директоров банка не станет менять ключевую ставку.

Европейские рынки провели сессию в зеленой зоне, индекс Euro Stoxx 50 вырос на 0,4%. На американских торговых площадках оптимизма не наблюдалось. Опубликованная в течение дня отчетность компаний за 1 кв. оказалась неоднозначной, и

( Читать дальше )

API прогнозирует падение нефтяных запасов в США. Российские индексы провели большую часть дня, не демонстрируя ясного тренда, однако к закрытию торгов закрепились в зеленой зоне. Индекс РТС в итоге прибавил 0,6%, а индекс IMOEX – 0,7%. Европейские рынки умеренно выросли, индекс Euro Stoxx 50 поднялся на 0,4%.

Американские рынки попали под влияние разнонаправленных факторов. С одной стороны, очередная порция финансовой отчетности компаний за 1 кв. 2019 г., вышедшая вчера, оказалась хорошей. С другой стороны, статданные по экономике США разочаровали. Промпроизводство в Соединенных Штатах неожиданно сократилось в марте на 0,1% месяц к месяцу, хотя прогнозировался рост на 0,2%. Объем выпуска в обрабатывающей промышленности не изменился после падения в феврале на 0,3%, хотя рынок ждал роста на 0,1%. Загрузка производственных мощностей в марте снизилась с февральских 79% до 78,8%. Вероятно, сокращение производства отражает проблемы торговли с КНР и общее замедление мировой экономики. Как результат,

( Читать дальше )

Ожидания роста европейской экономики вновь понижены. Вчера торги на российском рынке начались с небольшого роста, который во второй половине дня сошел на нет, и по итогам сессии оба основных индекса потеряли около 0,5%. Промышленное производство в РФ выросло в марте гораздо меньше, чем предполагалось, – на 1,2% год к году, что ниже ожидавшихся рынком 2,8% и даже ниже нашего консервативного прогноза, составлявшего 1,5%. В феврале Росстат оценивал рост промпроизводства в 4,1%. Важных с точки зрения инвесторов новостей вчера не было, а позитивные данные по китайскому экспорту основные рынки отыграли еще в пятницу. Видимо, теперь внимание устремлено на очередной блок китайской статистки, который выйдет завтра.

Европейские индексы вчера почти не выросли, Euro Stoxx 50 прибавил символические 0,08%. Взгляд аналитиков на экономические перспективы Европы остается достаточно пессимистичным. Обзор прогнозов, опубликованный вчера Bloomberg, показал, что экономисты понизили ожидания относительно роста экономики еврозоны еще на 0,1 п.п. до 1,1% в 2019 г., а в 1 кв. 2019 г. рост ВВП, как теперь ожидается, составит лишь 0,2% квартал к кварталу, что на 0,1 п.п. ниже прежнего прогноза.

( Читать дальше )

Американский рынок акций вступает в период публикаций квартальных отчетов. Рядовое явление, которое на этот раз может иметь определяющий характер и стать либо недостающим звеном для обновления исторических максимумов, либо катализатором для назревшей коррекции. Урегулирование разногласий между США и Китаем и отказ ФРС от дальнейшего ужесточения политики, то, что способствовало восстановлению с построждественских минимумов, уже исчерпало себя, и пришло время обратить внимание на fundamentals. 

Вопреки негативным ожиданиям по динамике корпоративных прибылей за Iквартал,инвесторы сделали ставку на восстановление EPSв течение года, что в последние пару-тройку недель было подкреплено обнадеживающей макростатистикой.В то же время компании в апреле-мае свернут программы выкупа акций (ключевой драйвер сейчас), а менеджмент на конференц-коллах возможно проявит сдержанность в оценке перспектив на этот год, что может развернуть динамику рынка, даже несмотря на то, что окажется, что аналитики в своем пессимизме в прогнозах, похоже, перестарались (

( Читать дальше )

На этой неделе ожидается важная макростатистика. Последний день недели российский рынок акций провел в зеленой зоне, поддержанный укреплением рубля, ростом нефтяных котировок и улучшением настроений на мировых рынках. Индекс РТС завершил торговую сессию подъемом почти на 0,7%, а индекс IMOEX прибавил без малого 0,3%. За неделю индекс РТС вырос на 2,25%, а индекс Мосбиржи – на 0,6%.

Опубликованные данные по экспорту и импорту КНР за март показали, что рост экспорта (в долл. США) составил 14,2% год к году при прогнозе 6,5% и, таким образом, профицит торгового баланса достиг 32,6 млрд долл. по сравнению с прогнозировавшимися 5,7 млрд долл. Промпроизводство в еврозоне в феврале, согласно обнародованной в пятницу статистике, сократилось лишь на 0,2% месяц к месяцу и 0,3% год к году, тогда как ожидалось падение на 0,5% и 0,9% соответственно. Оживление экономической активности в Китае – важный фактор для мирового роста, поэтому мировые фондовые рынки продемонстрировали положительную динамику.

( Читать дальше )

Ведущие фондовые индексы изменились мало, индексы развивающихся рынков упали. Вчерашнее отступление цен на нефть, связанное с увеличением нефтяных запасов в США и переоценкой перспектив экономического роста центральными банками, отправило российские индексы вниз. Индекс РТС завершил торги на 1,4% в минусе, а индекс IMOEX, нескольких дней подряд достигавший рекордных значений, упал почти на 1,1%. Индексы других развивающихся рынков вчера также понесли заметные потери, а на развитых рынках котировки менялись слабо в отсутствие существенных драйверов.

На европейских торговых площадках вчера был отмечен небольшой рост после поступления новостей о том, что ЕС решил вопрос с новым сроком выхода Великобритании из союза; индекс Euro Stoxx 50 поднялся на 0,2%. Сегодня будет опубликована статистика промышленного производства в еврозоне за февраль. Учитывая уже вышедшие слабые данные по некоторым странам, рынок ожидает падения выпуска.

Американские индексы вчера существенно не изменились при умеренных объемах торгов, поскольку инвесторы ждут начала публикации корпоративной отчетности за 1 кв. 2019 г. – сезон открывают сегодня JP Morgan и Wells Fargo.

( Читать дальше )

Брексит вновь отложен. Российский рынок акций в среду начал торги вблизи уровней закрытия предыдущей сессии, однако восстановление нефтяных котировок, укрепление рубля и некоторое оживление на европейских рынках днем вновь начало оказывать поддержку российским бумагам. В итоге индекс РТС прибавил 1,1%, а индекс IMOEX вырос на 0,3% до нового исторического максимума. Рубль укрепился благодаря спросу со стороны иностранных инвесторов на российские долговые инструменты. Вчера Минфин провел еще одно удачное размещение ОФЗ. Недельная потребительская инфляция в РФ вторую неделю подряд остается на нулевом уровне и, таким образом, пока находится в рамках прогнозного коридора ЦБ.

Индекс Euro Stoxx 50 поднялся вчера на 0,2%. Европейские рынки получили поддержку от макростатистики, поступившей из ряда стран, которая оказалась лучше ожиданий. Так, промпроизводство во Франции в феврале выросло на 0,4% месяц к месяцу и на 0,6% год к году, хотя прогнозировалось его падение на 0,5% и 0,2% соответственно. В Великобритании промпроизводство выросло за месяц на 0,6%, а за год – на 0,1%, хотя прогнозировались рост на 0,1% и падение на 0,9% соответственно. На прошлой неделе данные по промпроизводству в Германии также оказались лучше ожиданий. Управляющий совет ЕЦБ в среду, как и ожидалось, не изменил ставки и подтвердил, что не намерен их менять, по крайней мере, до конца текущего года. Кроме того, с сентября банк начнет программу кредитования коммерческих банков, объем которой пока не определен. Банк ожидает восстановления роста европейской экономики во второй половине года.

( Читать дальше )

Сегодня ожидаются важные для рынков события. Согласно вышедшему вчера экономическому прогнозу МВФ, оценку экономической ситуации в большинстве стран ухудшилась, а прогноз роста мировой экономики на 2019 г. снизился с 3,5% до 3,3%. Это самые низкие темпы роста с 2009 г., когда мировая экономика сжалась из-за кризиса. Прогноз роста экономики США в нынешнем году снижен на 0,2 п.п. до 2,3%, а рост экономики зоны евро ожидается на уровне 1,3%. Опасения по поводу замедления мирового экономического роста сказались вчера на фондовых рынках и ценах на нефть. Тем не менее российский рынок удержался в зеленой зоне. Индекс РТС завершил день ростом почти на 0,7%, а индекс IMOEX прибавил 0,4%, вновь установив исторический рекорд.

Предложение президента США Дональда Трамп ввести пошлины на ряд импортируемых из Европы товаров объемом 11 млрд долл. в ответ на субсидии ЕС европейскому авиапроизводителю Airbus вызвало дополнительное давление на европейские рынки. Хотя объем импорта, попадающего под новые тарифы, не превышает 11 млрд долл., что не является значительным на фоне общего импорта из ЕС, который превышает 600 млрд долл., сам факт введения пошлин означает угрозу дальнейшей эскалации торговых войн. ЕС уже заявил, что рассмотрит ответные меры в случае введения пошлин со стороны США.

( Читать дальше )