ЕЦб

 
После огромных (14 млрд) погашений австралийских бумаг 13.04 спрос на AUD, вероятно, будет восстанавливаться. Календарь размещений на этой неделе (прежде всего в первой половине) обещает поддержку валюты Японии. Для США после оплаты больших размещений прошлой недели (будут произведены 16.04) эта неделя будет спокойной.
Календарь размещений и погашений на весь апрель — www.debtcalendar.net





( Читать дальше )

Интересная новость пришла из Франции, где в разгаре предвыборная кампания (первый тур президентских выборов состоится в воскресенье). Выступая перед толпой в Париже, Николя Саркози озвучил мысль, что ЕЦБ должен делать больше, чтобы поддержать экономическое восстановление в Европе. О том, какие меры поддержки предоставляет ЕЦБ (СTRL+P) мы все знаем, позиция Саркози здесь противоположна позиции госпожи Меркель, которая от всего этого, похоже, уже устала. В общем-то, Саркози остается верен своим лозунгам-2007
 
Но вернемся к рынкам
 
Азия отыгрывает пятничное снижение Европы и США
 
Вопреки всеобщим ожиданиям, азиатские валюты, естественно, не укрепились после новости о расширении валютного коридора Китаем.
 
Более того, теперь инвесторы фиксируют позиции из-за «страха волатильности», вызванной расширением валютного коридора) Еще одна новая тема – раз Китай расширил валютный коридор – это означает, что китайцы уверены в своей экономике, и в ближайшее время мы увидим только рост) Самая объективная инфа по тематике здесь
 
Минфин Японии Азуми опроверг слухи о том, что его страна внесет в МВФ 60 млрд $, сказав лишь, что финвласти страны пока не определились
 
Все внимание опять на суверенных проблемах Европы, на расширении спреда немцев и перифирии, на доходностях испанских 10-леток, которые штурмуют очень нервный уровень 6% (сегодня открылись по 6.03, сейчас 6,08). Спред Испания Германия  расширился до 431 bps с 424, Италия / Германия — до 388 bps с 378.
 
Скорее всего, с открытием Европы поползут слухи о том, что ЕЦБ вытаскивает свою базуку на поле боя, на этом может появиться повод для отскока. Но я бы не стал торопиться
 
В принципе, мои мысли сводятся к тому, что шорты подходят к концу, но продажи по евро все еще держу с близким трейлинг-стопом.  
 

Сразу скажу, что топик весьма длинный, но я буду признателен всем, кто прочитает его и примет участие в обсуждении. 
Написать данную статью сподвигла эта новость:


Средние заимствования испанских банков поднялись до 227.6 млрд евро в марте с 152.4 млрд в феврале. (220 млрд в январе, 178 млрд в ноябре).
Испанские банки взяли 29 % от всех долгосрочных займов предоставленных банкам, включая LTRO, а также 60% от чистых заимствований еврозоны (361 млрд)

По сути, мартовское повышение кредитования -  целиком и полностью влияние LTRO2, за апрель показатели наверняка будут спокойнее. Но это не отменяет тяжесть проблем Испании


( Читать дальше )

12:00 мск — новость — Объем кредитов испанских банков у ЕЦБ  в феврале 227 млрд евро против 152 млрд евро, т.е. вырос за месяц на 50%!!! ЖЕСТЬ!!!

Источник: Bloomberg

На следующей неделе испанцы проведут 2 аукциона — 17 и 19 апреля.

Испанский фондовый индекс -2%, Европейский Euro Stoxx теряет 1,2%…  Италия -1,6%...

fRTS растет :) на растущем баксе....


+ Италия промпроизводство за февраль (12:00 мск)

Для наглядности ситуации есть такая картика от Reuters:
Источник: Thomson Reuters Datastream

Европейский Центробанк (ЕЦБ) готов при необходимости возобновить программу скупки гособлигаций периферийных стран еврозоны, сообщил в среду член Управляющего совета ЕЦБ, добавив, что масштабы рыночного давления на Испанию не оправданы, учитывая реформы, проводимые правительством страны.
Рынки пристально следят, изменит ли рост доходности гособлигаций Испании свыше 6 процентов риторику ЕЦБ, чье руководство заявляло в последние недели, что теперь борьба с долговым кризисом целиком зависит от государств, а не от банка.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=7685&ind=no 

Шортисты будьте аккуратны.

По итогам 2012 г. бюджетный дефицит Ирландии достигнет 8,6% от ВВП страны. В 2013 г. от сократится до 7,6% — такова оценка международного агентства Fitch Ratings. Прогноз по рейтингу страны по-прежнему «негативный».

Ирландия переживает период экономического спада. Дефицит госбюджета по итогам 2011 г. составил порядка 10% ВВП. Сам показатель внутреннего валового продукта упал в IV квартале на 0,2%. С учетом того, что и в III квартале было зафиксировано снижение, в стране официально наступила рецессия.

В ближайшее время Центробанк страны обратится в совет управляющих ЕЦБ — с просьбой о переносе сроков выплат по долгам. К концу марта Ирландия должна перевести на счета ЕЦБ ежегодный платеж объемом 3,1 млрд, но таких денег нет.

Фактически речь идет о реструктуризации долга. А 31 мая ирландцам предстоит голосовать по пакту финансовой стабильности Евросоюза. Если на референдуме законопроект поддержат, страна подтвердит свои планы по выходу из кризиса и убедит инвесторов в своей надежности. В противном случае лишится дальнейшей помощи. Ирландия уже дважды отказывала европейским соглашениям в 2001 и 2008 гг. Оба раза властям приходилось назначать повторные референдумы.

( Читать дальше )

Марио Драги еще только предстоят настоящие сражения. Решение президента Европейского центрального банка / задействовать «базуку ликвидности» в прошлом декабре и в феврале этого года – в форме предоставления дешевых кредитов банкам – вызвало мало реальной критики.
Эти кредиты были предоставлены, когда переговоры относительно предоставления помощи Греции находились на грани срыва, а опасений о распространении долговых проблем было достаточно для того, чтобы даже Германия пошла на уступки.
Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=7475&ind=no

Попытка Европейского центробанка (ЕЦБ) решить все проблемы банковского сектора региона двумя траншами 3-летних дешевых кредитов LTRO рискует так и не увенчаться успехом.


В настоящее время сразу несколько крупных финансовых институтов Старого Света готовятся к досрочному погашению взятых на себя обязательств. Предполагается, что выплаты кредитов будут организованы в ближайшие 12 месяцев, после чего начнется переток средств назад в ЕЦБ. Если после первого раунда LTRO, который прошел в декабре прошлого года, желание избавиться от привлеченных средств возникало лишь у незначительного числа банкиров, то по итогам LTRO II круг потенциальных отступников значительно расширился.

По данным информированных источников в высших банковских кругах Европы, среди крупных представителей банковского сектора возвращение кредитов ЕЦБ обсуждают две французские корпорации BNP Paribas и Societe General, испанская корпорация La Caixa, а также крупнейшая в Италии банковская группа UniCredit. По оценкам аналитиков, только на эти четыре компании приходится от 80 млрд евро до 100 млрд евро обязательств по кредитам LTRO. Это означает, что на баланс ведомства Марио Драги может вернуться до 10% всех средств, вкаченных в европейскую экономику.

( Читать дальше )

Йорг Асмуссен, член управляющего совета ЕЦБ, в интервью финской газете Helsingin Sanomat заявил, что Центробанк может снизить ставку ниже 1%, если этого будет требовать экономическая обстановка.

Сейчас руководство ЕЦБ, по его словам, не видит рисков роста инфляции, обусловленных мягкой монетарной политикой. Темпы роста цен в еврозоне пока остаются выше 2% и сохранятся на таком уровне в течение всего текущего года. Эта тенденция обусловлена исключительно ростом стоимости продуктов питания и энергоносителей и сойдет на нет, если котировки сырья снизятся.

 Йорг Асмуссен член исполнительного совета ЕЦБ -
Никто не должен ждать третьего аукциона LTRO по предоставлению ликвидности лишь потому, что два уже были проведены. Первые признаки улучшения ситуации уже просматриваются, но нужно еще подождать, чтобы сделать окончательные выводы. Необходимо посмотреть, как будет перетекать ликвидность. На наш взгляд, долговой кризис в еврозоне еще не завершен.

На следующей неделе ЕЦБ проведет очередное заседание по вопросам монетарной политики. Ожидается, что ставка останется без изменений на уровне 1%. По прогнозам Центробанка, в этом году еврозона вступит в период мягкой рецессии. Разница в уровне темпов роста ВВП ожидается существенной: в Германии экономическое развитие продолжится, а страны периферии будут страдать. Асмуссен добавил, что правительствам нужно использовать передышку на рынках облигаций, чтобы быстрее проводить реформы, которые должны повысить конкурентоспособность периферийных государств.

( Читать дальше )