ЕЦб

Европейский центральный банк, в целом, уверен в экономике, которая в конечном счет извлечет прибыль от дешевых трехлетних кредитов банкам еврозоны, — заявил глава ЕЦБ   Марио Драги. Банки получили от ЕЦБ   в ходе двух операциях рефинансирования в декабре и феврале более 1 триллиона евро. это оказалось первым случаем, когда ЕЦБ   стал предлагать банкам деньги на срок, превышающий 1 го, и дешевые деньги помогли предотвратить финансовый кризиса. Но есть ряд признаков, указывающих на то, что деньги доходят до бизнеса. «Вторая операция в феврале привлекла более 800 банков, большинство из которых были мелкими банками, то есть теми, которые в основном и кредитуют малый и средний бизнес. Поэтому мы считаем, что ликвидность, в конечном счете, сослужит на пользу реальной экономике», — сказал Драги. ЕЦБ   не имеет никакого контроля на тем, как банки будут использовать дешевые деньги, это касается исключительно каждого банка, как ему распорядиться этими средствами, — добавил он. 

( Читать дальше )

Сегодня утром была информация, что ЕЦБ собирался покупать облигации перфирии, но вечером сделали заявления:

• Портфель ЕЦБ составляет 214 млрд евро
• ЕЦБ НЕ покупал облигации на прошлой неделе

ЕЦБ НЕ покупал облигации в последние 6 недель 

Это расставляет все точки над циркулирующими среди трейдеров слухами о вмешательстве ЕЦБ. 



Также сегодня выступал член президиума ЕЦБ Вейдман. Он заявил, что все осталось как раньше — главный мандат ЕЦБ — стабильность цен, главная его ценность -это доверие, поэтому, ЕЦБ может ужесточить политику, даже если останутся признаки перифирийного долгового кризиса. В то же время, если ЕЦБ будет обеспокоен эффектом от перифирийных стран, он сделает все необходимое. Вейдман намекнул о том, что может быть продолжена покупка облигаций ЕЦБ.

( Читать дальше )

Для США эта неделя больших размещений (били + ноты). Календарь не обещает какого-либо дополнительного спроса на валюту Японии. Спрос на евро может упасть в среду. Относительно большие размещения Австралии попытаются, вероятно, помочь AUDу бороться с текущими невзгодами (погашение 27.04 и возможное понижение ставки 1.05). Вообще, в текущей ситуации, без сомнения, нельзя не учитывать влияния на рынок как грядущих заседаний Центробанков (ФРС – 25.04, Банка Японии – 27.04), так и календарного фактора надвигающихся праздников (Япония отдыхает в «золотую неделю» с 30.04 по 5.05, Астралия 25.04, Китай 30.04 – 1.05, а 1.05 День труда отмечают также Франция, Германия, Италия, Греция, Испания и Бразилия).
Календарь размещений и погашений — www.debtcalendar.net, уточняется и дополняется ежедневно.
 

                                           

                                               ЕЦБ. Взгляд изнутри.


В сегодняшней работе будет проведеy анализ ситуации в Еврозоне, «глазами»  всего и вся — Европейского центрального банка.


                                                     1. Инфляция.



Примечание: целевая инфляция остается выше нормы, но в связи с тем, что по ряду причин, я не ожидаю всплеска ОФИЦИАЛЬНОЙ инфляции, по — мойму  у ЕЦБ еще имеется потенциал для маневра со ставкой.

Причина №1, почему можно не ждать повышения инфляции, это как раз из-за замедления экономики, которое по моим оценкам  произойдет во втором полугодии. Почему? см. здесь.

( Читать дальше )

Сегодня размещаются проблемные Испания, Греция, Бельгия и непроблемный ЕФСФ.
 
— Испания разместит 12 month letra maturing April 19 2013 и новые 18 month letra maturing October 18 2013 облигации сегодня
Целевой объем 2-3 млрд евро
Результат: 12.40 по МСК

— Греция разместит 13 week t-bill maturing July 20
Целевой объем 1.25 млрд евро
Результаты 13:15 по МСК
 
— Бельгия разместит 3 month t-bill maturing July 19 и новые 12 month t-bill maturing April 18 2013
Целевой объем 3-3.5 млрд евро
Результаты 13:40 по МСК
 
— Фонд EFSF разместит шестимесячные ти-билс  October 18
Целевой объем:  2.0 млрд еврол
Результаты 14.05 по МСК.
 
Ситуация на долговом рынке сегодня полна позитива
— Итальяно германский спред опустился до 382 с 391
— Испанские 10-летки ниже 6%
— Испанский министр промышленности Сориа исключил возможность обращения в ЕЦБ за помощью


( Читать дальше )

 
После огромных (14 млрд) погашений австралийских бумаг 13.04 спрос на AUD, вероятно, будет восстанавливаться. Календарь размещений на этой неделе (прежде всего в первой половине) обещает поддержку валюты Японии. Для США после оплаты больших размещений прошлой недели (будут произведены 16.04) эта неделя будет спокойной.
Календарь размещений и погашений на весь апрель — www.debtcalendar.net





( Читать дальше )

Интересная новость пришла из Франции, где в разгаре предвыборная кампания (первый тур президентских выборов состоится в воскресенье). Выступая перед толпой в Париже, Николя Саркози озвучил мысль, что ЕЦБ должен делать больше, чтобы поддержать экономическое восстановление в Европе. О том, какие меры поддержки предоставляет ЕЦБ (СTRL+P) мы все знаем, позиция Саркози здесь противоположна позиции госпожи Меркель, которая от всего этого, похоже, уже устала. В общем-то, Саркози остается верен своим лозунгам-2007
 
Но вернемся к рынкам
 
Азия отыгрывает пятничное снижение Европы и США
 
Вопреки всеобщим ожиданиям, азиатские валюты, естественно, не укрепились после новости о расширении валютного коридора Китаем.
 
Более того, теперь инвесторы фиксируют позиции из-за «страха волатильности», вызванной расширением валютного коридора) Еще одна новая тема – раз Китай расширил валютный коридор – это означает, что китайцы уверены в своей экономике, и в ближайшее время мы увидим только рост) Самая объективная инфа по тематике здесь
 
Минфин Японии Азуми опроверг слухи о том, что его страна внесет в МВФ 60 млрд $, сказав лишь, что финвласти страны пока не определились
 
Все внимание опять на суверенных проблемах Европы, на расширении спреда немцев и перифирии, на доходностях испанских 10-леток, которые штурмуют очень нервный уровень 6% (сегодня открылись по 6.03, сейчас 6,08). Спред Испания Германия  расширился до 431 bps с 424, Италия / Германия — до 388 bps с 378.
 
Скорее всего, с открытием Европы поползут слухи о том, что ЕЦБ вытаскивает свою базуку на поле боя, на этом может появиться повод для отскока. Но я бы не стал торопиться
 
В принципе, мои мысли сводятся к тому, что шорты подходят к концу, но продажи по евро все еще держу с близким трейлинг-стопом.  
 

Сразу скажу, что топик весьма длинный, но я буду признателен всем, кто прочитает его и примет участие в обсуждении. 
Написать данную статью сподвигла эта новость:


Средние заимствования испанских банков поднялись до 227.6 млрд евро в марте с 152.4 млрд в феврале. (220 млрд в январе, 178 млрд в ноябре).
Испанские банки взяли 29 % от всех долгосрочных займов предоставленных банкам, включая LTRO, а также 60% от чистых заимствований еврозоны (361 млрд)

По сути, мартовское повышение кредитования -  целиком и полностью влияние LTRO2, за апрель показатели наверняка будут спокойнее. Но это не отменяет тяжесть проблем Испании


( Читать дальше )

12:00 мск — новость — Объем кредитов испанских банков у ЕЦБ  в феврале 227 млрд евро против 152 млрд евро, т.е. вырос за месяц на 50%!!! ЖЕСТЬ!!!

Источник: Bloomberg

На следующей неделе испанцы проведут 2 аукциона — 17 и 19 апреля.

Испанский фондовый индекс -2%, Европейский Euro Stoxx теряет 1,2%…  Италия -1,6%...

fRTS растет :) на растущем баксе....


+ Италия промпроизводство за февраль (12:00 мск)

Для наглядности ситуации есть такая картика от Reuters:
Источник: Thomson Reuters Datastream

Европейский Центробанк (ЕЦБ) готов при необходимости возобновить программу скупки гособлигаций периферийных стран еврозоны, сообщил в среду член Управляющего совета ЕЦБ, добавив, что масштабы рыночного давления на Испанию не оправданы, учитывая реформы, проводимые правительством страны.
Рынки пристально следят, изменит ли рост доходности гособлигаций Испании свыше 6 процентов риторику ЕЦБ, чье руководство заявляло в последние недели, что теперь борьба с долговым кризисом целиком зависит от государств, а не от банка.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=7685&ind=no