Ецб

Европейская валюта в понедельник возобновила снижение против американского конкурента, достигнув дневного минимума на уровне 1,1130. Поддержать ценовые позиции главного валютного риска не смогла даже сильная макроэкономическая статистика из Еврозоны. В частности, опубликованные данные по торговому балансу Германии сообщили о росте профицита внешней торговли до 22,2 млрд. евро против 19,4 месяцем ранее. Рост был обусловлен увеличением экспорта, которому удалось прибавить более 5% в месячном выражении – максимальное значение с мая 2010 года. Не меньший прогресс показал индикатор уверенности инвесторов Sentix, достигший 8,5 против прошлого 5,6. Возможно, негативное отношение к евро было связано и с нежеланием трейдеров рисковать в условиях тонкого рынка (рынки Японии, Канады и США в понедельник были закрыты на выходной) особенно в свете того, что накануне случилось с курсом британской валюты. Давление на евро продолжают оказывать и последние комментарии председателя ЕЦБ Марио Драги о высоких шансах продления ЕЦБ программы количественного смягчения за март 2017 года. Сегодня в центре внимания трейдеров индекс оценки текущих экономических условий института ZEW, который выйдет в 12:00 МСК. Очередной слабый отчет европейского происхождения способен убедить медведей не отказываться от попыток затащить пару EURUSD в район 1,10. Учитывая сказанное, сохранение коррекционного вектора евровалюты более вероятно.

Рекомендация EURUSD: Sell TP 1,10 SL 1,1160
Прогноз по паре USDJPY на сайте

«Мы будем сохранять очень значительный объем денежной поддержки, которая необходима, чтобы обеспечить возвращение темпов инфляции по отношению к уровням, которые находятся ниже, но близки к 2%», — рассказал Драги во время мероприятия МВФ в Вашингтоне.

Аппетит к риску на фондовых рынках развитых стран пока сохраняется, но торговля становится всё более нервной. Российский фондовый рынок в последние дни наоборот показывает слабость. Из-за роста геополитических рисков, вслед за акциями, вчера начались продажи и по российским облигациям, хотя давления на рубль они пока не оказали. Также стоит отметить, что последние два дня наблюдаются продажи и на долговом  европейском рынке.  Причиной этих распродаж послужили слухи, о возможном сокращении программы выкупа активов от европейского регулятора, хотя сам ЕЦБ эти слухи не подтвердил.

В азиатском регионе пока наблюдается спокойствие, хотя фондовые рынки Китая всю текущую неделю закрыты в связи с праздником.  Японский индекс Nikkei 225 сегодня подрос на 0,6%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,7%, южнокорейский KOSPI — 0,5%, австралийский S&P/ASX 200 — 0,6%.

Поскольку важных событийных потоков сегодня нет, фондовые рынки Европы и США вряд ли покажут существенные изменения.  Участники рынка по всему миру будут ждать завтрашних данных по рынку труда США за сентябрь,  который может ещё больше усилить ожидания повышения ставки в США, а это будет негатив для рисковых активов. 

Валютный рынок отреагировал на слухи о сворачивании европейского QE, как бык на красную тряпку. Котировки EUR/USD взлетели более чем на полфигуры, когда свет увидела заметка в Bloomberg со ссылкой на пожелавшие сохранить инкогнито источники близкие к управляющему совету, но пожелавшие остаться неизвестными. В ней утверждалось, что ЕЦБ рассматривает возможность сокращения ежемесячных покупок активов с текущих 80  млрд до 70 млрд евро в месяц. Новость оказалась настоящей бомбой, так как в ходе пресс-конференции по итогам последнего заседания Европейского регулятора Марио Драги ни о чем подобном не говорил. Более того, эксперты Bloomberg полагают, что еще до конца текущего года Франкфурт сообщит о продлении сроков программы количественного смягчения после марта 2017-го.  

Динамика покупок активов в рамках европейского QE

 
Источник: Bloomberg.

Среда.  05.10.2016г.          

В мире:

Аппетит к риску на глобальных рынках потихоньку продолжает угасать.  Больше всего инвесторов беспокоит смена риторики ключевых Центробанков.  Вечно печатать деньги при исторически низких ставках не возможно, поскольку это приводит к побочным эффектам, один из которых, уже беспокоит всю финансовую систему в мире.  Как ни странно, но низкие ставки больше всего сейчас негативно сказываются именно на банковском секторе во всем мире, которой, от безвыходности, должен держать львиную долю кеша под отрицательную доходность.

Первым риторику сменил Банк Японии, а вслед за риторикой он перешёл к действиям и начал таргетировать доходность гособлигаций, чтобы сделать вложения в них более привлекательными. При этом расширять программу выкупа он не стал и вряд ли станет, поскольку толку от неё нет. Вслед за ним, риторику начал менять европейский регулятор, который уже выкупил до 70% активов, которые имел права выкупать.  Вчера, со ссылкой на агентство блумберг пришла новость о том, что ЕЦБ может начать сокращать программу выкупа активов на 10 млрд. евро в месяц.  Незамедлительно это привело к ухудшению ситуации в сегменте рисковых активов и драгоценных металлов, но ближе к полуночи сам регулятор эту новость опроверг. 

Финансовые рынки вчера были в состояние турбулентности. Причиной этому служило сообщение о возможном сворачивание программы QE со стороны ЕЦБ. Мотивом такого может служить разочарованность Драги в реформах стран ЕС. В связи с этим, фондовые площадки находятся в отрицательной зоне. Европа снижается на -0,8%. Кроме того, рынок драгоценных металлов продемонстрировал рекордное падение за последние 2 года. Котировки по серебру, просели на 5%, по золоту на 3%. Под давлением находится и британский фунт, который распродают в связи с новостью прошлых выходных (Тереза Мей назвала крайний срок начала выхода Великобритании с состава ЕС – март 2017 года).

Ставим отложку по серебру на покупку от вчерашнего дневного минимума – 17,75. Также опускаем отложку на продажу по паре GBP/USD – 1,2950. По японской иене, все еще вне рынка, но можно входить в продажи по мажору USD/JPY. У нас, вдобавок, открыта свежая позиция на покупку по паре USD/RUB. Восстановление нефтяных котировок подошло к ключевой зоне сопротивления, что может вызвать отскок и по рублю. Курс евро может направится далее вверх, если вчерашние слухи будут подтверждаться со стороны комментариев участников европейского банковского регулятора.