Ецб

* ЕЦБ создает условия для того, чтобы инфляция росла
* инфляционная динамика остается весьма слабой
* Дальнейшие стимулы последуют 
* ЕЦБ готов ко всем возможным исходам голосования Brexit
* ожидаем, что инфляция будет оставаться низкой в ближайшие месяцы
* восстановление  экономики продолжается умеренным и устойчивым темпом
* риски для экономики все еще очень существенные, а неопределенность высока

Для тех кто не знал… (как и я)

В общем и целом, шорт не близко… Есть такое мнение, что тем кто не закрыл золото полностью (лонг) не стоит спешить его продавать. Почему?
Брексит-повод, причина иная. Есть у кого то из «сильных мира сего» идея «завалить Европу». Не так, так иначе… В любом случае, пути реализации этой идеи будут найдены… а золото… этот металл всегда растет на неопределенностях и смутах.

Теперь с небес на Землю. Картинка.

Имеем зону флета 1300-1280, но это ненадолго, сегодня прям День Банкира, выступает и Европа и Америка, самые главне по банкам, выступают, в обед кстати ZEW еще.

Что буду делать? Смотреть, просто смотреть, я жду шорт а шорта нет лонг взять не могу, стоп не хочу ставить.

P.S. А в деревне летом хорошо))) Пришлось прогулять понедельник.

Есть поза по нефти не мог с утра не продать, глядя на вчерашнее беспредельство.

( Читать дальше )

Риски выхода Великобритании из ЕС сходят на нет.

     После убийства британского депутата, ожидания относительно итогов предстоящего референдума несущественно, но изменилась. Согласно последним опросам, которые были проведены после убийства Джо Кокс, количество сторонников за членство Великобритании в ЕС выросло на 3%. А вот согласно букмекерским ставкам, вероятность выхода Британии из ЕС, снизилась с пиковой отметки  в 44%, которая была до трагического события, до отметки 28%. Стало ли это убийство случайностью, или это всё ставки в большой политике, мы вряд ли узнаем, но, возможно, именно это событие  предрешило дальнейшую судьбу Великобритании и всей Еврозоны.

     Ещё в пятницу на всех европейских площадках мы видели существенное закрытие коротких позиций. А в понедельник, после публикации новых данных соц. опросов, практически все европейские фондовые рынки оказались во власти эйфории.  Пока некоторые ещё гадают, чем закончится предстоящий референдум, фондовые рынки уже сделали однозначную ставку на позитивный исход.  По итогам понедельника,  европейские площадки показали рост, в пределах 3-3.5%.

( Читать дальше )

… если британский референдум приведет к падению курса баксожоп ниже 100.00, наиболее вероятным сценарием реакции японского ЦБ будет валютная интервенция. Япония может провести интервенцию под прикрытием Brexit, получив в этом случае веские аргументы в виде чрезвычайного и драматического ужесточения условий.

Банк Англии также вряд ли будет смотреть на все это ничегонеделанием, если фунт к доллару упадет ниже 1.30 и продолжит снижение, то Банк Англии будет иметь основания для валютного вмешательства. ЕЦБ или ФРС, а может быть и вместе, вероятно, в знак солидарности могут присоединиться к нему. Правда вероятность интервенции ЕЦБ низка, поскольку вряд ли евро в случае Brexit станет эпицентром движения активов.

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Решение ФРС было оглушающе голубиным.
Обширное снижение точечных прогнозов траектории повышения ставок на фоне крайне мирного сопроводительного заявления могли бы привести к росту евродоллара до 1.18 к концу недели, если бы не предстоящий референдум Британии по ЕС.

Прогнозы ФРС:
— Самым большим изменениям подверглись прогнозы по траектории повышения ставок:


Невзирая на то, что средние прогнозы предполагают по-прежнему два повышения ставки в этом году, изменения в точечных прогнозах членов ФРС говорят о тенденции к возможному однократному повышению ставки в 2016:


( Читать дальше )

     Уже четвёртый день подряд на всех мировых фондовых рынках продолжают расти негативные настроения.  В фокусе внимания инвесторов сейчас только одно событие – предстоящий референдум в Великобритании, который пройдёт 23 июня. Вероятность выхода Великобритании из ЕС сейчас высока, как никогда, поэтому инвесторы по всему миру предпочитают выходить из рисковых активов, и перекладываться в безриск: облигации и золото.   На фоне роста рисков, во вторник,  доходность 10-летних облигаций Германии впервые в истории опустились ниже нулевой отметки.  От безысходности инвесторы продолжают искать активы, где можно временно парковать деньги с доходностью выше нулевой, но повышенный спрос приводит к тому, что  таких активов становится всё меньше. В настоящее время объём облигаций в мире с отрицательной доходностью уже превысил 10 трлн. долларов, и цифра эта продолжает стремительно расти каждый месяц.  Данный факт ещё раз показывает неуверенность инвесторов в завтрашнем дне. Становится всё меньше желающих, готовых кредитовать реальную экономику или вкладываться в рынки акций. Слишком много сейчас глобальных рисков.

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:


1. Заседание ФРС, 15 июня

Изменение ставки не ожидается, риски Brexit на фоне ухудшения рынка труда США заставят членов ФРС продолжить политику выжидания.
Главное на июньском заседании: намерения членов ФРС относительно возможности повышения ставки на заседании 27 июля и новые прогнозы.
Из-за недели тишины перед заседанием выступлений членов ФРС было немного, поэтому инвесторы пытались получить максимум информации исходя из выступления Йеллен в понедельник уходящей недели.

Выступление Йеллен удовлетворило всех: одни банки отметили осторожный настрой главы ФРС и перенесли свои прогнозы по повышению ставки на более позднее время, другие банки рассмотрели оптимистичные нотки в спиче Джанет и настаивают на повышении ставки ФРС в июле.

( Читать дальше )

Европейская валюта в четверг не смогла устоять выше поддержки 1,14 и закрыла сессию на уровне 1,1312. Основной удар по главному валютному риску нанесли выступление председателя ЕЦБ Марио Драги, а также опубликованный отчет по состоянию торгового баланса Германии, который, мягко говоря, разочаровал. За месяц экспорт ведущей экономики валютного блока показал нулевой рост, в то время как объем импорта сократился на 0,2%. Профицит сальдо внешней торговли Германии в апреле составил 24,0 млрд евро — максимум с 1990 года. Особую обеспокоенность вызывает именно снижение экспорта Германии, являющегося одним из драйверов экономического роста всей Еврозоны. Что касается выступления Драги, то как и ожидалось, участники рынка смогли получить дополнительный сигнал потенциальной решительности ЕЦБ в будущем. В частности, Драги подчеркнул, что надо направить все усилия на то, чтобы обеспечить возвращение к эффективности производства, пока недостаточный рост не привел к невосполнимым потерям. По его словам, монетарные власти ЕС просто обязаны в кратчайшие сроки решить проблему крайне низкой инфляции, выступающей главным тормозом для экономики валютного блока. Сегодня в 9:00 МСК были опубликованы данные по индексу CPI Германии, согласно которым индекс потребительских цен так и остался под давлением, вырисовывая не самые радужные перспективы для показателя инфляции всего валютного блока. На этом фоне разговоры о новых стимулах выглядят вполне уместными.

( Читать дальше )

Мировые центральные банки продолжают беспрецедентную накачку рынков денежной наличностью. Если американский регулятор временно отошел в сторону, то Европейский Центральный Банк и Банк Японии делают это за троих.


Ссылка на график



Ссылка на график



( Читать дальше )