Ецб

Гонка девальвации: кто придет к цели?

В современном финансовом мире всё большую актуальность набирают валютные войны. Мир погряз в низких процентных ставках, что является угрозой для развивающихся стран. И пока Соединённые Штаты взяли курс на ужесточение денежно-кредитной политики, ряд стран стремится девальвировать свою национальную валюту, делая её более привлекательной для инвестирования. Давайте рассмотрим эффективность выбранной монетарной стратегии, а так же макропоказатели стран, девальвирующих собственную валюту. 

Европейский Центральный Банк

Глава ЕЦБ, Марио Драги, ещё в 2015 году взял курс на смягчение монетарной политики, и за это время было принято ряд реформ. На сегодня размер программы QE (количественного смягчения) составляет 80 трлн. евро в месяц (то есть около 1 трлн. евро в год), а процентная ставка снижена до 0%. Эффективно ли? Не думаю. С декабря евро укрепилось к корзине основных валют, а в паре с американским долларом достигло восьмимесячного максимума. Причиной запуска QE является стимулирование инфляции, как основного драйвера роста экономики. Достичь данного показателя ЕЦБ пока не удается, а прогнозы переносятся от заседания к заседанию. Так, уровень инфляции, согласно прогнозам Центробанка, составит 0,1% в 2016 году, 1.3% в 2017 и 1.8% в 2018. Стоит отметить, что годом ранее тот же ЕЦБ прогнозировал инфляцию в 2016 на уровне 1%. Таким образом, ЕЦБ предвещает почти нулевую инфляцию, но в  это же время наращивает объёмы выкупа облигаций.

Европейская валюта закрыла очередную торговую сессию в минусе. По итогам четверга пара EURUSD просела на 80 пунктов, достигнув уровня ближайшей поддержки 1,14. На настроения трейдеров продолжают влиять слабые макроэкономические данные, которые выходили на протяжении всей торговой недели. Против евро выступает и рост американской валюты, которой накануне удалось компенсировать разочаровывающие данные по национальному рынку труда за счет более сильных отчетов по деловой активности в сфере услуг США и динамике производственных заказов. Вчера был опубликован и информационный бюллетень ЕЦБ, согласно которому мировая экономическая неопределенность по-прежнему представляет серьезную угрозу и для экономики валютного блока. Также было отмечено, что отрицательные процентные ставки в некоторых ситуациях могут и не способствовать достижению поставленных целей по росту ВВП и активизации потребительского спроса, необходимого для разгона инфляционного давления в стране. Сегодня все внимание трейдеров будет уделено ежемесячному отчету по состоянию американского рынка труда – nonfarmpayrolls, выход которого запланирован на 15:30 МСК. В том случае, если доллар сможет заручиться поддержкой национальной статистики рисковым активам придется нелегко. 

Рекомендация EURUSD Sell TP 1,10 SL 1,16
Прогноз по парам GBPUS и USDJPY на сайте

Европейская валюта продолжает корректироваться против американского конкурента. Помимо осознания, что главный валютный риск забрался крайне высоко, против евро играет и статистика. Опубликованный отчет по деловой активности в сфере услуг Германии снизился с 54,6 до 54,5. По Еврозоне статистика также ухудшилась – 53,1 с 53,2. Разочаровали и розничные продажи в ЕС. По данным Евростата розничные продажи упали на 0,5% в марте по сравнению с пересмотренным 0,3% в феврале. Учитывая, что розничные продажи отражают потребительскую активность населения – главную движущую силу экономики, вывод напрашивает сам собой – валютный блок окончательно утратил импульс экономического восстановления. Неудивительно, что Европейская комиссия во вторник снизила прогноз экономического роста ВВП Еврозоны до 1,8% на 2016 год и 2017 год, на десять базисных пунктов по сравнению с предыдущим прогнозом. Хочется верить, что мы прибываем на пороге долгожданного слома восходящего тренда пары EURUSD. Стоит только заручиться поддержкой сильного доллара и снижение евро не избежать.

Рекомендация EURUSD: SellStop 1,1440 TP 1,10 SL 1,16
Прогноз по парам GBPUS и USDJPY на сайте

     Есть старая добрая поговорка – продавай в мае и уходи на отдых!  Похоже, в этом году она опять будет актуальна.

     Ситуация на всех фондовых рынках с приходом мая начала существенно меняться в худшую сторону.  Американские компании продолжают показывать худшие результаты с 2009 года, а мировые Центробанки продолжают наблюдать со стороны за происходящим.  Ни чуть не лучше выходят показатели и у европейских компаний. Даже крупнейшие европейские  автопроизводители показали весьма скромные результаты, которые не дотянули до ожиданий.  Под наибольшим давлением продавцов продолжает находиться европейский и американский финансовый сектор. Больше всего пугают проблемы у банков Италии, где доля проблемных кредитов просто зашкаливает.  Снежный ком негатива продолжает расти, а успокоить инвесторов уже не чем.  Риски коррекции на всех рынках продолжают набирать оборы. Уже в ближайший месяц,  практически все мировые фондовые рынки могут скорректироваться в пределах 10%.

Пара GBPUSD корректируется после достижения локального хая 1,4769. После пробития сопротивления на уровне 1,47 многие трейдеры поспешили зафиксировать достигнутый результат, спровоцировав первую волну коррекции. Основной же импульс для обратной тяги был получен после выхода прогноза Еврокомиссии по темпам экономического восстановления экономики Англии, а также провального отчёта по индексу деловой активности производственного сектора. В частности, по данным Markit/CIPS индекс деловой активности в промышленном секторе Великобритании просел до 49,2 в апреле — самого низкого уровня с февраля 2013 года. Завтра выйдут данные по активности в сфере услуг, однако и здесь рассчитывать на хорошие цифры не стоит. Полагаю, коррекция фунта будет только усиливаться, и косвенно это подтверждается разворотной формацией, которая вчера была обозначена на дневном таймфрейме пары GBPUSD.

Европейская валюта настойчиво карабкается вверх. На настроения быков не повлияли даже довольно слабые данные по индексам потребительской активности Германии и Еврозоны на прошлой неделе. Напомню, что согласно опубликованным данным инфляции в ЕС просела до -0,2% в годовом выражении, явно отражая недостаточность мер экономической поддержки, оказываемой ЕЦБ. Помимо слабости доллара, давление на который многократно возросло после оглашения итогов заседания как ФРС, так и Банка Японии, поддержку главному валютному риску оказал и вчерашний макроэкономический фон, а именно данные по деловой активности Еврозоны и Германии, которые превзошли ожидания аналитиков: для Германии индекс составил 51,8 в апреле с 51,7 в марте, для Еврозоны 51,7 с 51,5 ранее. Важнейшим событием дня стало выступление председателя европейского регулятора Марио Драги, который, как и ожидалось, оставил трейдеров без какой-либо конкретики относительного дальнейших изменений в монетарной политики. Сегодня рекомендую обратить внимание на индекс цен производителей ЕС. Учитывая, что речь идет о компоненте инфляции, его снижение можно будет использовать в качестве еще одного сигнала роста дефляционных рисков. Однако, даже несмотря на это, евро все равно не упустит возможность оказаться рядом с сопротивлением 1,16.

Рекомендация EURUSD: Buy TP 1,1650 SL 1,15

Прогноз по парам GBPUSD и USDJPY на сайте

Европейская валюта продолжает восстанавливаться против американского конкурента. Трейдеры с завидной стабильностью игнорируют слабую статистику европейского происхождения, весьма недвусмысленно указывающую на сохраняющиеся экономические проблемы внутри валютного блока. Поскольку ослабить евро не смогли даже комментарии Драги о длительном периоде низких процентных ставок, а также готовности европейского регулятора снова вмешаться в экономическую политику для стимулирования роста индекса потребительских цен, вывод напрашивается сам собой. Либо евро полностью полагается на поведение доллара, который, учитывая динамику последнего квартала, не очень-то торопится отстаивать свои лидерские позиции, либо еврорынок просто не хочет позволить преобладающему большинству трейдеров заработать на столь предсказуемой коррекции. Второй сценарий мне кажется более вероятным. Ключевым событием сегодняшнего дня станет публикация ставки ФРС, запланированная на 21:00 МСК. Еще большее внимание будет приковано к последующей после этого пресс-конференции монетарного руководства США. Может ставку и оставят на прежнем уровне, но вот острых вопросов, касающихся перспектив денежно-кредитной политики США, руководству ФРС явно не избежать. Сегодняшняя сессия обещает быть весьма волатильной, но при любом сценарии евро вряд ли снизится ниже 1,12, прежде чем не протестирует сопротивление на уровне 1,15. Возможно на этом значении мы можем увидеть перебалансировку рыночных ожиданий, без которой снижение евро невозможно.

Рекомендация EURUSD: BuyStop 1,1360 TP 1,15 SL 1,13
Прогноз по парам GBPUSD и USDJPY на сайте

     Обзор не является торговой рекомендацией! Я просто делюсь своим мнением и оно запросто может быть ошибочным. Торговать нужно не прогнозы, а рынок!

     Негативный настрой инвесторов вначале недели прокатился по всем фондовым рынкам. На отрицательной территории закрылись почти все фондовые индексы в Азии, затем распродажи перекинулись на европейские площадки и даже основные биржевые индексы в США не смогли открыться в плюсе. Причин для беспокойства в понедельник было несколько. В Китае биржевые регуляторы вновь начали предпринимать действия по ограничению спекулятивной активности на фондовых рынках. В Европе инвесторов разочаровал индекс IFO по Германии, который по всем параметрам вышел хуже ожиданий. 

      Складывается такое ощущение, что фондовые рынки во всём мире уже выдохлись и готовы к коррекции, но повода для неё пока нет. Даже не очень позитивный сезон отчётности американских компаний пока не может стать поводом для фиксации прибыли, а дешевеющий в последние недели американский доллар заставляет инвесторов смотреть в сторону рисковых активов.