ИНДЕКС ММВБ

    Вчерашний день прошел под знаком снижения рынка, сегодня ждем нейтрального открытия или символического роста. Развивающиеся рынки созрели для небольшой коррекции. Прогноз по индексу развивающихся рынков  MSCI Emerging Markets (EEM) остается прежним: небольшая коррекция к росту от зоны сопротивления 42,5 – 43,5. Вчера этот индекс снизился на 0,86% (42,77). Подпитывать эту коррекцию будет снижение сырьевых рынков: майский повышательный тренд на сырьевом индексе PowerShares DB Commodity (-0,83%) пробит вниз. Котировки нефти стоят на высоких уровнях, но на графике пшеницы сформировался понижательный тренд — на этой неделе были пробиты апрельские минимумы. На графике сахара так же есть сигналы, указывающие на возможное снижение. Для таких развивающихся стран как Бразилия (с большой долей экспорта продукции АПК это важно). Бразильский фондовый индекс Bovеspa снизился на 1,44%.
 
    Наш рынок разогревали под визит Путина в Китай и под то, что выборы на Украине пойдут без осложнений. Сейчас эти локальные драйверы роста себя временно исчерпали. Нужна здоровая коррекция, которая снимет «рыночную пену». Желательно на 50% от последней волны роста (с 1300 пунктов до 1450 пунктов по индексу ММВБ). Если бы индекс ММВБ снизился до 1375 пунктов, то его локальная «перекупленность» была снята. Надежды на то, что драйвером роста станет нормализация отношений между Украиной и Россией мне кажутся иллюзорными. На Украине избрали нового президента Петра Порошенко. То, что Порошенко подтвердил свои планы оставить в должности премьер-министра Арсения Яценюка, говорит о сохранении преемственности политики. Вопрос о цене на газ для Украины будет по-прежнему решаться с позиции силы.  И. о. премьер-министра страны Арсений Яценюк заявил, что Украина намерена требовать от России возвращения $1 млрд за использование 2 млрд куб газа, принадлежащих «Черноморнефтегазу». Нормализация отношений с Украиной откладывается. Начальник пресс-службы госдепартамента США Джен Псаки заявила, что американские власти намерены установить, какую роль играла Россия в том, что голосование на выборах президента Украины фактически не состоялось в Донецкой и Луганской областях.


( Читать дальше )

Динамика сегодняшних торгов зависит от того, как инвесторы отреагируют на выборы. Не столько на выборы на Украине, сколько на прошедшие с 22 по 25 мая выборы в Европарламент. Победитель выборов на Украине был известен заранее. Вопросы теперь заключаются в том, признает ли Россия итоги этих выборов и обвинит ли Запад Россию во вмешательстве во внутренние дела Украины. До открытия биржевых площадок эти вопросы не разъясняться. Что касается выборов в Европарламент, то их итоги таковы, что они сегодня могут подорвать здоровье европейских индексов. Во Франции огромного успеха добился праворадикальный Национальный фронт Марин Ле Пен (по предварительным данным 25,4% голосов). В Германии большого успеха добилась партия «Альтернатива для Германии», которая выступает за возврат немецкой марки и выход страны из Евросоюза.

Поскольку американский рынок сегодня отдыхает, трейдеры будут ждать открытия европейских площадок. Если европейские индексы будут снижаться, то наш индекс ММВБ, то же будет снижаться. В конце недели он выгладил не очень сильно, несмотря на пробитие сопротивления 1430 пунктов.

( Читать дальше )