Инарктика

• «Группа Позитив» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-85307-H-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка и Сектор РИИ. Эмитент установил спред к ключевой ставке Банка России на уровне 1,7% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 16 июля. Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Организаторы — Промсвязьбанк и ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг AA(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• «ТАЛК лизинг»  сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-02 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00489-F-001P. Ставка купона установлена на уровне 18,25% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — GrottBjorn. Эмитент имеет кредитный рейтинг ВВВ(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

Текущая цена: 837₽

Целевая цена: 1000₽
Потенциал роста: 19,4%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 73,8 млрд руб
— Выручка 2023: 28,5 млрд руб (+21% г/г)
— Валовая прибыль 2023: 21,2 млрд руб (+38% г/г)
— Скорректированная EBITDA 2023: 12,9 млрд руб (на уровне прошлого года)
— Чистая прибыль 2023: 15,5 млрд руб (+27% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Расширение производства;
— Бенефициар ухода импортных поставщиков;
— Компания платит дивиденды;
— Российский рынок по потреблению рыбы имеет большой потенциал роста.

• «Ред Софт» сегодня начинает размещение двухлетних облигаций серии 002Р-05 объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00372-R-002P. Ставка купона установлена на уровне 20,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Организатор — ИК «Риком-Траст». Эмитент имеет кредитный рейтинг BBB-(RU) с позитивным прогнозом от АКРА.

• «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» 2 июля начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-05-001P объемом 150 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 23% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Кроме того, предусмотрены call-опционы в даты окончания 30-го, 36-го и 42-го купонов. Организатор — ИК «Риком-Траст». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Аэрофьюэлз» 18 июля планирует провести сбор заявок среди квалифицированных инвесторов на приобретение трехлетних облигаций серии 002P-03 объемом 1 млрд рублей.

С начала года акции «Инарктики» снизились на 3%: первые три месяца 2024 г. котировки двигались в боковике, после чего перешли к плавному снижению. В краткосрочной перспективе снижение может продолжиться, однако по текущим ценам бумаги компании предлагают значительный потенциал роста, обусловленный лидерством на рынке и амбициозными планами по расширению бизнеса. Акции «Инарктики» остаются одними из немногих бумаг роста в секторе потребительских товаров.

По нашей оценке, целевая стоимость акций «Инарктики» на горизонте 12 месяцев составляет 1 110 руб., потенциал роста 32%, рейтинг «Покупать». Целевая цена получена при помощи усредненной оценки по мультипликаторам (P/E, EV/EBITDA и EV/Sales 2024Е) по зарубежным аналогам с учетом странового дисконта в размере 30%.

«Инарктика» — лидер российского рынка аквакультуры лосося и форели.

В 2023 г. выручка компании выросла на 21%, до 28,5 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 27%, до 15,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 1%, до 12,9 млрд руб., рентабельность — до 45,2%.

Всем привет.

Вот буквально недавно 25 апреля уже выходил пост с подобным расчетом дивидендов по компании по итогам 2023 года, тогда она набрала аж 12 146 957 руб. необходимой суммы для инвестиций чтобы получать в среднем 50 000 ежемесячно. У меня конечно большой вопрос – то есть по мнению проголосовавших в Telegram-канале за выбор этой компании для новой статьи новые объявленые дивиденды могут кардинально это изменить, и компания сможет войти в десятку лучших? Очевидно же, что нет. Но меня удивляет другое – почему остальные сто с лишним человек не переголосовали за другого более интересного кандидата, например Группа Астра, ЕвроТранс, КАМАЗ или НМТП? А потому что инвесторское сообщество разобщено и каждый гребет в свою сторону. Ну чтож, теперь придется ждать новых объявлений дивидендов по этим компаниям чтобы они были выдвинуты на голосование, хотя Инарктика может еще дважды в этом году попасть в нашу рубрику, ахах. Я в вас верю конечно же.

27 мая Совет директоров компании рекомендовал Собранию акционеров выплату дивидендов за 1 квартал 2024 года в размере 10 руб. на акцию, отсечка планируется на 5 июля.

В Росрыболовстве рассказали, что оборот организаций рыбопромышленного комплекса России по виду экономической деятельности «рыболовство и рыбоводство» и «переработка и консервирование рыбы, ракообразных и моллюсков»  за первый квартал 2024 увеличился на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысил 201,3 млрд рублей.

Производство рыбной продукции за январь — март 2024 года составило более 1,2 млн тонн, что на 4,2% больше показателя за аналогичный период 2023 года.

Удельный вес прибыльных предприятий в январе — феврале 2024 года среди предприятий рыболовства и рыбоводства составил 58%, среди предприятий переработки водных биоресурсов — почти 74%.

 Совет директоров Инарктики принял решение о дивидендах за 1 квартал 2024 года. Они составят 10 руб. на акцию. Напомню, что по итогам 4-го квартала компания также выплатит 10 руб. на акцию. 



Совокупный размер дивидендов: 20 руб. на 1 акцию

 Дивидендная доходность к текущей цене:2,3%

 Дата отсечки: 8 июля 2024 года (обе выплаты в одну дату)

 Я жду прибыль Инарктики в 2024 года на уровне 18,2 млрд руб. и выплату дивидендов по году в размере около 82,64 руб. на акцию (при условии, что отправят на выплату 40% прибыли).

 Отчетов пока нет, Инарктика отчитывается раз в полгода. 

 📈 Справедливая цена

 При прибыли в 15,5 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Инарктики по мультипликатору P/E = 6 составляет 1 050 руб. за 1 акцию, по потенциальной прибыли 18,2 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена = 1 240 руб.

 Мой обзор годового отчета Инарктики: t.me/Vlad_pro_dengi/826 

 Сегодня с утра добавил совсем немного акций компании (меньше 0,3%) по 851 руб. в личный портфель. Продолжаю держать акции Инарктики в портфеле стратегии автоследования. 

Совет директоров компании Инарктика (в девичестве, Аквакультура) сегодня дал рекомендацию акционерам выплатить дивиденды в размере 10 рублей на одну акцию. Вот кто работает наперед и понимает запросы акционеров, ведь это дивиденды уже за 1 квартал 2024 года.

Так как компания платит дивиденды чаще одного раза в год, то и доходность каждой выплаты относительно не высокая. Например, в этот раз дивидендная доходность составляет 1,1%.

В 2023 году компания выплачивала дивиденды 3 раза и в сумме набралось 35 рублей на одну акцию. Как дальше компания будет выплачивать дивиденды большинству инвесторов не понятно, так как в дивидендной политике они не прописывают долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты. Есть лишь уточнение, что дивиденды платят при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA не превышающей 3,5х.

Можно предположить, что компания продолжит выплачивать дивиденды 3 раза в год, и они будут расти вместе с ростом чистой прибыли компании. Аналитики дают прогноз, что в этом году нас суммарно может ожидать 60 рублей дивидендов на одну акцию, что ниже средней доходности по рынку.

По итогам трех кварталов 2023 года «Инарктика» уже выплатила рекордные дивиденды в размере 3,95 млрд рублей. С учетом рекомендованной выплаты дивиденды за весь 2023 год могут составить 4,83 млрд рублей, или 55 рублей на акцию. Дивиденды компании за 9 месяцев 2023 года составили 19 рублей на акцию, по итогам первого полугодия — 16 рублей, первого квартала — 10 рублей на акцию.